快速成长的中国资本市场

随着经济的持续高速增长和改革、开放力度的加强。中国的资本市场在1993年获得了长足的进步,不仅市场容量迅速扩大,而且市场体系也日臻完善。初步形成了现代资本市场的框架。从形式上看,目前中国资本形成的主要途径有银行信贷市场、股票市场、国债市场、企业债券市场、基金市场等金融投资市场和政府与企业的直接积累投资以及外汇市场与外资投资市场。随着经济信用化和资本形成金融化程度的不断提高,政府与企业直接积累性投资基本上采取了金融化与信用化的形式,因而目前中国资本市场的基本形式实际上是由国内金融投资市场和国际资本流动市场这两大类组成。显而易见,资本市场是由多种投资形式组成的复杂体系,因而分析资本市场发展的短期变化情况,必须抓住变化较大的主要市场形式。中国的银行     

银行风险管理重点的选择

目前我国有商业银行风险的主要表现形式是不良资产大量存在，并且上升势头难以遏制，进而带来银行严重亏损和资本金严重亏蚀，一些银行在技术上事实上已经处于破产状态。这些大量不良资产的形成原因，追究起来虽然十分复杂，但总括分析也很简单：一是由于国家银行代行政府职能所形成的不良资产，也就是人们通常所说的信贷资金财政化。二是由于政府干预所形成的不良资产，与前者相比虽然都表现为政府行为，但其本身不属于金融制度规定的产物，而是各级政府非正常行政所致。三是由于国有企业自身管理和经营机制不适应市场经济的需要，经济效益…     

银行不良资产处置市场化艰难求变

1999年,中国四大金融资产管理公司临危受命,对我国国有银行不良资产进行处置。 不用说,经过三年时间,四家资产管理公司接受和处置不良资产的措施已取得阶段性成果。与此同时,四家资产管理公司还对专业化收购和处置不良贷款进行了有益探索。     

美丽心灵与不良资产——不良资产的公开拍卖和谈判出售技巧

本文从非合作均衡博弈论出发讨论不良资产处置中常用的两种手段谈判出售和公开拍卖。公开拍卖成交机会较大 ,但效益较低 ,谈判出售对买卖双方的收益更大 ,因而效益也较高。     

商业银行跨周期经营问题的几点思考

2007年以来的次贷危机将全球银行业推向了风口浪尖。银行亲周期性对全球经济的伤害直追1933年的大萧条。据不完全统计,自2008年以来,美国倒闭的银行已经达到198家,亲周期性让银行付出了惨痛的代价。目前针对银行亲周期性的反省和探讨已成为热点话题,全球也正在着手建立宏观审慎监管体系来抑制银行的亲周期性。从银行经营角度来看,如何最大限度地避免经济收缩期的破产,实现跨周期可持续发展,也就成为一个非常重要的课题。     

银行市值的重要性与中国银行业估值偏低的讨论

中国大型银行股改上市后的规模和利润增长很快,核心指标也基本上与国际银行比肩,但估值水平却低于美国的银行同业.虽然业界对于银行的评价方法一直备受争议,越来越多的人已经意识到,资产规模、盈利能力、资产质量等评价指标只能反映银行某一方面的能力,不能全面反映银行的综合实力和竞争力;相对而言,市值指标是一种长期趋势性判断,隐含了...     

关于中国金融资产管理公司运作实践的若干思考

为了防范并有效化解国有银行长期积累的巨额金融不良资产的潜在风险,中国政府于1999年起陆续组建了信达、长城、东方和华融四家金融资产管理公司,集中处置从国有银行剥离的1.4万亿元金融不良资产.几年的运作实践表明,这是中国金融体制的一项重要改革,也是化解金融风险的一项战略举措.     

处置"不良"的技术分析

如何根据不良的资产特点,正确把握处置时机,灵活运用各种资产处置方式,积极探索资产处置的技术难点,科学设计资产处置程序和资产交易结构,从而加快资产处置进度,最大限度地减少损失,努力提高资产回收率和变现率,是我国金融资产管理公司全面完成使命与进一步发展中面临的一系列重要技术问题.     

不良资产集中处置的中国经验分析

总体来说,经过近些年理论界的呼吁和资产管理公司的处置实践,我国政府、银行业以及社会各界对加速处置我国金融不良资产的认识确实在不断深化。这种认识上的深化和观念上的改变实质上可归及我国金融部门目前所面临的内外形势,既有被动的因素,也有主动方面的因素。其中1997年发生在我们身边的亚洲金融危机,可以说使国家有关政府部门第一次真正认识到有必要迅速解决我国金融体系内蕴含的庞大不良资产,抵御来自外部的可能危及我国经济安全的金融冲击。正是基于这样的一种认识,中央政府采取了大规模剥离国有银行不良资产并通过组建金融资产管理公司进行集中处置的果断措施。可以说,这一次是自上而下、银行被动接受的不良资产处置实践,带有一定的“政策强制性”。随着我国加入WTO,金融领域的开放程度日益扩大,国内各商业银行受国际竞争压力的驱动,加快了商业化转轨的进程,深化了按现代企业制度进行银行股份制的改造,这些内在发展的动因要求银行主动而为,自下而上,加速不良资产的清理,以最短的时间、最少的成本,采取有效措施降低不良率、改善银行资产负债结构。