2005年中国宏观经济波动态势与成因的动态分析

根据经济增长速度的高低、持续时间的长短、扩张和收缩的转变点等特征来刻画经济周期，一直是经典的经济周期分析模式(Bums和Mitchell，1946)。但随着古典经济周期(正增长和负增长交替出现)波动的逐渐消失，增长型经济周期(保持正的增长水平，但是水平高低出现周期变化)逐渐成为经济周期理论和实证研究的核心。随着增长型经济周期的出现和持续，一些能够保持经济快速稳定增长的国家，大都出现了产出波动性显著降低的现象，研究者们由此推断经济周期稳定性的增加是导致经济快速增长的主要条件(Ramsey和Ramsey，1995)。一些经验研究甚至还对经济周期波动性的降低原因以及产出增长率的周期性分解进行了研究。     

中国产业结构变迁缩小了地区经济差距吗

区域经济协调发展是我国建设现代化经济体系过程中面临的重要现实问题,也是实现共同富裕的必由之路。21世纪以来,我国经济增长收敛呈现以2013年为节点先快后慢的变化趋势。基于包含产业结构变迁的三部门Mankiw-Romer-Weil扩展收敛模型的实证研究表明,产业结构变迁整体上能够促进省际经济收敛,但存在产业异质性;劳动力流入工业在短期内对收敛具有显著正向作用,而流入服务业难以促进收敛。进一步研究表明,1998—2013年,相较东部地区以农业劳动力流入服务业为主的产业结构变迁,中西部地区以农业劳动力流入工业为主的产业结构变迁对经济增长的推动作用更强,促进了中西部地区与东部地区的经济差距缩小,从而加快我国整体经济收敛;而2013年后,中西部地区的产业结构变迁方向与东部地区逐渐同步,均以农业劳动力流入服务业为主,省际经济收敛速度放缓。     

我国保险业发展与经济增长之间的作用机制和关联机制分析

数据测度结果表明,保险业的发展与经济增长之间具有正相关关系。我国保险业的发展与经济增长之间具有一定程度的顺周期性质,当经济运行处于稳定增长时,保险业发展与经济增长扩张方向基本一致。保险业的发展与经济增长之间具有相互促进作用,保险业对经济的促进作用主要是供给导向模式。     

创新、 产业结构升级与绿色经济发展的关联效应研究

本文应用PVAR 模型对全国30 个省份 2002～2018 年间创新水平、 产业结构升级情况、绿色经济发展水平的面板数据进行了分析, 深入研究了创新、 产业结构升级和绿色经济发展之间的关联。研究结果表明： 创新与产业结构升级、 绿色经济发展水平之间的相互影响并不显著, 但产业结构升级和绿色经济发展之间的因果关系较为显著。 本文突破了产业结构升级对绿色经济发展单方面作用的传统观点,证实了产业结构升级和绿色经济发展之间存在互为因果、 互相促进的关系。 本文从理论上为各省根据实际情况鼓励创新、 促进产业结构调整、 实现绿色经济发展提供了决策依据。     

央行沟通的有效路径：基于内容与形式的识别

基于包含信息摩擦与信念冲击的理论分析和结构向量自回归模型的检验结果表明,基本面冲击提高预期宏观经济指标偏差,信念冲击降低预期宏观经济指标偏差,并且基本面冲击主要作用于实际宏观经济指标,而信念冲击主要作用于预期宏观经济指标。进一步地,利用大数据文本识别技术识别央行以书面形式与口头形式沟通的内容,从而辨识央行沟通的有效作用路径。分析结果表明,央行沟通能够通过调节微观主体信念,间接作用于预期偏差。其中,书面形式沟通与有关经济基本面的叙事适用于调节产出信念,口头形式沟通与有关货币政策倾向的叙事适用于调节通货膨胀信念;书面形式沟通对预期偏差的作用效果优于口头形式,有关经济基本面的叙事相较于货币政策倾向叙事更加有效。因此,央行沟通需充分发挥调节微观主体信念与纠正预期偏差的作用,尤其是以书面形式的沟通以及有关经济基本面内容的叙事。     

利率期限结构与宏观经济因素的动态相依性——基于VAR模型的经验研究

利率期限结构的变化受到各种宏观经济冲击的影响,宏观经济冲击通过利率期限结构的变化影响到资产收益曲线。文章通过估计和检验结构VAR模型,发现货币冲击、供给冲击和价格冲击都对短期利率产生了持续显著的影响,而对长期利率则没有显著作用效果。宏观经济冲击只对收益曲线的截距参数具有显著影响,而对收益曲线的斜率参数和曲率参数的影响微弱。     

中国实际GDP序列的非对称性度量和统计检验

通过引进表示经济衰退的解释变量，我们检验了中国实际季度GDP序列当中存在的非对称性，说明这些非对称性主要是由模型的非线性结构形成的。实际GDP序列当中的非对称性表明随机扰动在经济周期的不同阶段具有不同的持续性和波动性，因此顺周期与反周期的经济政策具有不同的作用效果。     

金融危机前后“费雪关系”的分阶段检验与货币政策启示

随着目前通货膨胀预期的加剧,名义利率再次成为抑制通货膨胀的重要工具,因此需要我们对我国经济发展不同阶段的费雪关系给出进一步的分析和检验。通过名义利率和通货膨胀率之间的协整关系检验,发现金融危机发生后的费雪关系进一步弱化,因此需要考虑名义利率对通货膨胀预期调控的有效性,并注重货币总量管理来保持价格水平的稳定性。     

我国股市投机泡沫分析——基于非线性协调整关系的实证检验

近期研究表明投机泡沫具有周期性破灭特性,但传统检验方法无法针对我国股票市场的特点识别投机泡沫的这种特性,这会对股市泡沫的存在性造成误判.因此,本文引入MTAR模型,通过检验协整残差的非对称调整假设,对我国股票市场发展的不同阶段是否存在泡沫现象进行对比分析.结果表明,长期来看我国股票价格和其内在价值之间存在着均衡关系,但短期内对均衡的调整是非对称的,即存在周期性破灭的投机泡沫,且自2001年下半年以来这种泡沫成分正在逐渐减退.在此基础上进一步揭示了我国股票市场价格波动的深层原因.