奥运会与企业的互动发展

从奥运会举办至今,其激情、荣誉、奋斗、和谐的精神影响着世界各地的人们,奥运会也因此逐渐成为体育竞技之外的一种精神象征,成为人类精神的一种凝练和升华。奥运会已经不仅仅是一个体育盛会．它已成为社会各种人群、文化,甚至各种产业、商业机会融合的一个交集。     

新时期科技型人力资本开发环境架构与实施策略

科技型人力资本是一个追求自主性、个体性、多样性及具有较强创新精神和团队协作精神的集合体。近年来世界各国科技型人力资本开发实践中,均不约而同地致力于调整科技型人力资本开发目标和实施模式。新时期科技型人力资本必须具备爱国信念和民族自信心、探索精神和创新思维、广博知识和科学方法、协作精神和学力能力等。科技型人力资源的开发须从社会、群体、育人、科研、评价等层面构建良好的环境,并着力于基础条件、创新教育、可持续开发机制、激励制度、管理模式等方面提供落实保障和实现渠道。     

基于不同形态投资的控制权私利攫取研究前沿探析

本文首先阐述了控股股东利用资本投资攫取控制权私利的动机,依据公司治理理论、信息非对称理论和代理理论的相关研究成果,剖析了不同形态投资所形成资产的经济属性以及不同形态投资的控制权私利攫取的作用机制与差异;然后,在评述不同形态投资控制权私利攫取研究现状的基础上,阐释了相应的治理与防范途径;最后指出了未来的研究趋势以及对我国上市公司治理与监管的启示.     

利率市场化、融资约束与企业创新

文章以2010—2018年我国非金融类上市公司为研究对象,检验利率市场化的推进对企业创新的影响.研究发现:利率市场化的推进显著提升了企业的创新活动水平;渠道检验结果表明利率市场化推进通过缓解企业融资约束这一渠道促进了企业创新.进一步根据公司治理水平和企业外部治理环境进行分组检验,结果表明利率市场化缓解企业融资约束这一渠道对企业创新的促进作用在高公司治理水平和高市场化进程地区更为显著.研究结论拓展了企业创新影响因素的研究框架,并为利率市场化进程与微观企业行为的互动关系提供了新的研究视角.     

大股东控制下的股权融资依赖与投资行为研究——基于行为财务视角

基于行为公司财务研究视角,文章首先阐释了股票误定价影响企业投资行为的机制.然后,结合我国上市公司大股东股权融资的利益侵占动机分析,对不同股权融资依赖程度的公司投资行为进行了实证研究.结果发现:在取得了股权融资的公司中,股票市价与企业投资水平显著正相关;股权融资的依赖程度越大,企业投资水平对股票市价的敏感性越高;大股东控制与股票市价的交互作用对公司投资规模的推动效果,显著高于单一的股票市价因素.文章结论的含义与启示在于:尽管股票定价偏差的非市场效率因素对公司投资行为具有独立的影响,但其影响程度因公司治理模式和所有权控制特征的不同而存在明显差异.     

资本投资、控制特征与利益攫取

基于我国上市公司的所有权控制背景,本文实证考察了不同控制特征下资本投资规模对控制权收益形成的影响.研究结果发现:央企所辖上市公司通过资本投资攫取控制权收益的程度显著低于地方所辖的上市公司;民营上市公司的投资规模对控制权收益的影响程度高于中央企业集团控制的上市公司,低于地方企业集团和国资委控制的上市公司;地方企业集团所控上市公司的资本投资行为不仅挤占了中小投责者的共事利益.而且损害了企业价值.     

财务公司对母公司财务绩效的影响研究 ——来自电力能源行业的经验证据

文章选取2013—2018年电力能源类上市公司为样本,分析了集团财务公司对母公司财务绩效的影响,并立足于公司治理完善程度差异,探究财务公司对母公司财务绩效贡献的异化效应.结果表明:相较于未设立财务公司的母公司而言,具有财务公司的母公司财务绩效水平显著较高;之前未设立财务公司的企业集团在成立财务公司后,母公司财务绩效水平获得显著提升;公司治理完善程度与财务公司对母公司的财务绩效贡献呈显著正相关关系.     

西部地区投资增长及其结构优化:重庆例证

西部地区经济发展的核心是经济增长问题,而区域投资是西部地区经济增长的原动力。从重庆市投资增长对经济增长的贡献率、各投资主体的投资效率和区域经济中重要领域的基本建设投资状况出发。全面考察重庆市区域投资领域的现状和存在的问题。通过与发达地区的对比分析和效率分析表明,“十一五”期间重庆应拓宽融资渠道,增加投资总量.进一步明确投资增长和结构优化的实施路径。     

论美国中小企业融资模式对我国的借鉴

中小企业在我国国民经济中有着重要的地位,而融资问题是一个影响中小企业发展的重要因素。本文分析了中国中小企业融资现状及存在的问题借鉴美国的中小企业融资模式和政策．对我国中小企业融资模式的发展提出建议。     

我国上市公司资本投向分布与结构效率研究——追溯产权控制路径的实证考察

本文将终极股东的现金流权比例和控制链层级统一到完整的终极控制路径之下,研究发现:终极控制路径中的现金流权比例越低或控制层级越多,终极股东越有动机增加固定资产、无形资产和股权并购上的自利性资本投入,并且削减R&D投资.终极控制路径对资本投向的影响因不同产权性质而存在差异.增加R&D投资整体上有利于缓解投资结构异化,提升资本投资的总体效率.