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本文通过对沪深上市公司的经验研究发现,公司股权结构对公司绩效有显著影响,当国有(法人)股权增加或减少时,公司绩效的变化与法人(国有)股权的水平有关。因此,在国有资产管理当局选择最优国有股权水平时,应该同时考虑法人股权水平大小对公司绩效的影响。 相似文献
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基于动态Nelson—Siegel模型的国债管理策略分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文研究动态Nelson—Siegel模型在中国国债市场上的定价能力、预测能力和套期保值能力。实证发现动态模型对国债利率的样本内定价效率高,适用于中期债券定价;应用于动态预测未来市场利率,预测效果显著优于其他时间序列模型,超出了传统的无套利均衡模型;采用该模型下的久期向量免疫技术,能为国债组合提供更好的动态套期保值效果。本研究在中国国债组合积极和消极管理策略中具有实用价值。 相似文献
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中国利率期限结构研究:一种新的实证方法 总被引:1,自引:0,他引:1
王安兴 《上海财经大学学报(哲学社会科学版)》2005,7(4):23-29
本文提出了一个新的估计利率模型的方法,并应用这个方法估计中国利率模型。这个方法在Vasicek(1977)利率模型框架下估计利率期限结构。用这个方法估计利率模型,可以同时得到利率风险的市场价格的估计。在本文的实证研究中,有3个结论:1.利率风险的市场价格为零;2.利率期限结构向下方倾斜;3.在不同样本期两个零息票国债的到期收益率(及价格)行为不同,储蓄利率对国债价格有重要影响,特别是当国债很快就要到期时。 相似文献
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把传统的计量经济学再区分为计量经济和计量金融似乎没有必要,并且也难于划出这二者之间的分界线。但是这种区分并非完全没有理由。一是缘于计量经济学的历史发展,二是出自金融数据的特殊性。 相似文献
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一、适应性经济系统 许多经济系统是由大量具有相互作用的经济个体(如不同秉赋的厂商、不同偏好的消费者等等)构成。这种系统中经济个体的行为具有适应性,意指经济个体不但对其所处环境中的行动可以赋值(如效用、收益等),并且其行为的目的是要随着时间的推移增加这一赋值(例如厂商追求利润的行为等)。这是一种复杂系统,展示出经济个体单独活动而表现出的动 相似文献
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货币替代,货币化过程与货币流通量需求分析 总被引:3,自引:0,他引:3
一、引言 货币需求问题,始终是经济研究的重要问题之一。虽然实证研究货币需求的文章很多,可是,实证研究中国货币需求的文章却很少。这一方面是由于研究所需数据不容易得到,另一方面是由于中国兼有中央计划经济体制和发展中国家的双重特点,从而使得中国的货币需求呈现出一定的特殊性。 相似文献