企业的投资决策在迎合市场情绪吗?——来自我国上市公司的经验证据

行为公司金融理论研究表明,投资者的非理性情绪变化会通过迎合渠道影响上市公司经理人的投资决策。本文利用1999～2008年期间中国上市公司的经验数据,实证检验了我国上市公司经理人投资决策中迎合倾向的影响因素。结果表明,盈余预期不确定性和投机性是影响我国上市公司经理人迎合倾向的主要因素。信息透明度低和成长性高的公司经理人的投资决策更容易受到投资者市场情绪的影响,而收益波动性和换手率等市场指标对经理人迎合倾向的影响并不显著。     

新企业合并准则存在的问题及对策

新企业合并准则的颁布,在一定程度上推动了我国市场经济的发展,但在实际操作中,购买法和权益结合法存在利润操纵的可能.鉴于此,文章提出了慎用公允价值、规范商誉减值测试、限制权益结合法滥用的对策.     

绍兴县举办水产品质量安全管理培训会

为进一步加强浙江省有关水产品质量安全管理,规范水产养殖行为,绍兴县农业局与县水技站联合邀请浙江省有关专家在绍兴举办了全县水产品质量安全管理培训班,水产推广部门、各镇(街道)的渔业负责人、渔药经营业主、历年来通过无公害产地认定与产品认证的养殖单位以及部分养殖大户     

大棚设施虾鳖混养技术试验

<正>南美白对虾养殖业是浙江省也是我县渔业的主导优势产业,更是我县渔民增收致富的重要途径,有必要加强南美白对虾产业基础设施建设,实行设施大棚养殖,并在虾池中混养中华鳖,以规避自然风险与病害风险,增加经济效益,促     

货币政策态势、股权性质与企业融资决策

在经济面临较大不确定性的背景下,我国货币政策传导的机制和效率问题一直受到理论界和实务界的广泛关注,本文通过分析货币政策态势对企业融资决策的影响,从微观视角对这一问题进行了探索。在对现有国内外研究进行梳理的基础上,本文提出了关于我国货币政策态势变化对企业融资行为影响的两组假设,并利用2003—2019年我国2 160家上市公司非平衡面板数据进行实证分析。结果表明,货币政策态势对企业融资规模、融资结构以及资本结构选择等决策有显著影响,国有企业由于其特殊的治理和决策机制,对融资约束有更强的抵御能力,受货币政策态势变化的影响较小。此外,本文还利用融资成本、债务期限结构以及还本付息能力等因素构建了辅助回归模型,进一步探讨了相关传导机制。在实证结论的基础上,本文提出了相关政策建议。     

市场时机效应难以对资本结构产生持久性影响的原因——基于债务成本视角的实证研究

提出投资者情绪影响资本结构选择的一条渠道,即价格偏离会造成企业债权人预期变化,进而影响债务成本、融资约束,最终改变经理人的融资决策。应用我国上市公司1999—2008年的财务数据进行横截面实证检验。结果表明:市场情绪在很大程度影响上市公司的债务融资成本;在投资者非理性假设下,考虑市场情绪对债务成本的影响并结合市场时机理论才能解释上市公司的长期资本结构选择的经验数据。     

“资产价格波动性之谜”前沿理论述评

"资产价格波动性之谜"自20世纪80年代初提出以来,就引起金融学术界的广泛关注,直至最近两年新的文献还在不断涌现。这些文献都是从标准模型的两个核心假设出发,也就是常系数相对风险厌恶效用函数和平稳的消费红利序列约束,不断地进行着更接近真实经济环境和投资者行为状态的放宽和修订,构造出各种能产生总量过度波动的时变风险价格模型。本文以上述两假设条件为线索,回顾和梳理了相关理论发展,并重点对该领域近几年的前沿研究进行了总结和展望。     

浅谈大体积混凝土浇筑工程——裂缝质量控制

文章分析了大体积混凝土裂缝的原因,并提出了质量控制的措施.     

农家书屋故事多

你可知道，读书会让你感动，让你满足，让你感悟，给你一个多彩的世界，给你一个美好的精神家园。读书中有许多故事，读书故事就发生在你我他的身边，发生在农家书屋。