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集合票据、私募债等新的融资模式的出现使中小企业集合债券的生存空间面临新的挑战。本文将集合债与集合票据、私募债进行对比分析,发现良好的信用风险控制和成本优势是中小企业集合债券生存的保障,而加强信用风险控制与提高融资效率是未来发展的保障。本文据此从宏观、微观两个层面提出建议,为我国中小企业集合债券的发展提供理论依据。 相似文献
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风险资本对IPO抑价的影响——基于中国中小企业板上市公司的实证研究 总被引：1，自引：0，他引：1
本文以2004～2007年间在我国中小企业板上市的201家公司作为研究时象,运用差异性比较和多元回归分析,研究风险资本对IPO抑价的影响.研究结果表明,风险资本支持企业的IPO抑价率显著高于非风险资本支持的企业,但风险资本对IPO抑价没有显著相关关系,风险资本对IPO抑价影响的认证作用、筛选监督作用、逆向选择和躁动效应在我国并不存在.进一步分析表明风险资本支持企业的高抑价率来自二级市场投资者对其预期过分乐观,而非发行定价偏低. 相似文献
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PE腐败无疑会导致卷入其中的利益共同体合谋侵蚀市场所有的界线,如果资本市场上充斥着越来越多的这种造假团伙,中国的高新企业和创业板将会失去融资功能 相似文献
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探讨高科技企业研发投入的同群效应,特别是企业面临的市场环境不确定性,以及体现制度环境的知识产权保护对高科技企业研发投入同群效应的影响。实证分析沪深A股2009—2017年高科技上市公司数据,结果表明:①高科技企业研发投入存在显著的同群效应;②环境不确定性显著负向调节高科技企业研发投入的同群效应,即环境不确定性弱化了企业研发投入的行业趋同;③知识产权保护显著正向调节高科技企业研发投入的同群效应,即知识产权保护强化了企业研发投入的行业趋同。结论丰富了企业研发投入同群效应研究成果,为考察企业所处外部市场与制度环境对企业研发投入同群效应的影响提供了新视角。 相似文献
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本文利用沪深A股2009~2019年间的技术并购数据,实证检验技术并购中资金要素流出即现金支付和技术要素流入,即目标企业创新能力对企业创新绩效的影响,以及静态创新要素企业自由现金流和技术存量的调节作用。研究表明:技术并购中现金支付对企业当年创新投入具有挤出效应,对企业当年和次年的创新产出均具有负向影响;目标企业创新能力对企业创新投入无影响,对创新产出具有显著的正向促进作用。企业自由现金流对现金支付的挤出效应具有缓解作用,技术存量能进一步促进目标企业创新能力对企业创新产出的正向影响。 相似文献
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经营期望落差是大部分企业可能面临的问题,但这种情况能否激发企业探索性创新尚无定论。以2013—2018年A股制造业高新技术企业数据为样本,对企业经营期望落差与探索性创新关系,以及产品市场竞争和技术多样性对于二者的调节效应进行检验。实证结果表明：经营期望落差往往会抑制企业探索性创新;产品市场竞争、技术多样性在经营期望落差和探索性创新间起显著负向调节作用,即促进经营期望落差状态下企业探索性创新;产品市场竞争和技术多样性之间存在联合情境效应,相比于低强度的市场竞争,激烈的产品市场竞争更能增强技术多样性对于经营期望落差和探索性创新关系的调节作用。结论对于深入理解业绩落差与探索性创新之间的关系,探究企业创新策略选择制约因素具有一定意义。 相似文献
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曾江洪 《辽宁经济职业技术学院学报》2003,(1)
全面回顾2002年外商在华投资的增长情况及所呈现的新特点,指出我国已经成为全球第一引资大国的国际经济地位。在此基础上,分析2003年中国利用外资规模与趋势。 相似文献
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与美国相比,目前我国金融产品过于单一,衍生品基本没有,信用风险与流动性风险主要集中于银行业。作为金融创新的基石,资产证券化可以改变风险的生存状态。使风险由存量化变成流量化,降低信用风险在银行界的高度集中和减少社会流动性过多的问题,并且可以为银行发展中间业务、进行金融创新和资本市场改革和发展提供新的产品。因此,我国还是应该加大资产证券化和金融创新的力度。 相似文献
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论独立董事制度与公司治理结构优化 总被引：1，自引：0，他引：1
1、股权结构畸形．国有股占比过高,股权过于集中。①我国国有企业进行股份制改造成公司后．国家股、国有法人股占绝大多数．且不能在市场上自由流通。②股权过于集中．国有股一股独大。③我国上市公司的股东不仅有国家股、法人股、A股、B股、H股、内部职工股铂转配股之分．种类过多．而且A股、B股、H股三种 相似文献