具有结构突变的CAPM的阶段异方差和自相关性的调整LM检验

由于金融市场是动荡不定的,资产定价模型CAPM往往会出现结构突变,异方差,序列相关,因此需要对CAPM的随机误差进行齐性检验。对于具有单个结构突变点的CAPM,本文得到了检验阶段异方差和自相关性的调整LM检验统计量。Monte Carlo模拟的结果显示,该调整LM检验统计量具有比普通LM检验统计量更好的检验功效。最后,我们用一个具体的实例论证了方法的有效性。     

资本管制与宏观经济政策的配合

加入WTO后，我国金融市场的开放将使资本管制受到较大的冲击，只有运用宏观经济政策配合资本管制，才能实现对我国资本外选的有效控制。本通过对我国资本外选进行测算和实证研究，分析了财政政策、货币政策、汇率风险等与资本外选之间的相关性及其影响机制，并在此基础上对我国宏观经济政策和资本管制的配合提出了相应的建议。     

国际金融监管新趋势及其对我国的启示

中国加入世界贸易组织后,服务贸易开放和金融业的国际竞争不仅给国内金融机构带来了冲击和挑战,也对国内的金融监管制度以及立法体系的创新提出了紧迫的要求,正如朱镕基总理在《关于国民经济和社会发展第十个五年计划纲要的报告》中明确指出:“要改善和强化金融监管,实行严格的经营管理考核制度和责任追究制度,改进金融服务,努力提高金融资产质量,防范和化解金融风险。”因此,我们在研究我国的金融监管体制时,借鉴其他国家,尤其是市场经济比较发达的国家的     

中国地埋学会召开春节座谈会

中国地理学会于元月十七日,在北京人民大会堂青海厅举办了遵循党的“十二”大精神,开创地理教育工作新局面的座谈会。五十多位北京的地理教育工作者和专家欢聚一堂,怀着激动的心情,首先回顾了中国地理学会在去年春节座谈会上,确定1982年为“地理教育年”以来所做的大量工作,并肯定了82年所取得的成绩。同时就如何遵循“十二”大精神,在具有划时代意义的重要的1983年中,开创地理教育工作的新局面进行了认真的讨论。     

美国风险投资对中国证券投资基金的借鉴——对基金公司内部治理及与上市公司之间的博弈论证

一、问题的提出与文献综述 (一)问题的提出 证券投资基金治理是中国基金业发展的根本,由于审批制向核准制的转变,整个基金业的竞争格局正在逐步形成,并且随着以保护证券市场中小投资者利益、弥补证券市场长期以来制度缺陷、健康发展资本市场为目的的股权分置改革的顺利进行,证券市场具有投资价值的股票越来越多,已经发展起来的中国证券投资基金作为机构投资者和战略投资者将迎来前所未有的广阔前景.     

贫困地区信用社的十种痼疾

研究贫困地区信用社近几年的发展情况，就会发现，虽然信用社会发展迅速，为当地的农村经济发展做出了巨大的贡献，但由于历史，政策，体制，人为等多种因素，导致信用社问题重重，内外交困，发展迟缓，经营步履维艰，归纳信用社会的问题，笔者认为，主要有以下10个方面。     

规范我国财力性转移支付制度的建议

1·将财力性转移支付明确分为一般性转移支付和专项转移支付两类。国外政府基本上都是采用无条件的一般性转移支付与有条件的专项转移支付相结合的方式。我国目前的财力性转移支付从实质上说也具有上述两种补助方式的特征,因此,可以从这两个方面对其进行区分:其中一般性转移支付、民族地区转移支付和年终结算财力补助等项目,即为无条件且平衡财力作用明显的转移支付方式;而其余项目,如调整工资转移支付等指定支出目的的转移支付,具有明显的专项转移支付性质,可以考虑将其明确为规范的专项转移支付。我国目前被称为专项转移支付的部分存在一…     

通过不同途径发展村级集体经济

盐城市郊区青墩乡注意提高干群发展集体经济的意识,充实了八·五规划中发展壮大村级集体经济的内容。全乡新上村组集体经营项目十八个,通过完善内部管理,改进承包形式等措施,提高了村组集体企业的经济效益。 “稳定农业、发展副业、突破工业”是该乡通过社教确定的发展农村集体经济的新路数。他们对全乡23个村逐一排队,分门别类地确定通过如下途径发展集体经济:一是对有一定工业基础的村,从完善内部管理着手,在现有基础上改造设备、改善外部环境,重点发展工业生产;二是对过去传统多种经营项目搞得较好的村,发挥集体资金、技术力量相对雄厚的优势,在规模种养上做文章,走农业集约经营的新路子;三是对近     

财产税税权划分的国际比较及对中国物业税的启示

本文将世界各国财产税税权划分状况分为四种不同的类型,即绝对集权型、相对集权型、相对分权型和绝对分权型,并分别描述了不同类型税权划分的特征,总结了各国在财产税税权划分上存在的共性,进而在分析我国房地产税税权划分现状及问题的基础上,对于拟议中的物业税的税权划分提出了几点建议。     

中国股市羊群效应的思考

一、羊群效应的概念及渊源 羊群行为(herd behavior)通常指在不完全信息环境下,行为主体因受其他人行为的影响,进而忽视自己的私人信息而模仿他人行动的决策行为.由于羊群行为具有传染性,因此存在于多个行为主体之间的羊群行为现象就被称为羊群效应(herding),主要研究信息传递和行为主体决策之间的相互影响以及这种影响对信息传递速度和充分性的作用.