投资中国股票首选三个“自然”

中国是世界的制造业中心之一，但股票投资者对制造业的股票应万分小心。为什么“世界工厂”不能产生几个像样的制造业公司？原因很简单：进入门槛太低，企业的寿命都很短，而且假冒产品太多，知识产权容易被侵犯。     

再谈中国下半年减息

【英国《金融时报》7月29日】3个月前，拙作《中国下半年将减息》在英国《金融时报》中文网发表之后，很多人讽刺我的判断能力。现在，特别是在上周五，7月25日，中国中央政治局关于下半年经济政策的会议之后，我越来越相信我当时的结论是正确的。     

创业企业“冲出包围”

目前为止,他们还是最弱小的少数群体。而且,我们相信他们甚至需要承担许多不公平的义务(征税和额外收费之外的一些费用)去获得正常的业务推进。     

试论金融来的成本管理

金融业的成本管理有两方面的内容:一是银行内部的微观成本管理,一是从降低成本的原则出发对金融企业的组织形式甚至整个金融体系的行业结构所实施的宏观成本管理。微观成本管理的任务是,在既定的经营规模、经营范围和价格(利率)条件下,尽可能地选择有利的负债方式以减少利息支出;在资金运用方面,尽可能地做好可行性研究,降低投资的机会成本,减少损失(如呆帐损失、资本损失等);在日常经营活动中,尽可能地减少各种业务费用(如办公用品费、修理费、支付的各种手续费等)。宏观成本管理的任务是,通过确定适度的经营规模和经营范围,调整行业结