The High-Volume Return Premium

The idea that extreme trading activity contains information about the future evolution of stock prices is investigated. We find that stocks experiencing unusually high (low) trading volume over a day or a week tend to appreciate (depreciate) over the course of the following month. We argue that this high-volume return premium is consistent with the idea that shocks in the trading activity of a stock affect its visibility, and in turn the subsequent demand and price for that stock. Return autocorrelations, firm announcements, market risk, and liquidity do not seem to explain our results.     

电子商务对产业竞争结构的影响

哈佛大学著名教授迈克尔·波特提出的竞争战略的相关理论曾经引起了世界范围的大讨论,他提出的用于分析产业竞争结构的五种作用力模型也成为众多企业制定竞争战略的基本分析方法。电子商务的发展已使传统的产业结构发生了重要变化,本文正是以波特教授的五力模型为基础,从进入威胁、现有竞争对手的竞争、替代威胁、买方侃价能力和供方侃价能力五方面分析了电子商务环境下产业结构的变迁。     

网络外部性与软件产业技术扩散

对我国软件产业而言,缺乏核心技术是制约发展的瓶颈问题,而技术扩散是解决软件产业技术落后的主要方法。本文从网络外部性的角度入手,分析了软件产业网络外部性的特点、网络外部性对软件产业的影响、以及在网络外部性下形成的不同市场结构,并以“结构一行为一绩效”的产业组织分析范式为基础,研究了不同市场结构下软件产业的技术扩散行为。     

An empirical analysis of strategy types

Using the PIMS SPIYR data base, which pools cross-section and timeseries data, an empirical study to identify business strategy types was undertaken. Using a two-stage methodological approach combining principal component and cluster analysis on both a consumer products and an industrial products data base, two sets of strategy typologies were identified. Six strategy types were identified for consumer products: (1) harvest, (2) builder, (3) cashout, (4) niche or specialization, (5) climber, and (6) continuity. For industrial products, four strategy types were identified: (1) low commitment, (2) growth, (3) maintenance, and (4) niche or specialization. A discussion of the characteristics of each strategy type is offered.     

中国的经济结构、增长速度与能源效率

从我国能源利用效率变动的历史轨迹可以发现,2000-2005年我国单位GDP能源消耗呈上升趋势.能耗上升的主要原因:从经济结构的角度来看,主要是高耗能产业发展加速,能源消费向高耗能行业集中;国际产业分工低端化,工业增加值率下降;在能源进口不断增长的同时,高载能产品出口大幅度增长.从经济增长的角度来看,速度过快,超过我国经济增长潜力,导致能源过度投入.为提高我国能源利用效率,应采取必要的政策和法律措施:把提高能源与资源利用效率、减少污染作为经济结构调整的重要标准;运用宏观调控手段,保持经济的适度增长;完善能源价格体系,充分发挥价格税收的调节作用;把提高能源利用效率作为自主创新和技术进步的重要目标;运用法律与行政手段,加强能源生产与消费的外部性监管.     

中国专利技术转让:状况与模式

基于全国技术市场年度统计报告和国家知识产权局等统计数据,分析了2006年以来中国专利技术转让的状况与转让的模式,研究发现,中国专利技术转让管理体制存在多重管理,专利转让在技术交易合同中所占的比重和转让效率都较低;转让人多是个人(占50%以上)和企业(占33%以上);发明专利的转让占主导地位;转让模式以实施许可转让为主,其中,独占许可又占绝大多数;高校专利转让在全国专利转让中占1/5以上的份额;涉外专利的转让效率低于全国平均水平。     

北京“十一五”国土资源科技发展面临的形势

按照科学发展观的要求,建设北京市社会主义新农村、建立资源节约型和环境友好型城市、统筹空间规划、促进区域经济和社会协调发展等,对北京市国土资源开发利用与管理,特别是国土资源领域科学技术发展提出了更高的要求。北京市国土资源科技发展要从加强对科技工作的领导、深化科技体制改革、加大科技创新人才培养、加大对科技工作的投入、加强国内外技术交流与合作等方面着手进行。     

Explaining bank market-to-book ratios: Evidence from 2006 to 2009

This paper examines the market-price to book-value ratio for 6604 bank stock observations from December 31, 2006 through June 30, 2009. We relate each bank’s market-price to book-value ratio to several fundamental ratios and whether the bank took funds from the US Treasury under the Troubled Asset Relief Program (TARP). The results of this study show that banks who took TARP funds have lower market-price to book-value ratios. In addition, lower relative costs, higher non-interest income, and lower assets in non-accrual or foreclosed status are associated with higher market-price to book-value ratios while controlling for size and other bank attributes.     

云南电网应急恢复在线决策支持系统研究

针对云南电网黑启动方案只是在考虑有限的典型工况下离线制订的预案,在实际事故的演化过程中,特别是在极端外部环境下或在停电恢复过程中很难保证这些方案的时效性和可操作性的问题,对云南电网从初期黑启动方案制订过程的决策支持、后续恢复总体目标的确定、后续恢复步骤的优化和恢复过程等方面进行了电网应急恢复在线决策支持系统研究。结果表明：云南电网应急恢复在线决策支持系统的实施提高了初期黑启动方案制订过程的自动化水平,进一步深化了全过程方案的校核制订过程。通过后续恢复过程的在线支持,为应急恢复过程的决策科学化、调度精细化奠定了基础。该项目的研究实施可提高系统大停电后的恢复速度。     

国内清洁柴油的加氢技术进展

由于环保法规的出台和原油劣质化的日益严重,深度加氢脱硫技术及相应的催化剂研究成为热点。分析了中国清洁柴油生产对加氢技术的需求,介绍了国内两家主要加氢研究机构中国石化抚顺石油化工研究院和中国石化石油化工科学研究院的清洁柴油加氢技术。这些技术均已成功地应用于工业生产,为企业生产高质量清洁柴油提供适时有力的技术支撑,增加了企业的经济和社会效益。此外还对中国生产清洁柴油的方向提出了建议。