中国上市公司股权转让市场效应的实证研究

本文研究了中国产权改革背景下控制权市场是否有效的问题。根据2003-2004年深沪A股上市公司的214起大宗股权转让记录,本文采用事项研究法研究了股权转让对公司市场价值的影响,并进一步考察了累积非正常回报率的影响因素。本文研究发现(1)股票市场对大宗股权转让的市场反应显著为正。平均而言,股票价格在转让公告前20个交易日开始上涨至公告后一个交易日,累积非正常回报率约为1.15%;(2)转让的价格越高,向市场传达积极的信号,市场反应越好;(3)控制权转让的公司比那些不转让控制权的公司有着更好的反应。     

住房反向抵押贷款的定价模型与风险研究

随着我国人口老龄化进程的不断加快,社会养老需求快速膨胀,迫切需要新型养老模式以补充现行模式.“以房养老”即住房反向抵押贷款由于能够缓解当前的养老负担,受到理论和实务界的关注.本文首先就住房反向抵押贷款在我国的推行背景展开分析,随后建立了住房反向抵押贷款两种支付方式下的保险精算定价模型,并进行了参数设定与数值模拟,最后对住房反向抵押贷款业务的风险特性和在我国的实施障碍加以分析,以期为住房反向抵押贷款在我国的推行提供政策参考.     

我国财务会计概念框架法律地位的构想

在会计国际化的大背景下,构建我国的财务会计概念框架乃当务之急。而构建财务会计概念框架的一个重要问题是如何确定概念框架的法律地位,因为它对会计准则和会计制度的制定及会计实务有重大影响。本文拟借鉴国外经验并立足于国情,探讨我国财务会计概念框架的法律地位问题。一、国外财务会计概念框架的法律地位     

我国财务会计概念框架法律地位的构想

随着改革开放的深入和社会环境的变化，一些传统迷信形式的市场已经越来越小，而“现代迷信”却不断变换形式，甚至打着传统文化和现代科学的旗号，借着“舶来”的种种巫术，迷惑和欺骗公众。据网上一项调查显示，80％以上的年轻人根本不相信“巫医能治好病”这类迷信说法，可是对于披上了时尚外衣的“现代迷信”，他们却丧失了辨别能力。     

制度环境与管理层持股的激励效应北大核心CSSCI

管理层持股激励是当前理论和实务界关注的一种重要的公司治理机制。以往的研究往往研究激励契约本身或激励契约的经济后果。然而,激励契约有效发挥的重要前提是该契约与外部制度环境相适应。本文运用制度经济学的基本原理,实证检验了股权分置改革、国有控股、产品市场竞争这三种外部制度环境对管理层持股激励效率的影响。实证研究发现:①股权分置改革前,实施管理层持股激励的公司其经营绩效相比控制样本没有显著差异;股权分置改革后,其经营绩效显著高于控制样本。②国有控股企业采用管理层持股在股改前激励效应不显著,但是,在股改后激励效应显著提高。③在竞争性的产品市场,管理层持股激励有明显的正效应;而在垄断性市场中,管理层持股的激励效应较弱。本文的研究结果表明,制度环境是管理层持股激励发挥作用的重要前提,在实施管理层持股激励的同时,还应重视相关制度环境的改善,使管理层持股发挥应有的激励效应。     

作业成本法与经济增加值的整合系统——理论分析与案例研究

把经济增加值引入作业成本法,阐述作业成本法与经济增加值的结合使用及整合步骤。通过对整合系统与传统成本法各自提供的成本信息的比较,论证作业成本法与经济增加值的结合使用是一个更有效的战略决策方法。