美国次贷危机：背景、原因与发展

余永定先生是国内著名学者、牛津大学经济学博士,现为中国社会科学院世界经济与政治研究所所长,中国社会科学院学部委员,曾任中国人民银行货币政策委员会委员。余先生的这篇文章详尽梳理了次贷危机的脉络,深刻总结了其中的经验教训,特别提示了中国经济金融领域应该注意的重大问题,很值得认真一读。     

危机未逝

面对经济增长大幅放缓,中国政府在2008年11月推出了4万亿元的经济刺激计划,跨度为2009年至2010年。此后为支持扩张性的财政政策,中国人民银行采取了宽松的货币政策。政策取得了成功,经济增长放慢的势头被遏制,出现V型复苏势态。然而,从中长期来看,经济刺激政策有一些令人担忧的影响。     

后危机时期的全球公共债务危机和中国面临的挑战

为克服危机而推行的扩张性财政政策导致了公共债务危机的恶化。美联储推出的量化宽松II不但难以消除美国过度负债的一系列后果,且对全球经济、金融稳定的副作用巨大。在新的一年,中国将面临来自实体经济和金融两方面的冲击:在出口增速下降、大宗商品价格上涨、贸易顺差减少的同时,热钱的冲击将导致资产价格和物价上涨压力的增加。中国现有外汇储备的实际价值也将遭受美国国债价格下降和美元贬值的双重打击。     

2015中国经济应该成为创新经济

多年来,中国在取得引人注目的经济成就的同时,也在积累着风险,特别是金融风险。在新常态下,新时期必须要化解这个风险,不能继续击鼓传花,如果再错失5年,恐怕就会面临严重的危机。具体到实现经济增长模式的转变,增长动力应该是消费将成为重要的增长引擎,内需将取代外需,成为最重要的经济增长引擎。同时还需要强调一点,投资仍然需要,但是投资的数量、增长速度可能有所变化,特别是投     

国际金融危机和中国的外贸环境

国际金融危机起源于次贷危机。住房金融机构将住房抵押贷款借给没有收入、没有工作、没有资产的高风险借款者。通过证券化,风险从发起人转移到投资者。利息率的上升和房价的下跌,导致违约率的上升。而后者又导致以住房抵押贷款为收入来源的债券（MBS）和在MBS基础上进一步证券化而创造的另一类债券CDO的价格暴跌。     

2004年世界经济将保持良好增长势头

世界经济的增长速度,1996年到2000年,分别为4.1%、4.3%、4.6%、5%和4.7%,[1]2001年陡然降至2.4%,2002年回升到3%。2003年是世界经济走出衰退阴影,恢复正常增长的一年。大多数经济学家认为,尽管世界经济增长前景仍存在诸多不确定因素,2004年世界经济形势将进一步好转。也有...     

美国当前经济复苏的不确定性

一、美国经济增长速度再次下跌的可能性 经济预测是一件难得成功的事情.对经济预测准确性的统计分析显示,经济学家所做的经济预测并不比简单外推("今年的经济增长情况与去年的一样")更准确.尽管如此,经济学家对经济形势的预测仍是非常有价值的.建立在严谨经济理论基础之上的预测可以帮助预测使用者系统地、全面地和首尾一贯地认识所面对的复杂经济现象,并在此基础上针对各种可能出现的前景制定相应的可供选择的政策.因而,成为问题的并不是经济预测是否有存在的价值,而是经济学家如何进行预测,以便使之尽可能有效(最大限度地利用了可获得的信息)、尽可能合乎逻辑、尽可能合乎实际.