Designing for Cost Transparency in Investment Advisory Service Encounters

Investment advisory services of financial service providers (FSPs) exhibit several characteristics that are detrimental to advisory quality. The interaction of advisor and client is strained by a lack of transparency regarding the advisory process (what activities are performed and why) and the information used therein (what information is used for what purpose and with what effect), as well as regarding the precise costs of the service and the recommended products. In prior research, we suggested that process and information transparency issues may be appropriately addressed with collaborative information technology (IT) artifacts. In this paper, we argue that collaborative, transparent artifacts may also be a premise of enabling cost transparency. To this end, we describe a complete research cycle of designing, implementing, and evaluating a shared cost-transparent IT artifact to support client-advisor interaction in investment advisory encounters. Evaluation results suggest the efficacy of our design in improving the clients?? perceived cost transparency as well as increase their satisfaction and their willingness to pay for the received investment advice. These findings may also challenge the common belief of FSPs that transparent, fee-based advisory services would neither be accepted by clients nor be economically viable. Practical implications of these findings for designing advisory encounters with supportive IT are discussed.     

Markov-perfect Nash equilibria in a class of resource games

Summary. A general model of non-cooperating agents exploiting a renewable resource is considered. Assuming that the resource is sufficiently productive we prove that there exists a continuum of Markov-perfect Nash equilibria (MPNE). Although these equilibria lead to over-exploitation one can approximate the efficient solution by MPNE both in the state space and the payoff space. Furthermore, we derive a necessary and sufficient condition for maximal exploitation of the resource to qualify as a MPNE. This condition is satisfied if there are sufficiently many players, or if the players are sufficiently impatient, or if the capacity of each player is sufficiently high.Received: November 1, 1996This revised version was published online in February 2005 with corrections to the cover date.     

The choice of industry mix in the division of labour between developed and developing countries

Zusammenfassung Die Wahl der Industriezweige innerhalb der Arbeitsteilung zwischen Industrie- und Entwicklungsl?ndern. — Die vorliegende Studie untersucht, wie die internationale Arbeitsteilung in der Industriegüterproduktion zwischen Industrie- und Entwicklungsl?ndern verbessert werden kann. Gegenw?rtig ist in vielen Entwicklungsl?ndern eine Fehlspezialisierung festzustellen, durch die nicht genügend Arbeitspl?tze für die schnell wachsende Erwerbsbev?lkerung bereitgestellt werden. Zun?chst wird auf der Grundlage einer modifizierten Heckscher-Ohlin-Theorie versucht, jene industriellen Aktivit?ten festzustellen, die sich unter dem Gesichtspunkt der Arbeitsplatz- und Devisenbeschaffung besonders für Entwicklungsl?nder eignen. Aufgrund umfangreichen empirischen Materials — detaillierte Angaben über die Absorption von Sach- und Ausbildungskapital in den einzelnen Branchen der westdeutschen Industrie, internationalen Statistiken, die Anhaltspunkte über die Faktorintensit?ten im internationalen Handel geben, sowie Daten über den Austausch industrieller Güter zwischen der Bundesrepublik und den Entwicklungsl?ndern — identifiziert der Verfasser jene Branchen, bei denen die Bundesrepublik vermutlich komparative Nachteile in der Arbeitsteilung mit den Entwicklungsl?ndern besitzt, bei denen letztere also komparative Vorteile haben dürften. Zur Erg?nzung dieser statischen Kriterien wurden zus?tzlich in einer internationalen Querschnittsanalyse für 17 Industriegruppen dynamische Charakteristiken der einzelnen Industrien untersucht. Den Abschlu\ der Untersuchung bilden einige wirtschaftspolitische überlegungen zu der Frage, in welchem Ma\e ein einzelnes Industrieland wie die Bundesrepublik durch eine Umgestaltung seiner Handels-, Struktur- und Entwicklungspolitik dazu beitragen kann, seine Arbeitsteilung mit den Entwicklungsl?ndern zu intensivieren.

