我国合伙制PE中GP与LP矛盾及其协调的博弈分析

我国合伙制PE内部管理中,由于GP普遍缺乏业绩、信誉乃至财产保障,也缺乏有效的监督制度和手段,常出现LP过度干预GP的经营等不规范运作现象。针对GP与LP的这一矛盾,本文首先从GP视角运用动态博弈分析方法,探讨如何设计系列对抗性的选择期权,以在某种程度上减少LP的干预行为,提高PE经营的独立性和稳健性。然后从LP视角探讨LP如何控制GP风险,并提出设计多阶段分期动态合伙协议等建议。     

国企的国家所有权属性及PE参与其定价的作用机制探析

文章从罗尔斯公正和正义意义角度,探讨了国企的国家财富特征及其国家所有权属性,结合当前金融危机背景,对国企改革如何有效利用多种金融工具和金融市场,尤其是让私募股权(PE)基金这类特殊的经营主体参与,在多层次资本市场中实现其资产的合理定价和有效流转,以体现其真实价值,进行了理论探讨,并提出了相关建议。