Foreign exchange volatility and stock returns

This paper explores whether foreign exchange volatility is a priced factor in the US stock market. Our investigation is motivated by a number of empirical as well as theoretical considerations. Empirically, Menkhoff et al. (2012) find that foreign exchange volatility is a pervasive factor across a variety of test assets. Theoretically, Shapiro (1974), Dumas (1978), and Levi (1990) imply that foreign exchange volatility can influence firms’ cash flow volatility therefore the discount rate. In terms of empirical implementation, we employ the cross-sectional regression methodology of Fama and MacBeth (1973) as well as the time-series regression approach of Fama and French (1996). For robustness, we also use the mimicking portfolio approach of Fama and French (1993). We find that foreign exchange volatility has no power to explain either the time-series or the cross-section of stock returns, which calls for more research on foreign exchange risk. Bartov et al. (1996) and Adrian and Rosenberg (2008) suggest an alternative and maybe promising direction.     

管理者胜任特征的构成及影响因素分析

随着企业组织结构的变革，企业的经营权和所有权分离，职业经理人迅速发展起来，管理者胜任特征的研究也越来越受到各类组织的关注。本文基于胜任特征研究的相关理论及成果，分析了胜任特征在个体潜在特质、个体能力成熟度以及管理职能曲线上的发展。同时，分析了胜任特征的影响因素。以此指导个体胜任特征研究在企业管理实践方面的应用。     

提升行政服务水平 强化资金监督管理——张家口市桥东区实施政府采购规模效益创历史新高

在市场经济不断深化发展的新形势下，张家口市桥东区委，区政府把实施政府采购工作作为“提升行政服务水平，加强资金监督管理，管理经济和社会发展”的大事抓好抓实。政府采购工作开发以来，采购规模不断扩大。到2005年底采购范围涉及近100个品种，     

基于HRCT模型的自主学习交流平台的设计与开发

对用户网上学习交流的行为进行了分析,基于历史特征信息的用户网上行为表征(HRCT)模型,运用Ajax和三层架构技术设计实现了一个自主学习交流平台.在平台中用户可以根据自己的兴趣创建或加入相应的学习小组,与大家分享好的资源和学习视频.平台鼓励用户对资源进行评价,系统通过对用户行为的分析,对表现比较好的用户给予更多的服务和优惠,从而更好地提高整个平台的质量,给用户带来优质的服务.在线测试表明系统具有使用方便、易于扩充且稳定性好的特点,可在一定程度上弥补现有支撑平台在某些方面的不足.     

国外高校学生事务管理的概况与特点

文章以俄亥俄州立大学为例,介绍美国高校学生事务管理的概况及特点,希望对于努力开创我国高校学生工作的新局面,加强和改进大学生思想政治教育的优异成绩有所启示与借鉴。     

对招投标过程中资格预审问题的分析

资格审查目的是在招标过程中剔除不具备承担或履行合同的潜在投标人,资格审查历来都是公开招标工作中必不可少的重要环节。资格审查的方式一般可分为资格预审和资格后审两种,资格预审是在潜在投标人购买招标文件前,招标人对其相应资格进行审查,合格后方能进行投标活动的一种投标资格审查方法。本文就资格预审的目的、程序及主要问题进行了分析。     

智能化防伪包装技术综述

介绍了当前流行的多种智能化防伪包装技术的主要特点、防伪原理、运用效果及发展现状,提出合理选用防伪包装技术要按五项指标综合考虑。     

浅谈高校辅导员队伍的专业化建设

专业化建设是当前高校辅导员队伍建设的必然趋势,本文从辅导员队伍专业化建设的内容、原则和有效途径三个方面进行了阐述,探讨了我国今后开展辅导员队伍专业化建设的有效途径。     

高新技术企业认定对企业全要素生产率的影响——基于双重差分方法的分析

基于2002—2018年中国A股上市公司面板数据，运用双重差分方法考察高新技术企业认定对企业全要素生产率的影响及机制。结果表明，高新技术企业认定显著促进相关企业全要素生产率提高，对企业高质量发展具有积极效应。机制检验结果显示，高新技术企业认定促进企业研发投入规模扩大和资本配置效率改善，进而有利于全要素生产率提升。进一步异质性检验结果表明，这种效应在高融资约束企业、处于成长成熟期企业和未进行研发操纵企业中更显著。此外，外部环境对政策实施效果具有重要影响。相关结论可以为高企认定政策效果评价提供新的研究视角，为我国完善选择性产业政策设计提供政策启示。     

关于井字梁的计算方法

目前,内结构设计的通用软件PKPM在计算井字梁的问题上存在不足之处。本文应用三种方法计算同一井字梁模型,并对结果加以比较分析,得出结论。