中国需要警惕被“剪羊毛”

2010年后,美国政府的财政收入与支出呈现显著的发散状态而无法收敛。对世界来讲,这是恐怖的。     

中国资产泡沫向纵深挺进

中国的资产泡沫开始向纵深挺进了。市场预期着央行会越来越朝着他们所期望的方向前进——人民币兑美元的名义汇率的升值。     

中国经济不该走向“失去的十年”

在“三驾马车”的需求框架中,中国经济要“保增长”只有一条路,拉投资。投资就涉及到资本金问题。所以投资提振的关键其实在于资本金。专业角度评价,2009年4万亿刺激计划中最给力的政策王牌是：将固定资产投资的项目资本金比例从30％直降至20％;默许地方政府以虚增资产、     

房地产泡沫如何了结

环顾全球各国的房地产市场,粗略划分,市场化意味着房地产是作为投资导向的,度和政府介入的程度决定投资品属性的强弱;投资和炒卖。无非是市场化和非市场化两类。房地产既是自住消费品又是投资品,市场化程非市场化则意味着房地产以居住为导向,限制     

全球经济失衡背景下的人民币汇率

截至今年2月底，中国外汇储备余额为8537亿美元，超过日本的8501亿美元．登上全球最大外汇储备国的位置。当今的货币竞争格局，美元是当之无愧的霸主货币。货币地位的不对称决定了国际经济体系中的利益分配不对称。     

基金激励合约的经济学分析

基金投资者与基金管理者是一种委托代理关系。由于信息不对称，必须引入激励合约来最大限度地保证基金投资者利益的最大化。在最优激励合约中，管理人必须承担一定的风险。通过“标尺竞争”和引入监督机制可以提高激励强度，降低代理成本，增强激励的有效性。     

资产泡沫，趋势已成！

根据国家统计局的数据,上半年GDP增长达到了7．1％,从趋势上看,二季度GDP更是从一季度的6．1％大幅跃升至7．9％,环比增长4．3％,增长速度之快实属罕见。 这进一步说明,尽管外部经济环境对中国的经济发展会有一定的阻碍作用,但中国经济总体上看仍然处于持续增长的上升通道。     

中国宏观调控方向抉择：紧缩与结构性改革

毫无疑问,2007年是中国经济备受通货膨胀和流动性过剩困扰的一年. 一言蔽之,当下中国最核心的经济问题就是投资消费关系的内部失衡所引致的国际收支顺差.中国的居民消费支出从20世纪90年代早期占国内生产总值的47%下降到2006年的36%,而储蓄率2006年却攀升到接近50%,储蓄使用的方向只有两个:一是投资,二是出口.故此,根据国民经济恒等式,如果消费率不能够得到有效提振的情况下,压低投资和减少出口都显得非常困难.     

五大疑点困扰市场

2012年12月,日元开始贬值,第一阶段贬值了20%,第二阶段应该贬值到多少?在东亚内,人民币是唯一不具备弹性的货币,其他货币在1997年～1998年之后都已放开。因此,日元贬值的压力将会逐步施加中国贸易身上。     

美元危机会到来吗?

国际货币体系的稳定取决于美元的稳定,美元的稳定取决于美国的国际收支平衡,但全球清偿力供应又依赖于美国的国际收支逆差,美国的“铸币税特权”又推动美国的经常账户逆差不断扩大,这种所谓的“新特里芬悖论”如何解决呢?