对筹划“重大事项”也应规定窗口期禁令

今年1月29日,荣科科技(300290.SZ)发布重大事项停牌公告,随后的公告证明重大事项即为筹划重大资产重组事项.4月28日,该公司发布公告称,终止筹划重大资产重组事项,并承诺自股票复牌之日起6个月内不再筹划重大资产重组事项;由此股价两个跌停.4月29日,该公司股票恢复交易,但9月9日又公告称,拟筹划重大事项并申请停牌.     

上市公司退市该如何保护中小投资者利益

近日,证监会公布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（下称《若干意见》）向社会征求意见,交易所为此也修订《股票上市规则》,笔者认为,退市制度一个重要内容就是要关注中小投资者利益保护。《若干意见》将退市分为主动退市和强制退市。在上市公司主动退市中,要保护中小投资者利益关键是建立异议股东保护机制。《若干意见》对此规定“主动退市公司应当在其公司章程中对主动退市股东大会表决机制以及对决议持异议股东的回购请求权、现金选择权等作出专门安排”。但这其中的回购价格、现金选择权的收购价格如何确定。需要进一步明确,笔者认为,不妨规定为主动退市申请提出前120个交易日内股票的最高交易价格,当然在此基础上双方可以协商。甚至可以提请法院裁定。     

推进刚性退市制度改革

退市制度不完善,是A股市场最致命弱点,为此要排除一切阻力,坚定推进刚性化退市制度改革。笔者认为,一是要从维护市场整体利益的高度推进退市改革。二是上市公司可以主动退市。三是建立重大违规即退市制度。五是彻底禁止借壳上市。六是加强对公司退市中的中小投资者合法权益保护。     

畸形重组孵出内幕交易和市场操纵孪生怪胎

绩差公司资产置换型或资产注入型的重组被人称为畸形重组，畸形重组不仅是内幕交易的温床，也是幕后操纵者吸引投资者跟风接棒、借以实现操纵牟利的最佳载体。最近在一些公司资产重组中连续冒出涉嫌内幕交易事件颇引人关注，据报道，证监会近年查办的市场操纵案2／3与资产重组有关。     

堵住高官独董制度漏洞

现实中,中央的有关规定并没有得到切实执行,退(离)休的高官担任独立董事等职务同样领取报酬,这是需要予以纠正的据统计,2011年全部A股上市公司中聘请的担任不同职务的前任官员达到了1599人,其中近500人担任独立董事,副部级以上的退休官员担任独董的不少于20人。上市公司或许看中官员的经验能力,但或许更看中他们丰富的人脉资源,好让其在公司经营中或者摊上事情时,凭借政商关系为公司开     

谨防融券交易中的轧空风险

20世纪70年代末80年代初，一名叫乔克·鲁滨逊的基金经理，管理一只很成功的对冲基金，他热衷于财务分析，常在那些吹得天花乱坠的股票上大量放空，直至骗局被揭穿，他也因此被称为“邪神”。后来，“邪神”在一家被称为“赌场胜地”的公司股票上放空，当时经过仔细研究，他认为公司业绩不像公司吹嘘的那样乐观，于是越涨越卖。     

刺破＊ST贤成“面纱”

黄贤优任意干预公司的具体经营活动，现在又想利用＊ST贤成的有限责任待遇来逃避债务，将给债权人造成严重损害。比照《公司法》，理应对＊ST贤成适用“揭开公司面纱”制度，黄贤优应当对公司债务承担连带责任     

基金经理移民为何羞答答

假若基金公司高管或基金经理移民成为外国人,在外国长期逗留,《基金法》的规定没有丝毫作用;万一基金公司高管或基金经理缺乏职业道德,做起了老鼠仓,把非法获利转移到国外,这就存在巨大风险基金经理作为对市场具有重要影响的群体,其职业操守、对金融伦理的遵循,向来备受争议。一个鲜为人知的例子是,不少大基金公司的本土高薪高管或基金经理,如今已悄然变身投资移民,说白了就是外籍人士。移民并不违规,但这些连移     

新股发行制度改革反思

有关方面有必要对新股上市酋日炒作进行深入的麻雀解剖，弄清楚新股“三高”运行机理和利益瓜葛，找准炒新主体，不放过其中具有普遍性的违法违规行为。     

荣科科技玩文字游戏鱼肉股民？ 对筹划“重大事项”也应规定窗口期禁令

今年1月29日,荣科科技（300290.SZ）发布重大事项停牌公告,随后的公告证明重大事项即为筹划重大资产重组事项。4月28日,该公司发布公告称,终止筹划重大资产重组事项,并承诺自股票复牌之日起6个月内不再筹划重大资产重组事项;由此股价两个跌停。4月29日,该公司股票恢复交易,但9月9日又公告称,拟筹划重大事项并申请停牌。