基于异质面板因果检验的债务与盈利关系研究

以1994年-2004年沪深股市具有连续数据的179家A股上市公司的面板数据为样本,采用Hurlin的格兰杰因果关系检验修正模型对债务与盈利之间的相互关系进行了检验,证明了企业盈利和负债之间存在着相互影响。固定效应的变截距模型的回归结果表明负债对盈利起负的作用,而长期债务对企业盈利则起正的促进作用,并且资产负债率对企业盈利的影响比债务期限结构的影响要大。     

股权结构与公司债务期限结构的关系研究

采用2000~2005年沪深股市568家A股上市公司的平衡面板数据,检验了股权集中度、股权制衡、不同性质股权比例对上市公司债务期限结构的影响。结果发现,第一大股东持股比例与债务期限结构呈显著的U型曲线关系,国有股比例尤其是国家股比例与债务期限结构显著正相关,社会法人股比例与债务期限结构显著负相关,股权制衡、流通股比例、高管人员持股比例与债务期限结构正相关但不显著。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论是20世纪80年代以来逐渐兴起的一门力图解释金融市场实行的全新金融理论。行为金融理论的发展已经引起了当代金融学的一次革命。尽管行为金融理论发展至今尚未形成一个完整统一的理论体系，但行为金融至少已经在范式转换、理论创新和方法变革三个方面对金融学的发展作出了积极的尝试。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论是20世纪80年代以来逐渐兴起的一门力图解释金融市场实际行为的全新金融理论。行为金融理论的发展已经引发了当代金融学的一次革命。尽管行为金融理论发展至今尚未行成一个完整统一的理论体系，但行为金融至少已经在范式转换，理论创新和方法变革三个方面对金融学的发展作出了积极的尝试。     

配股融资与股票超常收益率

基于事件研究法对2000-2004年沪深股市实施配股的286家A股上市公司在公告日、股权登记日、除权日和上市日表现的研究,以及对配股短期价格效应的分析后发现:事件窗口的选择及其长度是影响累计超常收益率的重要因素,配股再融资的市场总体累积效应是积极和正面的。     

论我国货币政策框架的选择

货币政策的中介目标选择是货币政策框架中的一个重要环节。货币供应量作为我国货币政策的中介目标，其近年来的实践情况受到了人们的广泛关注。本文以国际上主要的货币政策框架为背景，在阐述信誉度是货币政策框架成功的核心的基础上，展开对中国货币政策框架选择的讨论。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学，促成当代金融理论由传统力学的线性研究范式向以生命为中心的非线复杂范式的转换，创立了行为组合理论与行为资产定价模型BAPM、RSV模型和DHS模型，同时也引发当代金融学分析方法的变革。行为金融理论发展是对标准金融理论的扬弃，并将代表着金融学未来的发展方向。     

资本市场与政策性银行的运行

政策性银行要想对经济发展起推动作用 ,必须随着经济金融环境的变化不断进行调整。面对经济金融化进程中资本市场的迅速发展 ,政策性银行应充分利用资本市场 ,把资产业务、负债业务与资本市场进行有机的结合。文章在论述强化政策性金融的现实要求基础上 ,以国家开发银行为例 ,探讨政策性银行如何利用资本市场以促进政策性功能的发挥。