广州市可持续发展及其产业结构调整

本文从可持续发展的角度对广州市产业结构进行分析,探讨实现可持续发展的途径,并分析可持续发展对产业结构的依赖。     

国内上市公司并购融资偏好因素研究——基于国内并购与海外并购对比分析

本文选取了2010~2012年中国上市公司并购事件作为研究对象,共获取样本338家,根据并购公司所在国别的不同,把样本分为国内并购样本（271家）和海外并购样本（67家）。运用logit回归分析法对上市公司并购融资偏好的内部因素进行分析。实证结果显示：对于全样本资本结构、盈利能力、成长性影响显著;企业规模、股权结构对国内并购融资决策存在显著影响;抵押价值对海外并购融资决策存在非显著影响。在此基础上,得出本文的研究结论并给出政策建议。     

我国企业价格合谋的博弈论分析

随着市场竞争日益加剧，我国企业应从价格合谋的现象出发，运用库诺特－纳什均衡及伯川德－纳什均衡模型分析我国的企业合谋行为，指出企业合谋行为失败的原因在于企业技术创新能力不足和企业价格竞争行为的非理性。     

盈余管理、信息披露与再次被收购

基于上市公司多次被收购这一现象,本文以2007-2015年我国发生并购的上市公司为研究样本,探讨了盈余管理对企业再次被收购概率及并购后绩效的影响,以及企业履行信息披露义务发挥的作用.研究发现:(1)公司盈余管理提高了再次被收购的可能性,被收购取得的短期绩效更好但长期绩效更差.(2)公司积极履行信息披露义务会削弱盈余管理与再次被收购概率及并购后市场反应之间的正向关系、削弱盈余管理与再次被收购后长期绩效之间的反向关系.(3)中介效应分析结果表明,盈余管理程度越高的企业,分析师跟踪程度越高,因而再次被收购的可能性越大.本文丰富了目标公司特征的研究,同时对并购重组信息披露管理办法及市场中介监管条例的制定具有参考价值.     

国内上市公司跨国并购绩效影响因素的实证研究

本文以2005年至2010年我国沪深交易所成功进行跨国并购的103家公司为研究样本,利用多元回归模型对中国企业跨国并购绩效的影响因素进行实证检验。研究结果表明:现金支付方式、第一大股东持股比例、并购双方的文化异质对收购公司的并购绩效影响显著正相关;收购公司的政府关联度与其并购后的短期绩效正相关,与其长期绩效显著负相关;收购公司的公司规模与其并购后的短期绩效显著负相关,与其长期绩效显著正相关。在此基础上指出政府应加大对国内企业跨国并购的扶持力度,应当谨慎选择跨国并购的时机和目标公司,强化跨国并购后的整合效应,通过海外并购实现全球资源的优化配置。     

成长中的中国企业研讨会综述

2002年3月14日至3月16日,由广州中山大学管理学院、台湾中山大学管理学院、四川大学管理学院,广州南方电视台经济频道,《管理世界》杂志社、《学术研究》杂志社联合主办的"成长中的中国企业"研讨会在广州召开,来自中国社科院、复旦大学、武汉大学、中国人民大学、台湾中山大学、四川大学等30多所高等院校,科研机构,企业家代表近100多人参加了会议,与会代表围绕成长中的中国企业展开热烈讨论,并由南方电视台经济频道成功举办了企业家与学者的财富论坛对话,收到良好的社会效果.     

中国发达地区农地使用权流转性问题探讨——以广东省南海市为例

本文根据农地使用权可转性理论,通过对南海市农地使用权流转的调查和研究,认为南海市农地使用权的有偿转让是南海农业和农村经济发展的必然产物,不仅促进了农地资源的合理流动和优化配置,而且取得了显著的制度经济绩效。因此,合理界定和安排农地产权,建立与经济发展相适应的农地产权制度,具有重要的理论和现实意义。     

股权激励收益不足是否影响高管离职?——基于指派模型理论的视角

本文基于经典的指派模型理论,以2008-2018年民营企业实施的股权激励计划为样本,从经理人、市场供需双方的视角分析股权激励收益不足对高管离职的影响。研究发现,股权激励中普遍存在收益不足的问题且逐年严重。当管理层的收益小于与其业绩贡献相匹配的水平,会显著地增加其离职概率;当公司业绩高于市场平均水平、行业竞争程度较高或行业高管平均薪酬高于高管个人薪酬时,股权激励收益不足对高管离职的影响更为显著;同时,股权激励收益不足会通过提升高管离职概率进而对公司业绩、股市表现产生显著的负面影响。研究结论反映我国经理人市场效率仍很低下,管理层有效激励仍是企业有待解决的重要问题。     

我国产融结合经济学分析

产业资本和金融资本能否有效结合,对改革我国经济的发展至关重要。运用成本——收益模型对我国产融结合进行相关分析后不难看出,现阶段的产融结合不仅对我国产业资本发展具有重要意义,而且对金融资本的发展将产生积极影响,结合发达国家产融结合经验,对我国产业资本和金融资本有效结合,提出相关政策建议。