GDP为中国货币需求函数的最佳规模变量吗?——基于非嵌套假设检验方法

货币需求函数都以GDP作为规模变量,货币供应量目标制定也都以GDP增长率作为最重要依据,这实际隐含了GDP为最佳规模变量的假设.通过非嵌套假设检验发现,国民总收入、收入法核算GDP、支出法核算GDP、消费支出、资本形成与净出口、国内吸收六个宏观变量中,资本形成与净出口是年度货币需求函数的最佳规模变量选择,以资本形成与净出口增长率所确定的货币供应量目标误差最小.一直以来,中国货币需求函数都以收入法核算GDP作为规模变量,这一做法值得商榷.     

社会融资规模适合作为货币政策中介目标吗

社会融资规模是一定时期内实体经济从金融体系的融资总额,其的提出反映了货币当局对信贷市场以外的信用创造行为的关注.当外在冲击来自于商品市场时,社会融资规模作为货币政策中介造成的产出波动要明显大于以货币供应量为政策中介时的产出波动,其作为货币政策中介的效果并不比货币供应量要好,但当外来冲击发生在货币市场时,社会融资规模更适合作为货币政策中介目标.但如果综合考虑到社会融资规模的统计范围不精准及不可控制性,社会融资规模并不合适作为货币政策中介指标,而只具有参考意义.     

房地产投资风险及防范策略分析

风险在房地产开发过程中无处不在,本文结合我国房地产投资中的主要风险,提出了风险防范与控制的具体策略,并且对我国房地产投资风险的总体状况及变化趋势进行了预测和分析．以期对房地产企业进行风险识别和控制管理提供决策依据。     

港口土地开发与管理模式研究

土地资源是港口实现可持续发展的重要空间载体。天津港具有发展港口地产业得天独厚的有利条件,港口总体规划陆域面积281平方公里,已成陆域约137平方公里。随着港口功能的不断完善和细化,港口用地结构呈现多样化趋势。如何在新的形势下做好土地利用规划和土地运营管理,从而实现港口可持续发展和土地利用的     

基于代谢组学技术的不同白酒挥发性成分差异分析

本文以同一品牌两种酱香型白酒为例,建立了基于现代分析仪器结合代谢组学技术判定不同白酒挥发性差异成分的方法.采用顶空箭型固相微萃取-气相色谱质谱联用(Headspace Solid-Phase Microextraction-Arrow-Gas Chromatography-Mass Spectrometry,HS-SP...     

人民币跨境流动自由度的测算——基于资本项目名义开放指数的借鉴

长期以来,人们只看重货币国际化结果,以占全球贸易计价结算比重、外汇交易比重、国际债券比重、外汇储备比重等相关指标衡量一国货币的国际化程度,而忽视货币跨境流动放松过程,即一国货币的跨境流动自由化程度。货币国际化是一个过程又是一种结果,包含进程和结果两个层面,在货币国际化进程中,过早过快放松本币流出入会引发经济金融风险,某些情形下进程比结果更值得关注。构建人民币跨境自由度指数涉及强度赋值、项目设置和权重确定三方面内容。在梳理2019年第2季度前我国货币政策基础上,对2008年至2019年经常项目下的人民币跨境流动自由度、证券投资项目下的人民币跨境流动自由度以及资本项目下的人民币跨境流动自由度进行评估,并以美国近5年各项目下的资金流动平均占比为权重,构建了人民币跨境流动自由化指数,考察2008—2019年人民币跨境流动自由化程度,结果显示人民币国际化进展较快,跨境流动已得到很大程度放松,而且人民币流入自由程度显著高于流出自由度。我国人民币国际化进程应持续遵循先经常项目后资本项目、先流入后流出、先机构后个人、先大额后小额、先风险小项目后风险大项目的次序,提高人民币跨境流动的稳定性,降低无序流动的投机风险;严格管控证券投资、其他投资、衍生品项目下人民币跨境流动,并依据我国利率市场化程度、金融市场发达程度及审慎监管能力进行调整;大力提升经常项目的人民币结算比重,发展人民币离岸市场,提高非居民间的人民币使用频率和使用规模;充分评估各项目下人民币跨境流动和本外币兑换自由度,提高两者的协同匹配程度,降低因两者不匹配而产生的负面影响。     

规避和弱化企业财务风险的对策探讨

财务风险又称筹资风险,是指由于负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性。它是因由债务而发生的仅由主权资本承担的附加风险,只要企业存在负债筹资,就不可避免的要面对该风险。因此,如何正确认识和衡量该风险,并通过恰当的方式加以规避和弱化该风险,就成为企业财务管理的重要任务之一。     

微观主体灵敏度对货币政策效率的影响：1996—2004

货币政策的最终作用对象为企业与居民,中间传导介质为商业银行,货币政策效率依赖于这三类微观主体的灵敏性,企业、居民、银行对利率（或政策调整）的反应度决定了货币政策的扩张、紧缩效果。文章研究表明,中国微观主体的反应敏感度是非常低的,这是导致1996—2004年扩张性货币政策部分失效的主要原因。