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管理者过度自信与公司资本结构决策 总被引:1,自引:0,他引:1
心理学及行为金融学的研究证实,一些管理者存在过度自信的行为偏差,过度自信的管理者高估其控制资产的价值和投资项目的收益。文章基于有效市场和管理者最大化现有股东利益的假设,运用公司价值最大化的决策模型分析指出,过度自信CEO的资本结构决策准则具有先内部资金后外部资金,筹措外部资金为必须时,先债务资金后股票资金的择序偏好。 相似文献
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在低碳经济发展模式成为世界各国未来经济发展必然选择的背景下,作为温室气体的主要排放者的城市经济发展模式则成为低碳经济发展的焦点。河北省的经济发展具有高能耗、高排放的特征,探讨河北省11市低碳城市与金融体系之间的关系是本文的研究目的。分析现阶段河北省11个城市的能源消耗状况和碳排放规律,选取河北省1995—2009年单位GDP CO2排放量、金融机构贷款占地区GDP的比例两个指标,进行单整检验、协整检验和误差修正模型检验,采用Granger因果关系检验低碳城市与金融体系的相互依存关系。研究结果显示,河北省金融体系的发展水平对低碳城市建设的影响显著,建立碳金融支撑体系是河北省低碳经济发展的政策取向。 相似文献
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供应链金融系统是一个动态平衡系统,系统中的节点企业间是一种生态共生关系。在供应链金融生态系统的框架下,采用企业现金周转期分析模式,构建供应链资金周转模型。模型分析了存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期三个变量对供应链资金周转的作用方向与程度,给出了利用节点企业存货持有成本、加权平均资本成本差异实施协同管理的策略。 相似文献
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实践教学是高校教学体系的重要组成部分,也是提高学生实践能力,进而提高就业竞争能力的重要途径。该文从学校积极创造良好的实践教学环境和学生积极参加实践教学环节,提高专业技能和社会适应能力两个层面对加强实践教学,提高就业竞争能力的问题进行了探讨。 相似文献
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供应链金融是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。文章从供应链金融的视角研究供应链成员企业的融资决策,将双重Stackelberg博弈应用于供应链金融的三种融资模式之一的应收账款质押融资,通过博弈模型的建立分析供应链金融中各个参与主体的期望收益,考察融资运作的影响因素,给出了参与主体选择策略的条件,为成员企业融资决策提供依据,维持供应链整体稳定运行。 相似文献
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1新产品开发概述为了减少失误,提高新产品开发的成功率,企业应建立健全新产品开发组织机构并配备各类研究人员,制订详细的开发管理制度和评价标准,并采用科学的开发程序。有效的开发过程一般包括六个步骤:(1)产品创意或策划;(2)创意方案评价;(3)产品营销的量本利分析;(4)产品设计、试造;(5)市场试销;(6)全面上市。新产品开发程序见图1:新产品试制成功之后,为调查消费者的反应和预测未来市场销路,企业一般要选择一目标市场作一次甚至多次试销。试销的目的在于收集产品的销量、市场占有率、购买者及使用者特征、不同… 相似文献
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构建了致力于公司价值最大化的理性管理者,考虑了投资者非理性影响的决策模型,并依据模型指出,感知到公司股票被市场误价的视野不同理性管理者,基于杠杆约束和股票的市场价格压力考虑,倾向在公司股票被市场高估时,选择股票增发,公司股票被市场低估时选择回购。 相似文献