离底部还有多远

虽然当前并非经济的真正底部,但我们可以预见经济已经处于筑底的过程中。在这个过程中,我们倾向于认为,外部冲击的发生可能会加速中国经济底部的形成,从而也是资本市场的底部,目前可以认为2300点是一个距离底部不太远的位置,由此,这也是当前市场可以继续走强的底气所在。     

欧洲经济复苏动力

<正>欧洲经济复苏的进程确实超出了此前国际社会的普遍预期,从持续扩张的PMI态势来看,2013年三季度的欧洲经济实现继续的正增长也没有任何悬念。欧洲结束持续18个月之久的衰退,对欧洲,对全球都是一个特大的喜讯。     

中国房地产将何去何从？

中国房地产向左走还是向右走？ 扑朔迷离的中国房地产 本轮中周期以来,房地产行业伴随着政策几经沉浮。先是2008年底到2009年,政府对经济的“大救赎”,导致房价大幅飙升;2009年底到2010年上半年开始的调控,房价没能下降、但股票市场已经开始下跌;2010年下半年,由于担心经济二次探底以及美国的QE,     

欧债危机：大局已定 余患待清

虽然到目前为止欧洲诸国最终走出债务危机的路途还很漫长,但是从整个欧洲经历的数次惊魂时刻而最终又化险为夷的情况与市场对危机冲击的反映来看,可以做一个大胆而乐观的判断：欧债危机已经是大局已定。     

奥巴马当选美国总统点评

11月5日奥巴马成为美国历史上第一位非洲裔总统,而其竞选政策如果顺利实施,也许可以扭转美国当前的经济增长模式,增加制造业在GDP中的比重,这对美国来说是好事,但是对于中国来说则未必。     

欧债:危机深处的抉择

随着欧债问题的不断发酵、膨胀,欧债危机已成为市场上最为关注、也最为担忧的问题。悲观的预期空前膨胀,欧元区行将崩溃的论调也甚嚣尘上。由于"欧猪五国"(特指希腊、意大利、葡萄牙、西班牙和爱尔兰5国)之间及"欧猪五国"与其他成员国之间有着相互交织的债权债务联系,欧洲银     

2011上半年由通胀冲击主导

周期、通胀与外部冲击我们重新构建了周期、通胀、外部冲击的分析框架,在这样的体系中,周期的趋势是最为确定的,单纯就经济趋势而言,2011年的基本态势是向上的,但还只是开启阶段,而不是繁荣阶段,所以,中周期趋势本身的影响力是不足的。通胀的趋势也是可以相对确定的,     

哪些是中国新的主导产业

工业化演进的不同阶段对应一个资本投资周期,一般为8-10年,一般能产生1-2个新兴主导产业。如果中国在2011-2012年能迎来资本投资周期的繁荣起点,建筑、机械、信息、汽车、钢铁、有色、化工等产业仍是本轮中周期的主导产业群,金融行业也需要重点关注。     

纠结市场，和谐投资

纠结与和谐,将是2011年市场的两个主题词。在经济周期中,2011年是一个过渡年,也是一个孕育期,但孕育的结果还不确定,所以,“纠结”在所难免。2011年,不要期待有过多的超预期,对政策的松或紧也不必过分执拗,投资布局需要更加均衡,即“和谐投资”。     

周期弹性和低估值抢占市场博弈先机

美国和欧洲债务问题具有继续拖延的条件,短期出现大危机的可能性不大。中国经济周期在2011年9月之后恢复也是大概率事件。周期的弹性和低估值优势,应该是当前市场博弈的先机所在。