企业资本结构对产品市场竞争策略的影响

生产型企业资本结构决策与产品市场竞争策略是生产型企业发展中重要的两项决策,两者间具有密切的相关关系。若不存在破产成本或竞争对手的财务杠杆率较低,进入障碍相对较小时,债务杠杆促使企业采取进攻性行为,从而加剧市场竞争;另一方面,考虑破产成本或市场竞争激烈等情况时,债务使杠杆企业减少进攻行为,从而缓和市场竞争。本文从战略公司金融的观点出发,阐述了生产型企业资本结构决策对产品市场上产量策略与价格竞争策略的影响。     

我国企业债券融资问题研究

本文从介绍、分析我国企业债券融资的历史与现状出发，对企业债券融资的优势与劣势进行了简要分析，以电广传媒为案例进行企业发债实证研究，最后，简要揭示我国企业发债的未来发展空间巨大，并提出几点发展对策。     

论股票市场对扩张性货币政策效力的影响及相应对策

面对我国20世纪90年代中期以来的通货紧缩状况，货币当局实施了一系列扩张性货币政策。由于我国股票市场在发展过程中的一些问题、银行体制上的缺陷以及宏观经济环境的影响等因素，股票市场并不能在货币政策和实体经济之间有效地发挥传导作用；货币政策本身也受到了股票市场发展的重要影响。为解决问题，应当在股票市场、企业投资环境和货币政策本身三个方面进行完善。     

人民币对港币实际有效汇率与外汇储备及交易量的协整分析

本文采用协整分析方法从目前以市场为基础的有管理的浮动汇率制度出发而选择相应变量；外汇市场港币交易量、国家外汇储备。研究它们与人民币对港币实际有效汇率之间的协整关系，建立了描述实际有效汇率由短期波动向长期均衡的线性误差校正模型。实证分析表明该模型取得了很好的模拟效果，显示出从制度和供需理论出发来描述汇率行为的重要性。     

ST公司并购现金支付方式决定因素研究——基于并购方与目标方双视角

采用 Logistic 模型,基于 ST 公司分别作为并购方和目标方双视角,考量中国资本市场并购活动中决定支付方式的市场因素、公司因素和交易因素。结果表明,市场因素中商业周期指标越积极,并购双方越愿意选择非现金支付;市场利率越高,越倾向于以现金支付。ST 公司为并购方时支付方式选择受到管理者控制权、分析师数量和交易态度等因素的决定;ST 公司为目标方时支付方式选择受到公司财务杠杆、公司成长机会、分析师数量和交易态度等因素支配。不同的并购支付方式会对并购后企业产生不同的效应。     

基于小波CCC-GARCH模型的融资融券交易与证券市场波动率关系研究

以2010年4月2日～2016年7月21日的中国证券市场交易数据为样本,运用小波CCC-GARCH模型,考量融资融券交易对证券市场波动率的影响.结果表明,融资交易行为对证券市场收益率和成交量的波动均有较显著的影响,而融券交易对市场波动率的影响不显著.同时,融资交易行为对市场的影响主要由高频信号所驱动,投资者短期非理性行为或噪音交易对市场波动的影响较大.为促进市场的健康发展,应均衡融资融券业务的发展,培养理性机构投资者,加强投资者风险警示加快融资融券数据库的建设.     

证券投资基金市场风险与信用风险度量及其关系研究

运用VaR模型和KMV模型分别度量证券投资基金的市场风险和信用风险,并基于面板向量自回归模型(PVAR)考量两者之间的相互作用关系。结果表明：基金投资同时存在市场风险和信用风险,且它们互为Granger原因。同时,信用风险显著受前一期市场风险的正向影响,而市场风险显著受前一期信用风险的负向影响。因此,在衡量基金投资的总风险时,必须充分考虑其市场风险与信用风险之间的耦合关系。     

中国股票市场月份效应研究

使用标准的计量方法检验股票市场收益率是否存在月份效应及其表现形式。研究结果表明,中国股票市场存在收益率月份效应,其表现形式为在三、四月份表现出较高的收益率,在十二月份收益率较低。中国股市的个股也存在月份效应,其月份效应的表现形式为在一月份表现出较高的收益率,但在六月份的收益率较低。     

我国成为全球家具制造中心的动力因素研究

本文通过对现代家具产业发展趋势的分析,分析研究了在我国发展家具产业的比较优势.揭示了推动我国日益成为全球家具制造中心的主要动力因素.并基于以上动力因素,对近年来我国沿海地区的家具制造产业集拜的发展状况进行了实证研究.     

关于当前中国资本市场权证问题的思考与建议

作为世界资本市场上一种普遍和成熟的投资工具,权证在中国市场依然大有前景。本文在了解过去权证市场发展状况的基础上,深入分析其中存在的问题,进而提出未来中国权证市场发展的对策建议。