产权性质、客户集中度与营运资金动态调整

以2007-2015年我国 A股上市公司为样本,从动态的角度实证研究客户集中度对营运资金管理活动的影响,并考察不同产权性质下影响的差异性.研究结果表明:我国上市公司营运资金存在着目标值,客户集中度是影响企业目标营运资金需求的一个重要因素,并对企业营运资金的偏离程度和调整速度有着显著的影响.具体而言,客户集中度越高,其实际营运资金偏离目标水平的程度越大,且向目标营运资金水平调整的速度也越快;进一步研究发现,客户集中度对营运资金动态调整的影响在不同产权性质下存在着异质性,相对国有企业而言,客户集中度对营运资金偏离程度及调整速度的影响在非国有企业较为显著.     

Indexing mergers and acquisitions

We measure the efficiency of mergers and acquisitions by putting forward an index (the ‘M&A Index’) based on stochastic frontier analysis. The M&A Index is calculated for each takeover deal and is standardized between 0 and 1. An acquisition with a higher index encompasses higher efficiency. We find that takeover bids with higher M&A Indices are more likely to succeed. Moreover, the M&A Index shows a strong and positive relation with the acquirers’ post-acquisition stock performance in the short run and operating performance in the long run. After constructing three portfolios under a buy-and-hold strategy, we find that efficient portfolios with the highest indices earn higher equity returns and monthly alphas than inefficient portfolios with the lowest indices. Overall, our findings indicate that the M&A Index is positively associated with merger outcomes for acquirers.     

美军航空备件合同商保障的主要做法与启示

美军航空备件合同商保障是以提高装备性能为目的。文章首先界定出美军备件合同商保障的基本内涵,在此基础上．探讨了美军航空备件合同商保障的主要做法。结合新时期我军装备保障改革实际．提出建立全寿命周期的合同商保障机制等几点启示,其意义在于促进我军航空备件保障体系的现代化建设。     

实物期权理论分析与应用

随着世界经济全球化的进程进一步加快,企业面临市场中不确定性越来越大,传统的投资决策理论（以净现值法为代表）已越来越不能适应公司投资决策的需要。本文首先指出传统的风险投资项目价值评估方法的局限性,然后对实物期权理论加以介绍,最后介绍实物期权的应用框架。     

关于建立“南京航运交易所”的模式设想

介绍了我国航运交易所的发展现状,论述了建立"南京航运交易所"的必备条件,提出了建立"南京航运交易所"的模式设想。     

供应链竞争力的模糊综合评判模型

从供应链敏捷性、密切性、客户导向性、管理水平及核心企业竞争力五个维度,构建了供应链竞争力评价指标体系。借助模糊综合评判方法,评价、比较单条和多条供应链的竞争力状况,最后编写Matlab运算程序,对单条和多条供应链竞争力模糊综合评判方法进行实例应用。     

基于安全的商业银行操作风险研究

以邯郸农行案件为引子,通过分析我国商业银行操作风险的主要特征以及操作风险管理中存在的问题,透过国际视角,看到国外先进银行在操作风险控制和管理中一些有益的做法。在借鉴国外经验的基础上,提出了适合我国商业银行的操作风险管理策略。     

商业银行金融供应链创新与风险控制研究——以中信银行的金融创新服务为例

金融供应链管理是近年来国际供应链管理研究领域中一个新型的课题,是一种以供应链主导企业为核心,计划、组织和协调供应链金融资源的管理活动.近年来,一些商业银行试图应用金融供应链管理理论,实现金融产品创新,增强竞争力.本文以中信银行为研究对象,运用案例研究的方法,探索金融供应链管理创新的特点和规律.     

人民币均衡实际汇率及错位程度的测算研究:1960～2005

在比较各种均衡汇率理论优缺点的基础上,本文基于均衡实际汇率理论,应用多种计量经济方法实证分析了1960~2005年期间的人民币实际有效汇率,估计出人民币均衡实际汇率,进而测算了人民币名义汇率和实际有效汇率错位情况。研究结果表明,从名义汇率错位情况来看,1994年及以前的名义汇率都是高估的,1995年及以后的名义汇率是低估的。从实际有效汇率错位情况来看,1960~2005年人民币实际有效汇率出现了两阶段低估、三阶段高估情况。     

供应商权力使用对渠道绩效的影响

权力使用是营销渠道研究中的重要领域,但以往研究较少涉及权力使用对渠道绩效的影响。文章在对渠道绩效含义进行明确界定的基础上,探讨了供应商权力使用对供应商角色绩效与零售商经济绩效的影响,提出了有关未来研究的建议。