公司治理与机构投资者持股偏好研究综述

本文对国内外关于公司治理与机构投资者持股偏好的最新研究做了一个综述。侧重点在如下四个方面:公司治理质量与机构投资者持股偏好;“审慎人”假说,交易成本与机构投资者的持股偏好;信息不对称、投资者保护与机构投资者的持股偏好;机构投资者在公司治理中的角色。     

国内外关于公司治理热点问题研究综述

近年来,国内外学者关于公司治理热点问题,如大股东的资金侵占行为、企业现金持有、企业代理成本、国家控制等进行了深入研究。现将其研究观点综述如下。一、公司治理与大股东的资金侵占行为近年来,国外对公司治理的研究的焦点从最初的对企业所有者与管理层间的委托代理问题的研     

投资者的处置效应和自我价值感

处置效应一词是由谢弗林(Shefrin)和斯达特曼(Stat man)提出的。^[1]他们用此词来描绘市场交易者的持亏售盈的倾向,并提供了在共同基金回购交易中的处置效应的证据。拉孔尼斯霍克(La-konishok)和斯密特(Smidt)报告了盈股往往具有高交易量,这一发现证实了市场交易者的售盈倾向。^[2]费瑞斯(Ferris)、豪更(Haugen)和马奎加(Makhija)在美国小盘股市场上发现了相同的情况。^[3]欧丁(Odean)对一家经纪公司从1987年至1993年的一万多位客户的交易记录进行研究,证实了处置效应的存在。平均来说,投资者实现他们15%的盈利,却只实现他们10%的损失。^[4]     

现金股利政策的影响因素研究——基于上市公司数据的实证分析

选取沪市和深市2008年上市公司半年报的财务数据,通过因子分析,对我国现金股利政策的影响因素进行实证研究。研究发现,上市公司现金股利发放主要受到股本规模、资本结构、股权结构、成长性、流动性、盈利能力、股东权益和市场前景的影响。在这一实证分析结果基础上提出的政策建议,可供证券市场监管部门进行参考。     

劳动生产率的七种定义及其应用价值

提高劳动生产率是中国经济长期增长前景的关键。在经济管理思想中,劳动生产率这一概念至少有七种定义。明确劳动生产率这一概念的定义以及各定义之间的区别与联系,对于寻找提高劳动生产率的途径来说是一项非常重要的基础性工作。劳动生产率这一指标,不仅应进入宏观经济统计,还应成为企业日常核算的重要内容。对劳动生产率的核算,不仅要核算活劳动的生产率,还应核算对象化劳动的生产率。     

论高校管理制度缺陷与大学生突发公共事件的诱因

突发公共事件治理是落实科学发展观、构建社会主义和谐社会的重要方面。高校学生群体中的突发事件的产生,与高校管理制度的缺陷存在着一定的因果关系。高校应构建包括组织、制度、沟通和恢复机制内在的高校突发公共事件的应对机制。     

草原生态补偿与可持续发展研究——以呼伦贝尔草原的实践为例

草原生态补偿是促进农牧民增收和草原地区经济发展的重要措施,该机制的建立,从制度上可以保证农牧民的生计,从行为上可以引导农牧民调整草原畜牧业生产方式,实现草原生态环境协调可持续发展。草原生态补偿应落实好草原承包制度,要充分考虑到合理载畜量,在补偿方面以草畜平衡、管护、燃料替代等方面为重点,逐步建立和完善草原生态补偿制度体系。草原生态补偿体系在完善过程中要重点抓好落实草原保护制度,加强后期保护工作力度;积极推行草畜平衡制度,严格控制载畜量,限制超载放牧,规范草地利用制度,保护草原天然植被;加大草原地区投资力度,保障草原地区生态经济可持续发展;建立健全草原监理机构,依法行政保护草原资源;强化牧民的草原环保意识及其文化教育和技能培训。     

上市公司控制权转移与市场反应

国外有研究表明,控制权转移能给目标公司股东带来20%左右的超额收益率.本文通过考察我国1997-2003发生控制权转移的282个样本,发现控制权转移能给目标公司带来9%以上的累积超额收益率.而且,转移后变更行业、变更董事长或总经理、民营转给国有的样本转移时可获得的累积超额收益率甚至更高.最后,我们用多元回归模型进一步分析了累积超额收益率的影响因素,进一步证明行业变更、董事长或总经理变更、转移类型对控制权转移的市场反应有显著影响.     

基于代理人自我价值负载的行为公司治理研究

以公司治理和行为经济学理论发展趋势为导向,在提出自我价值负载理论的基础上,建立了基于代理人自我价值负载的行为公司治理理论,并运用行为经济学实验进行了验证。研究发现,公司治理代理人无法理性化其自我价值负载,理性的公司治理代理人也难以摆脱自我价值负载对其行为的显著影响。     

江苏省国有企业改革与公司治理研究——以江苏省国有上市公司为例

随着江苏省国有企业改革的推进,完善公司治理结构成为江苏国企改革的重点.文章基于国内外相关研究理论,并肾密联系江苏国企的实际情况,以江苏省国有上市公司为例,深入分析了江苏国企改革与公司治理中存在的问题,并提出了相应的政策建议:健全股权结构,降低国有股比例,增加流通股比例,引进战略投资者,逐步实现股权结构多元化;完善董事会和监事会结构;建立有效的经营者激励机制和约束机制,培育和发展经理人市场.