投资现金流敏感性研究述评

大量的经验文献支持了流动性假说,认为内部现金流是影响公司投资的一个重要因素。文中基于信息不对称下的融资约束理论与自由现金流的代理成本假说,回顾了关于投资现金流敏感性存在及其根源的国内外相关研究成果,梳理了该领域的研究脉络,并对主要结论进行了总结与评论。对文献研究发现,大多数研究均证实了投资与现金流之间具有较强的敏感性,但挖掘这种敏感性的根源却尚未达成一致的结论。尤其随着股权结构的引入,考虑到管理层内部持股的激励与堑壕效应、股权集中下控股股东的监督与侵占效应,该领域的研究纷繁复杂。但基于股权结构的研究是揭示这种敏感性的根源、探索非效率投资治理机制的有效途径。     

河北省中小企业外部支持体系发展探析

概述了河北省中小企业发展现状,分析了河北省中小企业外部支持体系在法律政策、行政服务、融资和社会化服务体系方面存在的问题,并提出了若干建议和对策。     

基于系统模糊优选模型的企业文化竞争优势评价研究

根据企业文化的特点,提出企业文化竞争优势的评价指标体系,建立基于多目标系统模糊优选理论的企业文化竞争优势评价模型。对4个企业的竞争优势进行实证分析,评价结果能定量诊断各企业文化竞争优势的差别,同时为企业采取合理的应变策略、提高竞争能力指出方向。     

构建多部门专业住房保障机构

为确保城镇中低以下生活水平居民能够享受到与经济社会发展相适应住房保障,在我国审核住房体制改革过程中,构建健全完善的专业住房保障机构是基本保证。在市场经济条件下、保障房的提供或供应,是政府的责任和义务。借鉴一些发达国家和地区的经验,就我国目前的住房保障体系不够完善提出了一些问题,并针对住房保障管理机构专业性的构建提出了建议。通过分析与住房保障工作相关部门的职责,如财政部门、国土资源部门、地方政府、以及社会保障、民政、规划、公积金管理等部门,提出了建立和发展多部门专业的住房保障机构。     

我国工业企业技术资产利润贡献份额及影响因素研究

本文以2007～2009年制造业A股上市公司为样本,运用改进后的柯布-道格拉斯生产函数,通过实证研究测算了工业企业各项资产的相对效率及技术资产的利润贡献份额。研究结果表明:技术资产的利润率要高于固定资产及人力资产;技术成熟度不同、规模不同及所有权性质不同的行业技术资产利润贡献份额不同。企业应优化资本配置,提高投资效率。     

皖江城市带与长三角地区优势要素的识别与耦合

皖江城市带的发展思路就是与长三角地区通过产业转移等互动发展。运用EF指数分析皖江城市带和长三角地区的要素禀赋状况,发现皖江城市带在劳动、资本、农产品、教育、研发和旅游等要素上具有比较优势,而长三角地区在研发、通讯、旅游等要素上具有比较优势。并针对不同的要素特点,提出了不同的要素耦合方式,对皖江城市带承接长三角地区的产业转移提出了建议。     

Long‐Term Growth in Housing Prices and Stock Returns

A firm's long‐term stock returns are negatively related to past growth in housing prices in the state where the firm is located. The housing price effect is persistent and robust to controlling for the long‐term stock return reversal effect, changes in mortgage interest rates across the states, cyclicality in housing prices and overall local economic conditions. There is no evidence that extant asset pricing models can adequately explain the effect. The study discusses potential explanations for, and the implications of, the cross‐regional housing price effect.     

DOT-100脱烯烃技术在重整装置的应用研究

研究了DOT-100脱烯烃技术在重整装置上的工业应用.结果表明:在反应温度135～ 185℃、反应压力0.8 MPa、质量空速0.75 h-1和原料溴指数为750～1 500的条件下,DOT-100催化剂具有优良的催化性能,单程寿命高于工业试验,再生剂催化性能无明显损失,产品溴指数长期维持在10以下.而通过优化的三反应器串联应用模式,可以进一步发挥催化剂的使用性能.     

中国工业企业技术创新能力的演变及成因——基于行业数据的分析

本文选取2006～2010年中国37个行业的大中型工业企业为研究对象,利用熵权TOPSIS法计算的行业技术创新能力评估结果,提出了一种分析行业技术创新能力变化的分类矩阵,对各行业技术创新能力的动态变化及成因进行了比较分析,从行业角度揭示中国工业企业技术创新能力发展不足的原因,并提出有针对性的政策建议。     

Is There Any Gender effect on the Relationship Between Service Quality and Word-of-Mouth?

Gender is an important discriminator of market segment in the service industry. When considering the word-of-mouth (WOM) effect as a powerful tool of the market channel, it is vital to understand the characteristics of gender and to establish different strategies for providing services depending on how males and females deliver their perceptions of service quality to other people. This study examined the differential role of gender on the relationship between core/relational service qualities and WOM. Data from 277 travelers who have stayed in midscale hotels with Food and Beverage were analyzed. The results suggest there are within-gender differences in the effect of service qualities on word of mouth, but there is no significant difference across the genders.