基于面板结构方程的上市公司债务资本内生决定研究

文章以2000—2005年沪深股市的568家上市公司为样本,采用两阶段最小二乘法估计结构方程,从资本结构与债务期限结构内生决定的角度考察了中国上市公司债务资本的决定。实证研究表明,当杠杆和债务期限结构同时决定时,两者之间是正相关的关系,结构模型和单方程回归结果存在一定的差异。     

货币政策的核心是信誉度

货币政策的成功实施,取决于公众的信任,而这种信任的获得,依靠的是中央银行货币政策的透明度和信誉度.由于货币政策固有的动态不一致特性,公众通常对政府降低通货膨胀的诚意感到怀疑.动态不一致产生的根源是政府偏好的多样化,即政府不但关心通货膨胀问题,同时它还关心就业等其他问题.由于短期菲利浦斯曲线的存在,当政府更关心失业问题时,它就会采取扩张货币政策以增加就业的做法,从而违背其最初降低通货膨胀的承诺.因此,理性的投资者对政府降低通货膨胀的信任程度是有限的.在公众不信任的情况下,预期通货膨胀降不下来,政府的机会主义行为不但不能增加就业,反而会使通货膨胀进一步高涨.近年来这种现象的反复出现,使各国政府和货币当局越来越认识到了货币政策的核心是信誉度.     

柱点支承螺栓球网架结构自重估算研究

随着我国钢结构工程的迅速发展,网架结构得到了广泛的应用。针对柱点支承网架,依据现行规范中给出的自重估算公式,对公式的适应性进行了分析,并在回归分析的基础上,对网架自重估算公式进行修正。通过公式修正,提高规范中网架自重公式估算的准确性,也为相关规范的修订提供一定的参考依据。     

上市公司债务期限短期化问题研究

20世纪90年代以来,我国国有企业资本结构恶化,资本结构的研究成为我国公司金融理论研究的一个热点,出现了一系列有价值的研究成果。但是,一个不可忽视的问题是:有的研究一般对各种不同类型的债务同等视之,没有考虑各种不同期限的债务对公司财务风险的不同作用,其结果是在考虑公司整体财务问题的时候模糊了财务风险的来源。事实上我国除了资产负债率过高的问题外,更存在着债务期限过短的问题。这种债务期限的短期化使得企业的财务风险更容易发生,这就要求我们在关注企业高负债风险的同时更应该深入思考债务期限短期化所带来的不良影响。     

江西省上市公司债务期限结构决定的实证分析

上市公司在不同地区之间的债务期限结构存在显著性差异,江西省上市公司同样具有较低的长期债务比率,但是在决定因素上,资产期限、抵押资产与债务期限结构正相关,而资产负债率与债务期限结构的负相关性与一般的实证结论相反,这体现出了江西省债务期限结构决定的特殊性。     

论中国货币政策框架的选择

货币政策的中介目标选择是货币政策框架中的一个重要环节。货币供应量作为我国货币政策的中介目标 ,其近年来的实践情况受到了人们的广泛争议。本文以国际上主要的货币政策框架为背景 ,在阐述信誉度是货币政策框架成功的核心的基础上 ,展开对中国货币政策框架选择的讨论。     

吴仁宝笑谈发展

最近，记随同无锡市老促会副会长田庆白和江阴市老促会副会长郁如鹤、办公室主任叶雷平，来到地处革命老区、被国际人士誉为“天下第一村”的江阴华西村。党委书记吴仁宝在巍峨别致的“金塔”接待了我们。     

论中国货币政策框架的选择

货币政策的中介目标选择是货币政策框架中的一个重要环节。货币供应量作为我国货币政策的中介目标，其近年来的实践情况受到了人们的广泛争议。本文以国际上主要的货币政策框架为背景，在阐述信誉度是货币政策框架成功的核心的基础上，展开对中国货币政策框架选择的讨论。