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Résumé Le choix d’industries pour la division du travail entre pays industriels et pays à développer. — L’étude que voici examine la question de quelle manière on pourrait améliorer la division internationale du travail entre pays industriels et pays à développer en ce qui concerne la production industrielle. A présent, on peut constater qu’il y a dans bien des pays à développer une spécialisation fautive, qui ne fournit pas assez de places de travail pour la population ouvrière qui augmente rapidement. D’abord, l’auteur, en se basant sur une théorie Heckscher-Ohlin modifiée, cherche à identifier les activités industrielles qui se recommandent spécialement aux pays à développer au point de vue provision de places de travail et de devises. A l’aide d’une quantité de données empiriques — informations détaillées sur l’absorption de capital réel et de développement par les différentes branches de l’industrie allemande de l’ouest; statistiques internationales qui donnent une idée de l’intensité des facteurs dans le commerce international; données concernant l’échange de produits industriels entre la République Fédérale Allemande et les pays à développer — l’auteur identifie les branches industrielles, qui sont probablement d’un désavantage comparatif pour la République Fédérale, quant à la division du travail entre elle et les pays à développer, tandis qu’elles sont probablement avantageuses pour les pays à développer. Pour suppléer à ces critéres statiques, on aexaminélescaractéristiques dynamiques des industries individuelles au moyen d’une analyse de section transversale pour 17 groupes d’industries. Finalement, l’auteur présente quelques considérations de politique économique pour savoir jusqu’à quel point un pays industriel individuel, tel que la République Fédérale, pourrait, en réorganisant sa politique commerciale, de structure et de développement, contribuer à une intensification de sa division du travail avec les pays à développer.

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Resumen La elección de industrias en la division de trabajo entre países industrializados y en desarrollo. — En el presente artículo se analiza cómo puede mejorarse la división internacional de trabajo entre países industrializados y aquéllos en desarrollo, con respecto a productos manufacturados. Momentáneamente observamos que en muchos países menos desarrollados ha tenido lugar un módulo deespecialización equivocado a raíz del cual fueron creados menos puestos de trabajo de lo que hubiera sido necesario en vista del rápido ritmo de crecimiento de la población activa. En primer lugar, el autor trata de identificar, basándose en una hipótesis Heckscher-Ohlin modificada, aquellas actividades industriales que se prestan a las condiciones reinantes en los países en desarrollo, particularmente bajo el punto de vista de la creación de empleo y del ingreso de divisas. Partiendo de datos sobre la absorción de capital físico y humano en la industria alemana, sobre las intensidades de los factores de producción en el comercio internacional, y sobre el intercambio de productos manufacturados entre Alemania Occidental y los países en desarrollo, el autor dise?a aquellas ramas industriales, en las cuales las República Federal se encuentra probablemente en una posición de desventaja comparativa, estando las ventajas comparativas por lo tanto del lado de los países en desarrollo. Como los criterios usados son de caracter estático, el autor analiza además algunos aspectos dinámicos de 17 ramas industriales, valiéndose para ello de un análisis regresivo de corte traversai internacional. El trabajo concluye con algunas reflexiones político-económicas. Se trata especialmente de averiguar el modo en el que un país industrializado como la República Federal puede intensificar la división de trabajo con los países en desarrollo, reajustando su política comercial, estructural, y de ayuda financiera al desarrollo.

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Riassunto La scelta dei rami d’industria entro la divisione del lavoro tra Paesi industriali ed in sviluppo. — I1 presente studio esamina come possa essere migliorata la divisione internazionale del lavoro nella produzione di beni industriali tra Paesi industriali ed in sviluppo. Attualmente in molti Paesi in sviluppo si deve riscontrare un’errata specializzazione, per cui non possono essere approntati posti di lavoro sufficienti per la popolazione attiva che cresce velocemente. Dapprima viene tentato sulla base di una modificata teoria Heckscher-Ohlin di stabilire quelle attività industriali che dal punto di vista della creazione del posto di lavoro e di divise specialmente si adattano ai Paesi in sviluppo. In base ad un ampio materiale empirico — fornire dati particolareggiati sull’assorbimento di capitale reale e d’istruzione nei diversi settori dell’industria tedesco-occidentale, statistiche internazionali, punti d’appoggio sulle intensità dei fattori nel commercio internazionale ed anche dati sullo scambio di prodotti industriali tra la Repubblica federale ed i Paesi in sviluppo — l’autore identifica quei settori presso i quali la Repubblica federale possiede con i Paesi in sviluppo presumibilmente comparativi svantaggi nella divisione del lavoro, presso i quali i Paesi in sviluppo dunque dovrebbero avere comparativi vantaggi. A completamento di questi criteri statici furono in aggiunta esaminate, in un’analisi campione internazionale per diciassette gruppi d’industrie, caratteristiche dinamiche delle singole industrie. Costituiscono la conclusione della ricerca alcune riflessioni politico-economiche sul problema: in che misura un singolo Paese industriale come la Repubblica federale possa, attraverso una trasformazione della sua politica commerciale, di struttura e di sviluppo, contribuire a ciò, ad intensificare la sua divisione del lavoro con i Paesi in via di sviluppo.

     

Mededelingen van de Koninklijke Vereniging voor de Staathuishoudkunde

Mededelingen van de Koninklijke Vereniging voor de StaathuishoudkundeAnnouncements of the Royal Netherlands Economic Association