Is labour becoming more or less flexible? Changing dynamic behaviour and asymmetries of labour input in US manufacturing

Have employment and hours become more flexible over time? Vectorauto-regressions are estimated using monthly time-series datato generate impulse responses, which reflect the dynamic responseof employment and average hours of labour input following agiven shock in output demand. A marked change in the US manufacturingsector occurred after 1979. Although there is heterogeneityby industry and asymmetry over the business cycle, hours havebecome somewhat more and employment considerably less flexible,particularly during expansion phases. Employers are apparentlydelaying hiring and relying more on using hours as a bufferto absorb fluctuations in output demand.     

iShares and the US Market Risk Exposure

Abstract:  Previous researchers find that country iShares are directly and strongly exposed to US market risk in addition to home country market risk. This finding contradicts the fact that by design these iShares should behave as their underlying market indices behave. With monthly data and the appropriate orthogonalization choice, we find that direct US market risk exposure is weaker, less significant and less prevalent than previously suggested. Further tests indicate that in fact a strong majority of country iShares do not behave significantly differently from their underlying market indices. Hence, they are not less effective as diversification instruments to US investors than direct investments in the foreign markets as represented by their underlying market indices.     

Climate Change,Uncertainty, and Adaptation: The Case of Irrigated Agriculture in the Murray–Darling Basin in Australia

Climate change is likely to have substantial effects on irrigated agriculture. Extreme climate events, such as droughts, are likely to become more common. These patterns are evident in median projections of climate change for the Murray–Darling Basin in Australia. Understanding climate change effects on returns from irrigation involves explicit representation of spatial changes in natural stocks (i.e., water supply) and their temporal variability (i.e., frequency of drought states of nature) and the active management responses to capital stocks represented by mitigation and alternative adaptation strategies by state of nature. A change in the frequency of drought will induce a change in the allocation of land and water between productive activities. In this paper, a simulation model of state-contingent production is used to analyze the effects of climate change adaptation and mitigation. In the absence of mitigation, climate change will have severe adverse effects on irrigated agriculture in the Basin. However, a combination of climate mitigation and adaptation through changes in land and water use will allow the maintenance of agricultural water use and environmental flows. Le changement climatique risque d’avoir des répercussions considérables sur l’agriculture irriguée. Les phénomènes climatiques extrêmes, tels que les sécheresses, risquent de devenir plus fréquents. Ces phénomènes sont mis en évidence dans les projections médianes du changement climatique établies pour le bassin de Murray–Darling, en Australie. Pour comprendre les répercussions du changement climatique sur le rendement des cultures irriguées, il faut disposer d’une représentation explicite des changements spatiaux qui touchent les stocks naturels (c.-à-d. l’approvisionnement en eau) et de leur variabilité temporelle (c.-à-d. les états de la nature de la fréquence de la sécheresse) et assurer une gestion active des stocks de capital grâce à des stratégies d’atténuation et d’adaptation selon l’état de la nature. Une variation de la fréquence des sécheresses entraînera une modification de l’allocation des terres et de l’eau entre les activités de production. Dans le présent article, nous avons utilisé un modèle de simulation états-contingences pour analyser les répercussions des stratégies d’atténuation du changement climatique et d’adaptation à ce changement. En l’absence de stratégies d’atténuation, le changement climatique aura des répercussions défavorables sur l’agriculture irriguée dans le Bassin. Toutefois, des stratégies d’atténuation combinées à des stratégies d’adaptation comprenant des changements dans l’utilisation des terres et de l’eau permettront de maintenir l’utilisation de l’eau à des fins agricoles et les débits environnementaux.     

Psychological meaning: Empirical directions for identification and strategy development

Meaning is important in attitude and perception research. Consumers can assign meanings to product attributes that do not conform to standard usage or have not been considered by the researcher, and a misunderstanding of that meaning can result in ineffective marketing strategy. This paper explores different levels of meaning and, through empirical example, presents a methodology for investigating the psychological meaning of attributes. Alternative methodologies for studying psychological meaning are discussed, and techniques for investigating the strategic operationalization of empirical semantic meaning results are illustrated using a mass transit study.     

