影子银行体系的监管问题——基于最优资本监管模型的分析

本文结合当前影子银行的国际监管现状及我国的实际情况,对Plantin(2012)构建的最优资本监管模型进行拓展。模型分析表明,引入影子银行后,对传统银行更加严格的监管会导致影子银行的活动更加活跃,并降低社会总体福利。因此,为提高社会福利,应避免对传统银行过于严格的管制。对影子银行的活动,在传统银行受监管较严时实行部分监管,而在传统银行受监管较松时实行全面的监管。考虑到我国影子银行体系发展的特殊性,继续推进利率市场化改革,营造更为宽松的金融信贷环境,有助于减少监管套利;正确引导和规范影子银行要优于对其严格的管制。     

从中国地方政府债务隐患看中国总体债务风险

审计署2011年6月发布的第35号公告显示,截至2010年末,全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174.91亿元,这一债务总额超过2010年全国财政收入。地方政府债务风险一旦爆发将引起银行不良贷款率增加、地方经济发展停滞、政府公信力减弱,甚至影响地区乃至国家的经济安全。本文的创新点在于将地方政府债务纳入我国整体债务风险指标的评估范围,从新的视角分析中国的债务风险问题。     

人民币汇率、外汇占款变动对通货膨胀的影响

本文立足于我国当前现实情况,引入了外汇占款这一衡量对外贸易、外商直接投资和国际热钱流入情况的变量,旨在研究人民币汇率变动对国内通货膨胀的影响,并通过向量自回归模型(VAR)、脉冲响应函数和方差分解技术量化汇率、外汇占款对通货膨胀的影响方向、大小和时滞。实证结果发现,本币升值对通货膨胀具有一定的抑制作用;汇率的传递是不完全的,其作用过程受到人民币升值预期、全球流动性过剩、大宗商品和初级产品价格上涨、微观厂商行为等多种因素的影响。     

香港的外资银行及其发展特征

香港银行业是香港金融业的一个最重要的组成部分,是香港金融市场最积极、最活跃的开拓者与经营者。而香港的外资银行在银行业的发展过程中,又发挥着举足轻重的作用。由于香港特殊的历史背景与营业环境,香港外资银行的发展呈现出量多质高、业务广泛、影响与创新动力显著等特点,丰富了香港国际金融中心的主要内容。     

海峡两岸QFII制度的比较研究

QFII制度是资本项目尚未完全放开的新兴国家在引入外资时常用的一种市场开放模式。本文描述了台湾地区QFII制度发展的历程及其对岛内证券市场的影响,分析祖国大陆正在试行的QFII制度及其可预见的影响,通过比较研究,阐释了大陆借鉴台湾的有益经验以及逐步推进QFII制度建设的启示。     

次贷危机后的中国外汇储备管理策略

美国次贷危机爆发,中国外汇储备遭遇前所未有的重创,随着危机的蔓延与深化,中国外汇储备管理面临着更加严峻的考验.本文首先概括次贷危机下中国外汇储备存在的各项风险,评估可能的损失;在此基础上分析外汇储备出现损失的原因;最后,提出积极应对的管理策略.     

论我国西部大开发中的金融支持策略

西部大开发是我国推动整体经济发展的重大战略安排,也是一项跨世纪宏伟的系统工程。西部大开发能否顺利进行需要多方面的支持与配合,其中金融支持是一个关键因素。本文首先探讨了西部大开发中支持的必要性,进而论述了金融支持应遵循的基本原则,最后着重探讨了我国金融支持的策略与具体措施,包括实行较为特殊的金融政策,组建新型的金融机构,适度引进外资金融组织,多样化创新融资渠道及开发新的融资工具等。     

论我国西部大开发中的金融支持策略

西部大开发是我国推动整体经济发展的重大战略安排 ,也是一项跨世纪宏伟的系统工程。西部大开发能否顺利进行需要多方面的支持与配合 ,其中金融支持是一个关键因素。本文首先探讨了西部大开发中金融支持的必要性 ,进而论述了金融支持应遵循的基本原则 ,最后着重探讨了我国金融支持的策略与具体措施 ,包括实行较为特殊的金融政策 ,组建新型的金融机构 ,适度引进外资金融组织 ,多样化创新融资渠道及开发新的融资工具等     

未来国际金融市场发展的趋势

年初以来,国际金融市场的货币或资产价格出现频繁波动,已屡见不鲜,美元、欧元、日元涨跌互见。日元在去年底大幅贬值,今年3月初却呈现明显的上扬趋势。2001年主要发达国家的股指全面下跌,今年全球股票市场表现各异,以美国为代表的西方主要股市进入调整期。今年第一季度,美国道琼斯指数涨幅为3.8％,纳斯达克指数下跌5.4％,标准普尔指数下跌0.1％。此外,今年一季度,国际黄金价格两度冲破300美元关口,最高价是2月9日的307.8美元,3月底再越304美元,明显高于近年同期270-280美元的水平,并始终在290美元以上价位徘徊。而在货币市场上,尽管全球利率调整受到美联储利率政策抉择转向的影响,处于观望与调整状态之中,