基于HMM-GJR的中国燃油期货市场VaR风险测度

以中国燃油期货市场为研究对象,首先引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models,HMM)对其进行波动状态刻画,进而采用HMM-GJR模型对燃油期货市场波动率进行描述,再对燃油期货市场进行VaR风险测度,并运用Back-testing方法检验了VaR风险测度模型的可靠性.研究结果表明:中国燃油期货市场表现出了明显的高、低两种波动状态,且HMM模型对燃油期货市场的高波动状态刻画具有显著的灵敏性;HMM (2)-GJR模型能够准确刻画燃油期货市场收益波动率;基于HMM(2)-GJR模型的燃油期货市场VaR风险测度更加有效.     

坚持稳中求进 强化创新驱动 推进转型发展

当前,我国经济发展步入"新常态",经济增速从高速转向中高速、增长结构从中低端转向中高端、发展动力从传统增长点转向新增长点。经济的"新常态"催生了金融的"新常态",银行业发展将告别10多年两位数爆发式快速增长时代;各种矛盾冲突和风险事件也将更加频繁暴露,守住风险底线仍将是银行业面临的最严峻挑战;银行传统的盈利空间日益受到"经营成本持续上升"和"资产业务不断萎缩"的"两头挤压",单纯依赖存贷利差的粗放式收入模式难以持续。系统研究新常态下涌现的新机遇,寻找新的增长点,促进业务的新发展是当务之急。     

推进北京市农民专业合作社正规化发展的有效路径

北京市农民专业合作社正规化建设的重要路径有两个：一个是发展合作社联合社（会）,实现规模经济,抵御自然风险和市场风险;另一个是推动合作社的多元化的信用合作,解决合作社发展中最迫切的资金匮乏问题,以推动农业新型经营体系建设。     

慈城:红色党旗引领绿色发展

近年来,慈城镇大力倡导的"红色党旗引领绿色发展"行动,开展基层党组织联建探索,充分发挥基层党组织在生态文明建设中的示范引领作用,全面推动农村发展方式转变,带动了广大农民创业致富,有力保障了美丽新农村建设的顺利推进。     

青岛保税区—充满生机和活力的国际市场

当世界新技术革命的汹涌大潮，以锐不可挡的气势，撞开了中国锈蚀了几千年的封闭之门，中国的经济，在短短十几年的里，呈现出迅猛发展的势态，东部沿海十四个开放城市被历史推向了改革开放的最前沿，一如第三次造山运动崛起的新峰，一座座傲立了祖国东部的黄金海岸上，令世界刮目。     

投融资决策中的选择权问题研究

本文主张在投融资决策中引入选择权问题,旨在弥补传统决策方法偏重于时点决断而过于刚性硬化的缺陷。文章在阐述选择权观念取向的基础上,分析了选择权在投融资决策中的运用价值,最后探索了选择权的双刃剑问题,并且指出理财决策应适应环境与条件的变化,科学地运筹时点决策和过程决策。     

三峡工程建设与湖北经济发展

三峡工程兴建促进湖北经济发展的支点很多,主要表现在牵导湖北产业发展,推动湖北西部地区经济开发以实现区域平衡发展。但是,我们在把三峡工程建设作为发展湖北经济重要依托之一的同时,还要慎重研究和处理以下几个相关问题。 一、以三峡工程的需求带动湖北自然资源开发的局限性。湖北是矿产资源较丰裕的省份之一,尤其是鄂西,铁矿占全省总储量的72％,磷矿占60％以上,硫铁矿占75％以上;天然气、锰、汞、石墨、铝土矿等几乎全部集中在这里。三峡工程的巨大需求的确会吸引海内     

电视广告费用飙升 整合是明智之举

著名的新加坡市场咨询公司R3亚太区主管GREG PAULL在最新一期亚洲传媒与市场资讯月刊—MEDIA上撰文指出，随着电视广告费用飙升，整合广告资源成为媒体的明智之举。笔者试将原文全文翻译如下，请参考。