A股“垃圾股”退市难的原因及对策分析

退市难一直是A股的难题,退市率极低。由于退市制度设计缺陷、IPO非市场化及监管不到位等原因,致使“垃圾股”的“壳”价值高,上市公司保“壳”冲动高。在当前IPO加速的背景下,科学合理地提高退市率,积极完善退市制度,使A股形成“有进有出”的良性生态环境是亟待解决的问题。     

Tick Size and Financial Reporting Quality in Small-Cap Firms: Evidence from a Natural Experiment

Using a natural experiment (the SEC's 2016 Tick Size Pilot Program), we investigate the effects of an increase in tick size on financial reporting quality. The tick size pilot program reduces algorithmic trading (AT) and increases fundamental investors’ information acquisition and trading activities. This in turn increases the scrutiny of managers’ financial reporting choices and reduces their incentives to engage in misreporting. Using a difference-in-differences research design, we find a significant decrease in the magnitude of discretionary accruals, a significant reduction in the likelihood of just meeting or beating analysts’ forecasts, and a marginally significant decrease in restatements for the treated firms in the pilot program. Furthermore, we find that the change in financial reporting quality is concentrated in treated firms experiencing decreases in AT and increases in information acquisition activities. We also find that the mispricing of accruals is significantly lower for treated firms. Taken together, our results suggest that an increase in tick size has a causal effect on firms’ financial reporting quality.     

一种基于SIR结构的三通带带通滤波器

应用双指耦合结构和枝节加载谐振器（Stub-loaded Resonator，SLR）实现了一款基于阶梯阻抗谐振器（Stepped Impedance Resonator，SIR）的滤波器。该滤波器具有3个通带，带外抑制较好，工作频段提高。通过调整阻抗比可调节第二、三通带的谐振频率；SLR结构能够增加通带数量；SLR结构和双指耦合结构均能改善滤波器的S参数。HFSS软件仿真表明，3个通带的中心频率分别为3.5 GHz、6.6 GHz、9.2 GHz，对应的分数带宽分别为5.7%、3%、2%，S11分别为-18 dB、-22 dB、-24 dB，通带内的S21分别为-1.8 dB、-1 dB、-1 dB。电路的测量结果与仿真结果较为吻合。该滤波器在5G通信的低频段具有应用前景。     

一种基于自动推送货物机构的售货机

现有的履带式自动售货机存在不适合需要制冷或制热的环境、故障率高、履带卫生差等缺点.针对这些问题,本文设计了一款采用间接推动机构,可以降低售货机故障率,提高卫生条件的自动推送式售货机.该售货机由机架、机壳、货物推出机构、XY轴机械手等部分组成,利用X、Y轴机械手,间接控制推送机构往复运动,实现货物的依次出货.XY轴机械手可运输较大的物品,适合冷藏加热的环境,同时设施维修较为简单,故障率低,维修成本低.     

浅谈悬臂浇筑连续梁施工工艺

随着我国高速铁路施工建设的大力发展,铁路建设中往往需要跨越既有铁路、高速公路、河流、峡谷等,导致大跨度连续梁的设计施工更为普遍,为了保证桥梁施工的质量和安全,降低桥梁施工难度,因此在高速铁路施工中,应加强对连续梁施工的技术研究.     

基于电子信息技术的现代物流管理研究

企业管理的发展带动了物流管理的发展.根据调查,企业可以通过加强物流管理以及完善电子信息系统来减少经营成本并有望成为企业新的利润增长点.另外,企业也可以通过优化物流管理系统来增强自身竞争力,因此,我们非常有必要研究现代物流电子信息管理系统,促进物流管理系统的优化.本文从现代物流基本理论出发,针对电子商务背景下物流系统以及供应链管理模式展开研究,探讨其中存在的问题,并以此为依据提出相应的解决策略.     

桥梁路面防水施工技术关键点研究

桥梁工程具有周期长以及范围大等特点。因此,在桥梁施工中任何一个环节出现偏差,都可能诱发裂缝或剥离等问题,最终影响整个桥梁的质量。路面防水工程是桥梁施工项目中的重要环节,防水工程的施工质量将直接影响桥梁结构的整体质量以及使用寿命。因此,在桥梁防水施工过程中,要选择合格的施工材料以及最优的施工方法,从而提高桥梁路面防水工程的施工质量。     

企业发展阶段对商业模式构建路径选择的影响——基于建筑构造视角和RCOV模型

当前商业模式研究进入了构建分析的实质阶段.基于建筑构造视角和RCOV模型,提出商业模式构建的两条路径.实施路径需要从商业模式的功能出发,设计路径需要从商业模式的设计要素出发.商业模式构建的重点在于需要认识到企业发展阶段对商业模式构建路径选择的影响.     

基于VAR模型探究BDI和燃油价格的相互影响

燃油价格近期受疫情影响出现剧烈波动,国际干散货航运市场也受到巨大影响。基于Clarksons官方数据库1992年1月至2020年4月相关数据,进行实证研究发现,国际燃油价格的暴跌对波罗的海干散货运价指数的下降有着显著的正向影响;燃油价格虽然也在一定程度上受到BDI的影响,但存在一定的滞后性。这有利于干散货运输公司根据燃油价格波动预测运价指数的变化趋势,从而采取多样的方式应对冲击。也对保障干散货运输市场的稳定发展有重要意义。