Intraday time and order execution quality dimensions

We examine intraday execution quality patterns on Nasdaq stocks using proprietary order-level data from a US broker dealer. Orders submitted midday execute slower than orders submitted around the open and close. However, midday orders have lower execution costs. Our results indicate that execution speed and execution cost exhibit offsetting intraday time-dependent patterns and these patterns appear to be induced by variations in informed trading levels. While some traders concentrate their trading activity around the open and close, others prefer to trade midday. Traders have varying preferences for when to trade, and offsetting patterns exist between speed and cost. These factors highlight the complexity in defining an optimal trading time, which, among other things, is dependent on the dimensional preferences of individual traders.     

美国金融监管改革的新框架与新趋势

针对金融危机中暴露的监管缺陷,美国正在进行"大萧条"以来最为全面的金融监管改革.本文在宏观和微观审慎监管相结合的框架下介绍了美国金融监管改革的主要内容,分析了围绕改革的主要争论,并对国际金融监管改革趋势进行总结比较,认为美国这次金融监管改革将从监管标准、方法、模式和理念等方面重构美国金融监管体系,有利于形成更加稳定有序的金融市场新秩序,防范金融危机重演.     

质量可靠性技术在原油罐防腐中的应用

针对原油罐较易发生腐蚀的部位,从防腐涂料的选择、防腐蚀涂料的施工、罐底阴极保护等方面,阐述了提高油罐防腐性能的措施、新材料的应用及工程中应遵守的规则和注意事项等.在保证材料的可靠性、工艺的可靠性、人的可靠性、环境的可靠性的基础上,实现油罐防腐性能的可靠性.     

中美关系的重新国际化

在后冷战时代,随着中国的崛起和全球化的发展,中美关系经历了重新国际化的过程。中美关系的重新国际化在两个层面展开:一是结构性层面,即中国的发展所引起的中美两国力量对比以及中国在国际体系中所处地位的变化;二是功能性层面,即在全球性问题日益增加和突出的背景下,中国与美国一道共同应对全球化时代的问题和挑战。这两个层面对中美关系的影响迥异。从发展趋势看,国际格局多极化和全球化的发展以及中国外交政策的建设性取向将推动中美关系的国际化越来越向功能性层面倾斜。中美两国沿着全球化这一主轴的互动将促使崛起中的大国与现存大国之间形成真正的伙伴关系,展现新的大国关系的历史逻辑。     

试析城市发展的外部效应

城市发展是以城市经济发展为基础的包括城市经济发展在内的整个城市社会的进步,实际是一种有机体的经济活动,因此受到经济学“外部效应”普遍性的影响,对经济、文化、民主政治以及生态的协调发展产生积极的作用。因此实现城市科学、可持续发展,是现阶段城市建设的重要目标。     

下岗失业群体的社会保障制度与实践运作

本文通过对东北两市下岗失业人员社会保障状况的调查分析,旨在揭示有关下岗失业人员的社会保障制度在实践运行中存在的问题,并对其原因加以探讨。本文对社会保障制度的讨论并不局限于对制度本身的讨论,而是从制度运行的社会结构背景、制度与制度实施对象的关系入手进行分析。本文认为从制度运行的背景来看,导致制度在实践运行中出现问题的原因存在于四个方面;而从制度与目标人群的关系来看,社会保障制度的设计并没有从下岗失业人员的具体需求出发,而是实施了重保险、轻救助的保障模式,下岗失业人员的实际需求与制度目标存在着差距。     

关于地方财政科技投入的理论分析

对政府财政科技支出的研究多限于中央财政及其职能,经典的政府职能理论设定政府财政支出主要出于供给公共物品的动机。文章通过对地方财政科技支出的分析,认为除公共品供给之外,更重要的动机应在于利用策略行为来提升地方竞争力。此外财政科技支出动机还在于解决研发投资的流动性障碍等方面。但除财政科技支出投入动机外,投入模式尤应予慎重考察。     

基于企业生态学的战略网络稳定性分析

基于企业生态学理论,运用Logistic方程建立战略网络生态学模型,从三维复杂动态系统角度分析3企业间的生态合作竞争关系,解析模型稳定性后,得到重要结论。通过数值仿真验证了理论分析结果——尽管加快企业发展速度,增强网络内企业间的生态位分离,强调新成员的差异性、互补性都将有益于网络内各企业及网络整体绩效的提高及稳定,但其结果很有可能造成战略网络系统的失稳及混沌。一旦系统进入混沌,后果不可预测。因此,建立行之有效的稳定监控机制,进行混沌预警意义重大并且可行。     

招商选资承接好国际产业转移

国际产业转移是经济全球化的必然趋势,而承接好国际产业转移则是发展中国家和地区在新形势下开发开放结构调整的快捷通道,是加快经济社会协调发展的理性选择。近年来,全球经济发展和国际产业转移形势都有了新变化。当今,在国际金融和经济危机尚未见底,世界经济衰退继续蔓延的严峻复杂形势下,我们要努力抢抓发展机遇,继续做好国际产业转移的承接工作。