企业商业信用融资影响因素研究——基于管理人员研究经历的视角

本文以2008-2016年中国A股上市公司为样本,探讨管理人员研究经历对商业信用融资的"净效应"。研究结果表明,管理人员研究经历有助于企业获取更多的商业信用融资;相较于国有企业,管理人员研究经历有助于提升民营企业的商业信用融资;而当民营企业处于法治水平相对滞后的地区时,这种正向影响更为显著。关于作用机理的进一步研究表明,管理人员研究经历是通过强化企业内部控制建设、降低企业财务风险进而提升了企业获取商业信用的能力。     

治理环境、股权制衡与股权融资成本

以2004—2006年非金融上市公司为样本,结合中国转轨经济背景,基于终极控制人视角,实证检验中国上市公司的股权制衡结构是否有助于降低其股权融资成本,进而检验股权制衡与股权融资成本的关系是否受公司终极控制人、制衡股东性质及其外部治理环境的影响。研究发现:中国上市公司股权制衡与股权融资成本虽负相关但并不显著;在终极控制人、制衡股东分属不同性质的公司中,股权制衡与股权融资成本显著负相关,而在二者分属于同一性质的公司中,股权制衡与股权融资成本呈正相关或不显著的负相关关系;进一步检验发现,上市公司所处地区的治理环境越差,股权制衡与股权融资成本的负相关关系越显著,公司股权制衡与其治理环境在影响股权融资成本方面存在显著替代效应。     

基于资本外部网络化配置下的企业财务治理理念创新

由知识社会的两个主要特征即技术的创新合作与资本概念的泛化引致的企业外部网络化，使得网络经济下的企业资本日趋于网络化配置。本文基于利益相关者逻辑，从资本的外部网络化配置的启因出发，分析探讨了网络化资本配置对企业财务治理的影响。     

非控股大股东退出威胁影响企业金融化吗?

以2008—2019年我国沪深A股上市公司为样本,深入考察非控股大股东退出威胁对企业金融化的影响。研究发现：非控股大股东退出威胁显著抑制了企业金融化,且这种治理效应在非国有企业、退出威胁可信度高、管理层持股、控股股东财富集中度高,以及所处地区金融生态环境较差、环境不确定性较高的公司中更明显。作用机制检验结果表明,非控股大股东退出威胁通过缓解控股股东代理问题以及提升信息披露质量抑制了企业金融化。进一步研究显示,非控股大股东退出威胁能够显著抑制企业的长期金融资产持有;相比于自然人和短期投机型大股东,机构投资者、外资及长期战略型大股东退出威胁对企业金融化的抑制作用更明显。基于外生政策冲击的拓展性检验显示,上市公司减持管制政策削弱了非控股大股东退出威胁对企业金融化的抑制效应,而放松卖空管制政策则会强化这种效应。经济后果检验表明,非控股大股东退出威胁对企业金融化的治理作用具有正向价值效应,即能够显著提升企业价值。     

会计信息化：理念导向还是技术导向

信息化已经成为现代会计发展的一个必然趋势。现代信息技术和会计理念（理论、方法、规则等）之于现代会计发展的关系可能将由此面临一个重新的“定位”问题：即会计信息化应当是理念导向的还是技术导向的？对此，目前相关文献并无纵深论述。本文试基于会计本质、会计目标以及会计信息化的内涵等问题的重新认识对此问题作一阐述。     

会计要素、财务报表与财务基本技能

会计原理是财经类专业的重要基础课程,其目的旨在普及三基。本文围绕会计要素、财务报告与理财基础技能的关系,运用归纳法与演绎法、实证与规范研究的巧妙结合对现有财会教学法进行革新。     

会计信息化、信息质量特征、实时风险与会计职业判断

现代知识社会是以知识流动和信息技术为基础和核心的,会计信息化已经使现代化发展面临“新生”。信息技术正在或已改变了会计这一职业的传统,并且重新定义着会计作为企业核心管理手段的方方面面。文章基于利益相关者理论,围绕会计信息质量特征,分析了信息化给会计信息质量评价披露标准、会计职业判断等带来的变革,并在已有研究基础上提出相应完善框架和解决思路。     

对借款费用确认和计量等有关问题的思考

管理者当局利用会计报表进行盈利操纵,是当前企业(尤其是上市公司)普遍存在的问题.借款费用准则的颁布、实施,对于进一步规范借款费用的确认、计量和报告,提高会计信息的相关性和可靠性,抑制管理当局的盈利操纵行为具有重要作用.会计人员能否深刻领会借款费用准则的精神实质,将借款费用准则的内容贯彻、执行,是当前实务操作面临的主要问题.尽管借款费用准则和讲解中对借款费用的确认、计量作了详细说明,并辅以大量实例,但本文认为阐述的过于概念化和抽象化,举例过于单一,学习者不容易系统掌握有关的知识.本文结合实例,按照借款费用的核算程序,就借款费用确认及计量中的几个具体问题谈一些认识.     

控股股东控制、管理层激励与公司过度投资

本文基于我国上市公司大小股东间严重代理冲突、控股股东政府性质,以及股权分置改革的制度背景,从公司过度投资的视角对管理层激励效应进行理论分析,并以2004-2009年上市公司为样本,检验了控股股东两权分离程度及其性质对于管理层激励抑制过度投资效应的影响。研究发现,不论是货币薪酬激励还是管理层持股激励都起到了抑制过度投资的作用,但上市公司控股股东的两权分离程度会削弱管理层激励的这种治理效应;而且,公司的政府控制性质在弱化管理层激励抑制过度投资作用的同时,还会强化控股股东两权分离对管理层激励效应的负面影响。考虑股权分置改革影响的进一步研究表明,股改强化了管理层激励对于公司过度投资的抑制作用,同时又弱化了控股股东的两权分离对管理层激励治理效应的负面影响。研究结果不仅为现有文献关于管理层激励与企业绩效关联的结论分歧提供新的解释,对于理解我国上市公司管理层激励的有效性,以及切实改进管理层激励契约等,具有重要参考价值,同时也从新的视角为我国股改的有效性提供了证据。     

新疆棉花期货市场现状与其棉花产业发展刍议

棉花是新疆（兵团）的支柱产业,但新疆棉花市场体系尚不健全,棉花流通尚未完全摆脱统购统销局限,棉花期货市场发展滞后,深入研究和利用期货市场功能及其运行规律,推动和完善新疆棉花期货市场,对于缓解新疆涉棉产业链市场风险、提升战略水平从而促进新疆经济社会、兵地协调发展以及我国农产品期货市场发展具有重大现实意义,本文基于新疆棉花期货市场现状问卷调查与描述分析,对新疆棉花期货市场发展滞后及其对新疆棉花产业发展之消极影响作一原因解析。