我国经济周期阶段性划分与经济增长走势分析

本文基于门限自回归模型方法对我国1990年1季度至2007年3季度经济增长率进行研究．识别和检验我国经济周期呈现的基本特征,并对我国经济增长走势进行分析．研究发现：三区制门限自回归模型适合于描述我国经济周期波动,进而刻画了我国经济增长呈现出的低速增长-适速增长-高速增长-适速增长-低速增长周期规律;经济周期三阶段性可由拐点8．2和9．71进行划分;通过非线性预测,点预测结果表明经济增长率将在未来两年内可能出现持续下降态势,但仍会高于10％的高位上运行,而区间预测结果则显示未来12个季度内我国经济增长率将主要在7％-13％的区间运行。     

基于金融稳定目标的规则型货币政策研究

随着货币政策与金融稳定之间联系的不断深化，中央银行理应在防范金融市场系统性风险中发挥重要的作用。文章首先构建我国金融稳定指数，并将其加入线性货币政策规则，研究结果表明，中央银行在调整名义利率时的确对金融稳定状况有所关注，相比于传统泰勒规则，纳入金融稳定指数的泰勒规则中通胀系数与产出缺口系数均有显著改善，其能够更好地拟合中央银行的实际政策操作。随后，为了进一步考察货币当局对名义利率调整的动态变化特征，文章通过TVP-SV-VAR模型对拓展的时变参数泰勒规则进行了再估计。研究发现，随着经济周期和金融形势的更迭，中央银行也会不断动态调整其政策目标。其中，货币政策对通货膨胀的调控不存在明显的惰性区域，控制通胀始终是中央银行工作的重心。其次，中央银行存在规避经济收缩的偏好，在经济下行时期其对货币政策的调整会向产出缺口倾斜。最后，为了抑制金融机构的过度风险承担，货币当局在本次金融危机之后显著增强了对于金融稳定的关注。     

我国经济增长的供需总量驱动特征与阶段性分析

经济增长体现在经济总量的持续扩张上,经济总量的形成需要满足经济总供给和总需求的"短边规则"。经济增长的总量驱动效应与经济周期的阶段性密切相关。我国改革开放30多年来的经济发展经历了三种基本阶段:供给总量单因素驱动阶段;供给总量和需求总量双因素驱动阶段;总需求成为经济增长关键影响因素阶段。我国经济增长在市场化和工业化进程中已完成了上述三个阶段的转变。随着我国经济周期波动性显著降低和经济增速在高位稳定,新中国成立以来第一轮增长型长波的主体已经形成,并为我国全面建设小康社会构筑了坚实的经济基础。     

我国汽车产量波动态势分区制度量与预测

通过分析我国汽车产量增速的两区制马尔可夫区制转移模型,本文认为我国汽车产量增速存在明显的区制转换,即存在高速增长区制和适度增长区制的交替更迭,其中高速增长区制的平均增速为55.60%,适度增长区制的平均增速为13.47%;我国汽车产量大部分时间处于适度增长区制,在适度增长区制的平均持续时间大约为6年。另外,根据模型参数的估计结果,通过对马尔可夫区制转移模型进行的为期两年的样本外预测,预测结果表明在未来两年内,我国汽车产量增速处于适度增长区制的可能性较大。