股权分置改革对价确定与我国上市公司治理机制有效性的检验

由于一个公司业已形成的公司治理原则和实践会影响股权分置改革中对价的确定,因而股权分置改革中的对价确定为我们从新的角度检验我国上市公司治理机制的有效性提供了机会。本文基于股权分置改革对价确定这一特殊的公司治理事件,从新的角度检验了我国上市公司现存公司治理机制的有效性,从而为判断目前我国上市公司治理现状提供了新的证据。本文的研究表明,在我国上市公司现存的公司治理机制中,控股股东之外的积极股东的存在成为目前阶段较为有效的公司治理机制,而发行B股或H股、债务融资对经理人挥霍自由现金流的约束以及董事会的治理作用还有待于进一步改进。由于一个公司业已形成的公司治理原则和实践会影响股权分置改革中对价的确定,因而股权分置改革中的对价确定为我们从新的角度检验我国上市公司治理机制的有效性提供了机会。本文基于股权分置改革对价确定这一特殊的公司治理事件,从新的角度检验了我国上市公司现存公司治理机制的有效性,从而为判断目前我国上市公司治理现状提供了新的证据。本文的研究表明,在我国上市公司现存的公司治理机制中,控股股东之外的积极股东的存在成为目前阶段较为有效的公司治理机制,而发行B股或H股、债务融资对经理人挥霍自由现金流的约束以及董事会的治理作用还有待于进一步改进。     

美团并购摩拜单车财务协同效应分析

21世纪互联网行业快速发展,互联网经济已成为当前推动国家经济发展的重要助推器之一。同时,互联网企业之间的竞争越发激烈,为了实现转型升级,打破行业壁垒,选择并购其他公司以获得用户,市场份额以及新业务版图成为互联网企业常见的竞争手段之一。但企业实施并购行为后未必会达到企业预期的目标绩效,甚至可能会出现陷入资金短缺困境、负债压力增大、营运效率降低等状况。因此,分析企业的并购动因及并购后企业是否实现了财务协同效应,创造出"1+1>2"的效果至关重要。研究从财务协同效应角度出发对美团并购摩拜单车进行分析,并根据分析结果为其他企业进行并购提供可供参考的建议。     

甘蔗渣的综合利用现状及展望

综述了甘蔗渣的利用现状，包括直接利用甘蔗渣纤维、直接作为燃料、化学提取和加工、制备活性发生产禽畜饲料及堆肥。并在此基础上展望甘蔗渣综合利用前景。     

探广东产业转移中行业商会的作用

广东的粤北山区和东西两翼地区,毗邻珠三角,是承接珠三角地区边际产业转移的理想场所。珠三角企业实施产业转移的过程中,行业商会的作用不可忽视。本文以基于行为的企业迁移理论为依据,阐明了行业商会引导、协调企业搬迁,与政府沟通的职能。结合珠三角产业转移过程中遇到的一些问题,对行业商会在促进产业转移方面的方面提出一些见解。     

基于技术创新的企业生存边界探讨

基于持续的技术创新的两个特点,旨在揭示企业生存边界的变化趋势。试图论证这样一个命题:随着技术创新的不断产生,企业生存区间边界将会扩大。即大企业规模边界进一步扩大,小企业进入障碍进一步减少,小企业将会更多、更小、更灵活。     

中、日、美服务业劳动生产率对经济增长促进作用的比较分析

本文应用美国、日本宏观经济数据,通过对鲍莫尔两部门非均衡增长模型进一步拓展证明,两国服务业劳动生产率的提高对其经济增长具有显著的促进作用。研究发现,改革开放以来,中国经济增长率与服务业劳动生产率增长率相关性较差,部分原因在于目前中国农业部门还是一个技术相对"停滞"的部门。大力发展服务业以有效转移农村剩余劳动力,不断提高服务业的劳动生产率,不仅是工业化初级阶段促进中国经济增长的重要手段,也应该是未来中国步入后工业化时期一项长期的政策取向。     

独立董事"独立性"研究

独立性是独立董事制度的核心和灵魂。本文认为,独立董事制度的独立性包括独立董事个体的独立性和独立董事整体的独立性。独立董事的独立性是相对的,也是动态的,而且与独立董事的选拔机制、激励和约束机制有关,恰当的激励和约束机制是确保独立董事独立性的重要因素,中等程度的激励和中等程度的约束是最佳的“度”。独立董事在董事会中占多数地位是独立董事整体独立性的基本保证,独立董事工作条件的配套也是提高独立董事工作效率(这也是“独立性”的最终目的)的重要条件。     

Analysis of a general Markovian two-stage continuous-flow production system with a finite buffer

Fluid flow models are used in the performance evaluation of production, computer, and telecommunication systems. In order to develop a methodology to analyze general Markovian continuous material flow production systems with two processing stages with an intermediate finite buffer, a general single-buffer fluid flow system is modelled as a continuous time, continuous-discrete state space stochastic process and the steady-state distribution is determined. Various performance measures such as the production rate and the expected buffer level are determined from the steady-state distributions. The flexibility of this methodology allows analysis of a wide range of models by specifying only the transition rates and the flow rates associated with the discrete states of each stage. Therefore, the method is proposed as a tool for performance evaluation of general Markovian continuous-flow systems with a finite buffer. The solution methodology is illustrated by analyzing a production system where each machine has multiple up and down states associated with their quality characteristics.     

制度嵌入与文化嵌入:信用激励机制构建的新思路

随着我国社会信用体系建设不断推进,社会信用激励功能逐渐彰显,有必要从内部认知信用激励内涵、类型,引入并解构嵌入性理论,从制度嵌入和文化嵌入两方面建构我国信用激励机制.制度嵌入方面,通过嵌入事前信用信息供给机制以缓释信用市场对信用信息的紧张供求关系,重构信用评级制度,纠正社会信用激励偏差,强化信用激励力度,从而为信用激励...     

部门规章制定主体范围的规范阐释及立法完善

部门规章制定主体应满足承担行政管理职能和维护政令统一的宪法要求。现行《立法法》第80条第1款虽合乎宪法规定,其规范效力却面临挑战。一是在规章制定权的设定上,单行法授予规章制定权与该款形成“双轨制”,不利于法制统一。二是该款规定的具体范围有待完善,行使行政管理职能的党政合署机构、国务院直属事业单位和直属特设机构制定规章的法律依据亦需明确。当前,应遵循宪法所确定的原则,通过修改《立法法》扩大部门规章制定主体的范围,并明确法条授权的功能在于提供事项范围上的依据,建立规范、系统、科学的部门规章制定主体体系。据此,《立法法》在条文设计上需要增设党政合署机构规章条款,并调整国务院部门规章制定主体范围的表述。