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重设型牛市买权(熊市卖权)的定价研究 总被引：3，自引：0，他引：3
田存志 《数量经济技术经济研究》2005,22(3):142-149
随着金融市场日趋激烈的竞争，设计结构简单且具有较低权利金的重设型权证对于吸引投资者，提高券商们的竞争力至关重要。本文设计出所谓的牛市(熊市)平方根重设型买权(卖权)，用鞅定价方法求出其精确的定价公式，并用数值模拟的方法比较了牛市平方根重设型买权和Gray-Whaley(1999)的牛市买权的价值线和避险功能。结论表明，与Gray-Whaley(1999)的重设型买权相比，平方根重设型权证具有降低权利金和易于避险的功能。 相似文献
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我国国民经济的持续快速增长客观要求不断壮大国内资本市场的融资功能。上市公司的公开增发作为重要的企业再融资方法之一,其本质上是一种委托代理契约。本文拟在经典契约理论的分析框架下,分析了公开增发中由于外部投资者不了解企业的利润分布,市场是否会存在分离均衡使得处于信息优势方高质量企业管理者,有激励通过向投资者传递会计信息稳健程度的信号以使其区别于低质量的企业。 相似文献
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养老金与经济增长的关系一直是社会保障研究的重要问题之一，基于我国养老金制度改革的实践，本文扩展了OLG模型，考察了混合型养老金制度对经济增长的影响。 相似文献
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本文采用Madhavan,Richarson and Roomans(1997)模型对沪深两市A股市场的信息非对称程度进行了经验比较.首先将隐性价差分解为逆向选择成本和指令处理成本两部分,然后以隐性价差中逆向选择成本所占的比重作为市场信息非对称程度的衡量指标,最后以该衡量指标实证比较了沪深两市的信息非对称的日内变动模式和大小.经验分析表明,沪市信息非对称程度的日内变动模式呈倒"U"形,而深市信息非对称程度的日内模式无明显规律;与沪市类似,深市信息非对称在开盘初期呈上升趋势和午市连续竞价的末期呈下降趋势;沪市的信息非对称程度在大多数交易时段要大于深市. 相似文献