投资者关系管理与信息不对称——基于中国上市公司的经验证据

本文以2007年中国A股上市公司为样本,检验了投资者关系管理水平对信息不对称的影响。结果发现,投资者关系管理的实施能够有效降低资本市场的信息不对称程度,能够在降低道德风险的基础上降低逆向选择,有利于提高公司治理效率,从而支持了投资者关系管理对公司治理具有优化作用的观点。监管部门和上市公司需要进一步认识并发挥投资者关系管理的治理效力。     

浅谈企业财务预警系统的构建

企业财务预警系统是指以企业财务信息化为基础,对企业经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的机制.建立功能健全的财务预警系统可以及时发现企业财务管理中存在的问题,预先向经营管理者发出警告,有效预防和化解可能出现的财务危机,保障企业经营活动健康发展.因而,可以说建立和实施有效的企业财务预警系统,是现代企业财务管理的新思路和必然趋势.     

高校财务风险及控制

近些年来,我国高等学校教育经历了超常规的发展过程,基本实现了量的扩张,高校办学规模上了一个新的台阶;尽快转型,实现质的飞跃,所谓内涵提升成为今后一段时期高校发展过程中的主要矛盾.1就面上而言,各高校纷纷合并,兼并,兴修分校,一派欣欣向荣的景象.殊不知,诸多高校过快的规模扩张已经远远超出其经济承受能力,办学资金早已捉襟见肘,从而盲目的贷款,追求"高标准",其间却隐藏着巨大的财务风险.     

央企集团公司整体上市的效果分析——基于股权结构和公司绩效的案例

本文以国资委推动国有中央企业整体上市为背景,以武钢集团公司和TCL集团公司为例,从股权结构和公司绩效两个角度,分析了企业集团公司整体上市的效果.研究结果表明,集团公司整体上市能降低非流通股的比例,使央企股权结构的流动性增强.但从长期来看,整体上市并不是提高公司绩效的有效途径.     

浅谈企业财务预警系统的构建

企业财务预警系统是指以企业财务信息化为基础,对企业经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的机制。建立功能健全的财务预警系统可以及时发现企业财务管理中存在的问题,预先向经营管理者发出警告,有效预防和化解可能出现的财务危机,保障企业经营活动健康发展。因而,可以说建立和实施有效的企业财务预警系统,是现代企业财务管理的新思路和必然趋势。     

基于现金流的财务预警研究:线性概率模型与Logistic模型之应用比较

企业生存的威胁主要来自两个方面:一是不能以收抵支而造成长期亏损,它是企业终止的内在原因;另一是现金流量不足而不能偿还到期债务,它是企业终止的直接原因.如果把企业财务预警简单地分为长期财务预警和短期财务预警的话,现金流量的财务顸警应该是短期的财务预警,且同时也是最直接、最有效的财务预警.本文主要探讨了如何通过企业的现金流指标,运用线性概率模型、logistic模型对我国上市公司财务状况的预测效果.研究结论具有重要的现实意义与价值.     

信息可靠性、企业成长性与会计盈余持续性

本文以我国2001至2006年期间上市公司为研究对象,延续FWY和RSST的方法,考察信息可靠性和企业成长性对应计利润持续性较差现象的解释力。我们采用经营资产利润率与经营资产现金获取率的均方差计量信息可靠性。研究发现,企业成长性越好,信息失真值越高;会计扭曲越严重,应计利润的持续性越差;信息可靠性越高(低),会计盈余持续性越高(低);应计利润和现金收益整体对下一期的会计盈余预测能力越强(弱),会计盈余持续性检验模型的解释力越高(低);应计利润较现金收益的持续性差,且这种现象不因信息可靠性高或低而改变。     

国有企业经营者年薪制指标评价分析

国有企业改革的进一步深化,使得国有企业的薪酬问题成为备受关注的焦点.年薪制作为国资委完善国有资产管理体制,履行出资人职责,维护国有资产所有者权益,建立经营者激励约束机制,确保国有资产保值增值的一项制度保证,意义是非常重大的,但其仍然存在一些问题.本文从考核指标的优越性的角度分析了年薪制考核指标存在的不足,并结合目前的情况提出了一些建议.     

央企整体上市模式分析

目前，我国资本市场上企业集团整体上市比较活跃。截至2007年年底，已有23家央企实现了整体上市。2007年，国资委提出把央企整体上市作为“做大做强央企”的一个战略措施，并制定了央企整体上市的初步框架，即“两个阶段、四种模式”。“两个阶段”是指先剥离托管，后整体上市。“四种模式”分别为A＋H模式、反向收购母公司模式、换股吸收合并模式、换股IP0模式。目前，“四种模式”在资本市场上均有所运用。     

定向增发股票的公告效应:资产流动性需要和股权集中度稀释

自2006年5月9日股权分置改革取得重要的阶段性成果、中国证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》以来,市场融资(特别是再融资)功能得以迅速的恢复。这是上市公司再融资新老划断的一个重要步骤。截止到2007年12月31日,实施定向