How to keep that innovative spirit alive : An examination of evolving innovative hot spots

The classic American innovative hot spots are Route 128 in Massachusetts and Silicon Valley in California. Both had their starts in the mid-1950s and are now well into maturation as they approach 40 years of age. However, both are now showing signs of decline as structural disincentives inhibit entrepreneurs and make new ventures difficult. Within the United States, there are many new innovative hot spots in the formation stage. Two of the most likely up-and-comers, now in their early 20s, are Silicon Gulch in Austin, Texas, and the Research Triangle in North Carolina.In this paper we examine the factors behind the rise and decline of the classic innovation hot spots, examine the new “maturing” hot spots, where they are and how they are prospering, and provide recommendations on what regions of the country must do in order to have a prospering hot spot or to maintain one once it is developed.     

The relationship between selected domestic and external dollar denominated asset yields

Zusammenfassung Der Zinszusammenhang zwischen heimischen und ausl?ndischen Dollaranlagen. — Die laufenden Anpassungen und Ver?nderungen in den Beziehungen zwischen den intemationalen Devisenm?rkten seit den frühen 70er Jahren machen es erforderlich, den intemationalen Zinszusammenhang st?ndig neu zu überprüfen. Gegenstand wissenschaftlichen Interesses ist der Einflu\ von Ertr?gen aus heimischen Dollarguthaben auf die Ertr?ge vergleichbarer ausl?ndischer Dollaranlagen, der von Hendershott und sp?ter anderen gesch?tzt und erweitert wurde. In dem vorliegenden Artikel werden anstelle der Ertr?ge von Schatzwechseln die Ertr?ge von handelbaren Depositenscheinen als wichtigste Bestimmungsgr?\e für Ver?nderungen der Eurodollar-Zinss?tze benutzt. Als Technik wurden Hendershotts Regressionsverfahren und die Analyse der partiellen Korrelationskoeffizienten verwendet. Sowohl auf der Grundlage der gesamten als auch der residualen erkl?rten Varianz erweisen sich die Ertr?ge von Depositenscheinen regelm?\ig denjenigen von Schatzwechseln überlegen, und die Unterschiede im Erkl?rungswert sind gr?\er als erwartet.

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Résumé La relation entre les rendements sur les actifs locaux et étranger dénommés en dollar. — Les ajustements continuants et les changements des relations internationales entre les marchés de monnaie depuis les premiéres années soixante-dix exigent une réévaluation permanente des interrelations des rendements de ces marchés. Un aspect important est l’influence des rendements des actifs locaux dénommés en dollar sur les rendements des actifs étrangers comparables aussi dénommés en dollar. Contrairement à l’analyse de Hendershott et d’autres l’auteur de cet article a remplacé le rendement sur les Bons du Trésor par les rendements des certificats négociables de dépót. Les techniques appliquées sont l’approche de régression à la Hendershott et l’analyse de coefficient partiel de corrélation. Sur la base de la variance totale aussi bien que résiduelle expliquée, les rendements des certificats de dépót surpassent les rendements des Bons du Trésor et les différences en pouvoir explicatif sont plus grandes qu’on les avait anticipés.

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Resumen La relatión entre los réditos de una selección de activos domèsticos y extranjeros denominados en dólar. — Los ajustes continuos y los cambios en las relaciones entre los mercados intemacionales de divisas desde el comienzo de los anos 70 implican una continua revaluation de las relaciones entre diferentes rèditos en dichos mercados. Un aspecto a estudiar ha sido la influencia de los rèditos de activos domèsticos en dolar sobre rèditos comparables extranjeros en la misma divisa. Hendershott ha estimado un mecanismo de transmisión internacional de los tipos de interès para el dolar que ha sido periódicamente investigado y extendido por otros. Esta extension investiga la hipótesis de sustitucion de rèditos de certificados nègociables de depósito por rèditos de letras del Tesoro como el principal dèterminante de los cambios en los tipos de depósitos en Eurodólares. Las tècnicas utilizadas son el análisis de regresión utilizado por Hendershott y un análisis de coeficientes de correlation partial. Sobre la base de la explication de la varianza total y residual, los rèditos de los certificados de depósito son consistentemente superiores a los rèditos de las letras del Tesoro y además las diferencias en poder explicativo son mas grandes de lo esperado.