经济学的发展:从资源配置到社会价值创造

从古典经济学到新古典经济学,再到新兴古典经济学,经济学家用严密的理论框架研究了资源配置和分工理论。这些理论指引着人类创造了极其丰富的物质财富,使得经济个体的欲望得到满足,但却给整个社会带来负面影响。采用社会价值来计量社会产品则可以促进社会稳定持续的发展。在社会价值创造过程中,企业应根据社会成本和社会收益来确定产量,市场应根据社会价值来配置资源,政府则应制定政策促使企业核算社会成本以促进社会价值的形成。     

风险投资会提高新创公司的董事会社会资本吗?北大核心CSSCI

帮助新创公司提高董事会治理有效性是风险投资提供的重要"价值增值"服务之一。但现有文献主要是从监督职能出发研究风险投资对新创公司董事会独立性的影响。根据企业生命周期理论与资源依赖理论,对于新创公司而言,董事会的资源提供职能更为关键,而董事会社会资本是履行资源提供职能的重要基础。文章实证探讨了风险投资进入对新创公司董事会社会资本的影响关系,以及风险投资机构特征在这一关系中扮演的角色。研究结果表明:第一,风险投资的进入有利于提高新创公司的董事会社会资本;第二,非外资背景、国有背景、非联合投资和进入时间较早的风险投资对董事会社会资本的提高作用更为显著。文章拓展了公司治理、创业投资等领域的研究视角。     

企业价值创造的期权博弈分析

期权博弈理论将战略管理领域企业价值创造的内源观和外源观进行了有机结合,由此可以对企业价值创造的来源做一全面综合的定性与定量分析。企业价值的实现主要是实现即时现金流价值与期权灵活性价值之间的均衡以及期权灵活性价值与战略占先价值之间的均衡。“西红柿花园”提供了一个进行投资时机决策的平台,有利于更好地分析在不确定和竞争环境中投资期权价值的实现。     

对有限理性个体投资者心理偏差的研究新进展

所谓心理偏差(psychological biases)是指现实市场中有限理性的投资者,在对外部信息进行识别、编辑、评价等认知活动中系统产生的、有偏于标准理论所定义或预测的心理现象。塞勒(Thaler)认为,有限理性是相对于新古典经济学中行为人是无限理性、无限控制力和无限自私自利的完全理性假设而言的,主要是指行为人对复杂事物的认知和计算能力、对贪婪和恐惧心理的自我控制能力、对尽善尽美投资目标的自我追求能力等是有限的。     

宗教与企业风险承担行为研究述评与展望

正式制度与非正式制度对经济发展、社会进步与企业成长有重要意义。宗教作为非正式制度的重要组成部分，在塑造和影响企业风险承担行为方面起着不可或缺的作用。文章以宗教对企业风险承担行为影响近十余年的研究成果为基础，对相关领域展开了较为全面的回顾和总结。首先，明晰了宗教的内涵及测量方法，并阐述了宗教对企业风险承担的影响机理；其次，从企业风险承担的三个维度展开，分别探讨了宗教对企业伦理风险、公司治理风险和企业财务风险的影响效应；最后，在此基础上，提出了一个较全面的未来研究框架。文章对理解宗教与企业规避潜在风险、完善治理结构以及优化风险性决策等内容具有重要意义。     

不同行业公司之间现金持有水平差异研究——以中国上市公司为例

在梳理现金持有问题及战略公司财务理论文献基础上,文章引入了产品市场集中度、代理问题变量和公司特质因素三大类影响因素,主要从行业特征角度和行业内公司差异特征角度分别构建概念模型,揭示产品市场集中度、代理问题变量和公司特质因素三类影响因素对于行业现金持有分布的作用机制。     

现代心理学对金融学研究的影响与启示

本文首先回顾了心理学主流理论三个发展阶段,指出金融学研究范式对现代心理学的借鉴存在着一个由构造主义向行为主义再到认知主义的变迁过程。通过现代心理学对金融学影响的分析,我们认为基于主观效用理论的现代金融理论因受早期构造心理学的影响而忽视了对投资者认知机理的深入探索,因而与现实市场相脱离;同时行为金融也面临着如何充分地借鉴、吸收认知心理学等学科的研究成果,打开有限理性投资者的“认知黑箱”。     

媒体报道与股市波动:一个理论综述

传统资产定价模型假设,投资者之间仅通过市场价格机制相互联系和影响,而忽视了媒体因素的作用。现实中,投资者将新闻媒体作为获取信息的主要途径,媒体报道是影响股价波动的重要因素之一。因此,近些年不少国外学者关注媒体因素对股票市场的影响;而在国内,相关研究仍较少。本文主要基于行为金融视角,从上市公司、金融中介、投资者、媒体机构、记者等角度剖析了媒体偏差产生的原因,以及媒体偏差对股票市场的影响,并探讨了其未来研究可能的发展方向。     

软财务理论初探

在知识经济时代,企业价值创造所需要的关键资源已经转变为无形资产,特别是以知识为基础的软资产,"软财务"理论应运而生.本文提出了软财务理论的基本框架.     

区域创新网络中基于跨组织联结的资源管理与创新绩效关系探讨

区域创新网络的形成和发展,为众多中小企业提供了一个融入产业链网络、获取网络资源、提升能力的战略机遇。在对前人研究进行综述的基础上,对区域创新网络中的企业如何通过跨组织联结整合利用网络中的优质资源,实现更好的创新绩效进行了探索,并提出了相关的概念模型和研究设想。