女性高管是否影响公司盈余质量——基于我国上市公司的大样本分析

选用我国上市公司的大样本数据,实证检验公司高层中女性比例的高低对上市公司的盈余质量的影响。结果显示,与国外同类研究的结论不一致,在我国上市公司中,盈余反应系数、稳健性、平滑度以及持续性等各个方面的盈余质量均未因女性高管的作用而存在显著差异。     

从"大公"版国家主权评级报告看我国评级业发展趋势

2010年7月11日,中国独立评级机构大公国际资信评估有限公司在北京发布了《2010年国家信用风险报告》和首批50个典型国家的信用等级。评级结果与国际三大知名评级机构差异较大,一时间在国际上掀起一阵关于评级问题大讨论的浪潮。这是世界上第一个非西方国家评级机构第一次向全球发布的国家信用等级信息,受到世界各国政府和媒体的广泛关注。本文以该事件为背景,阐述评级机构在维护国家利益中所扮演的重要角色,提出我国评级机构今后发展的建议。     

How do firms react to the prohibition of long-lived asset impairment reversals? Evidence from China

New Chinese Accounting Standards (CAS) released on February 15, 2006, prohibit the reversal of long-lived asset impairments, effective for reporting periods beginning January 1, 2007 and later. This development in the Chinese market provides a unique experimental setting to directly investigate how firms react to the ban on previously-allowed long-lived asset impairment reversals, especially firms that use impairment charges as “cookie jar reserves.” By contrasting write-off recognition and reversal across the pre- and post- new CAS announcement regimes, we show that firms listed on Chinese stock exchanges recognized less impairment charges during the “transition” period—after announcement of the new standard and before the effective date—than in pre-announcement periods. Meanwhile, firms with substantial previous write-downs reversed more impairment charges to achieve their earnings targets in the transition period. The new CAS also constraints “big bath” reporting by loss firms. As US GAAP prohibits these reversals and IFRS allows them, our empirical evidence depicts firms’ possible reactions in other regimes contemplating doing away with such reversals.     

论企业交叉持股的“双刃剑效应”——基于公司治理框架的案例研究

本文应用公司治理的理论框架,探讨控股股东采用交叉持股方式控制企业(集团)所产生的"双刃剑效应",从动机和效应两个层面探讨了交叉持股、公司治理与企业价值之间的关系,并通过正反两个案例进行剖析。从理论而言,本文认为公司治理理论框架是分析交叉持股的有力工具,"交叉持股双刃剑效应"是一体两面的关系。本文的案例分析表明,关系型交叉持股的弊端要大于非关系型交叉持股,一般企业之间的交叉持股的风险要比一般企业与金融企业之间交叉持股的风险小,信息透明、市场化操作的交叉持股比不透明和非市场行为的交叉持股的风险小。本文建议我国应构建完备的制度体系对交叉持股进行规范,扬长避短,同时应建立国家大中型企业交叉持股数据库,为政府监控提供准确可靠的股权结构的数据。     

Do Credible Firms Perform Better in Emerging Markets? Evidence from China

Prior research suggests that corporate credibility is associated with firm financial performance in developed countries. This article examines whether corporate credibility is related to firm performance using Economic Observer’s rating of corporate credibility in China, the largest emerging market in the world. Based on a four-stage valuation model, we find that more reputable and credible firms outperform those with low ratings by almost 20% in 3-year stock returns and have better 3-year net profit margins, return on equity, and sales growth. This study is the first to directly examine the relationship between corporate credibility and firm performance in emerging markets such as China, and our results confirm that firms with high credibility exhibit better financial and market performance at least in the following 3 years.     

我国物流业耗能现状及节能对策研究

能源资源的稀缺性和社会经济建设对能源的依赖性决定了节能趋势的必然性,探讨作为耗能大户物流业的节能措施,具有重要的理论意义和社会价值。本文主要对我国物流业的耗能现状和耗能结构进行了分析,并提出了我国物流业节能的相关对策和建议。     

宁波市旅游产业发展与生态文明城市建设耦合协调关系测度

基于生态文明城市、旅游产业的内涵及其作用机理,构建宁波市旅游产业与生态文明城市系统的评价指标体系,借助均方差决策法和综合评价法测度其综合得分,并引入耦合协调度模型对其旅游产业发展与生态文明城市建设的协调关系进行定量分析。结果表明:(1)2006—2015年宁波市两子系统的综合发展水平整体呈上升趋势,耦合度C徘徊在0.415 5~0.5之间,一直处于拮抗阶段;(2)两系统的耦合协调度D从2006年的0.315 2上升到2015年的0.661 6,呈现出由轻度失调、濒临失调到勉强协调、初级协调不断优化的趋势;(3)旅游产业与生态文明城市建设的耦合协调发展表现为两阶段,即2006—2010年属旅游产业发展滞后型和2011—2015年属生态文明城市建设滞后型。据此建议构建绿色旅游产业体系,全面提高生态文明城市管理水平,建设美丽宁波,着力打造天蓝山青水美的旅游环境。     

突发性水污染事故应急管理体系研究

通过对发达国家突发性水污染应急管理体系经验的总结以及中国松花江污染事故的案例分析,归纳了中国现有突发性水污染应急管理体系存在的不足之处,从法制建设、机构协调、事故预警和信息公布等4个方面提出了建设性意见。     

区际产业转移、因素识别与改进型引力模型应用分析

随着产业结构调整深度进行,区域间产业转移成为产业合理布局的必然现象。考虑到引力模型的实践意义,将两次基于产业转移的技术改进后的引力模型引入产业转移研究中。同时,选用2007年、2010年、2013年的产业转移数据,在空间格局上对珠江三角洲的电子元器件产业转移进行实证研究,并对产业转移引力模型涉及的指标进行有效测定,运用计量分析方法,分析不同改进引力模型下产业转移影响因素的作用强度。在此基础上,针对电子元器件的产业转移提出了对策建议。     

关于河北省精品旅游线路建设的研究

为使区域内旅游资源的比较优势和发展潜力得到最大发挥,更好地服务于旅游项目的大开发和旅游产品的大联动,应着重建设精品旅游线路市场。精品旅游线路市场的建设是有效推动区域内旅游资源整合和促进旅游产业大发展的重要举措。