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沪深300股指期货的推出对股票市场的影响 总被引:3,自引:0,他引:3
股指期货具有价格发现、套期保值等功能,是现货市场发展到一定阶段的产物。我国股权分置股改革已基本完成,股市机制不断健全,机构投资者日益壮大,股票市场健康快速发展。我国推出股指期货的条件已经成熟。本文在介绍股指期货基本功能和意义的基础上,深入分析了沪深300股指期货对我国股票现货市场的影响及稳步推出股指期货的保证措施。 相似文献
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我国实施股票期权的思考 总被引:5,自引:0,他引:5
在对人力资本产权特征进行分析的基础上,揭示人力资本通过股票期权参与分享企业剩余是企业发展的内在要求。从法律法规环境、市场环境和公司内部治理结构三个方面深入分析我国实施股票期权的环境限制并对环境的完善提出相应的建议。 相似文献
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股权分置改革与上市公司治理的实证研究 总被引:17,自引:1,他引:16
股权分置改革是中国资本市场的根本性变革,大量的研究分析都一致肯定了其正面作用。那么,股权分置改革是否提高了上市公司治理水平?本文采用主成分分析法构建了包括控股股东、董事会、经理层、信息披露四个维度的公司治理指数(CGI),并研究了股权分置改革对公司治理指数的影响。实证研究发现:①股权分置改革能够显著提高上市公司的公司治理水平;②在公司治理的四个维度中,股权分置改革对控股股东的影响最显著;③终极产权为国有和股权集中的公司,其改善公司治理的动机更强,公司治理水平得到更大的改善;④考虑股权分置改革进度的影响,进一步控制样本的自选择问题后,本文发现股权分置改革的效应正逐步体现出来,已实施股权分置改革的公司比尚未实施股权分置改革的公司在公司治理水平上有更大的提高。 相似文献
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股票期权是一种创新的分配制度,但其有效实施依赖于相应的市场环境和配套的制度安排。本文分别从法律法规环境、市场环境和公司内部治理结构三个方面深入分析了我国实施股票期权的环境限制并对环境的完善提出了相应的建议。 相似文献
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资本市场有效运行的基础是具有透明度和充分含量的信息.会计信息是在市场上流动的众多信息中最重要的一部分,高质量的会计信息有助于人们区分效益良莠的企业,降低利益相关者决策过程中面临的不确定性,促使社会资源趋利性流动,最终达到改善资源配置效率的目的.反之,经过粉饰和操纵的会计信息,可能会使投资者的利益受损,尤其是给中小投资者带来灾难性后果,进而使中小投资者选择"以脚投票"的方式退出资本市场,最终导致资本市场规模萎缩并影响经济的发展.然而,会计信息具有外部性、公共物品、以及信息不对称的特点,这使其极易发生市场失灵而影响其质量.因此,有必要通过非市场机制的介入,即政府管制来保证会计信息的质量,并实现会计信息资源的合理配置. 相似文献
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我国财务会计概念框架的构建与思考 总被引:2,自引:0,他引:2
沈红波 《上海立信会计学院学报》2005,19(4):12-16
财务会计概念框架作为一个理论结构,必然涉及两方面的问题:逻辑起点和逻辑结构。逻辑起点是整个框架最基本、最普遍、最简单的范畴。它的内容决定了逻辑结构中应该包括的理论要素及各要素的逻辑构成。以此为基础,本文系统探讨了我国财务会计概念框架的构建,包括逻辑起点、财务会计目标、会计信息的质量特征、财务报表的要素、要素的确认与计量、财务报告的列报等问题。 相似文献
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在政府隐性担保的影响下,我国债券市场上部分国有企业信用债券存在信用评级与违约率倒挂的现象,形成较大的信用风险。打破国有企业债券的政府隐性担保预期,需要政府以更加市场化的方式对违约国有企业进行救助,并进一步完善债券市场相关配套措施。本文以华晨汽车集团债券违约为例,从政府隐性担保角度,对目前我国债券评级市场上存在的国有企业债券信用评级失效的现象进行分析,并探讨债券违约的省内传染效应、信用评级的动态调整以及债务违约后的政府救助。研究发现,由于政府的隐性担保,华晨汽车集团债务结构失衡,同时伴随汽车行业景气度下滑、自有品牌盈利能力不足等问题,从而陷入流动性危机并发生债务违约。华晨汽车集团的债务违约带来了辽宁省内其他国有企业债券融资成本的上升。在信用评级方面,发行人付费模式可能带来信用评级中枢的全面上移,投资人付费模式相对有效,但也存在信息获取不足等问题。本文发现政府应当持续推进对债务违约国有企业的市场化救助,坚定打破国有企业债券的政府隐性担保预期。 相似文献
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