股市期待的政策

目前中国股市最需要的就是持续的稳定,国家各项政策的出台也以维稳及提振信心为第一要务。本文从中国股市的基本决定机制、股市政策的三个层面、新股发行制度改革以及平准基金的必要性等几个方面,强调要出台有利于股市发展的政策,恢复市场配置资源的基本功能。     

21世纪的中国证券市场

一、简要的回顾:20世纪最后10多年中,我国证券市场从无到有、快速发展,经历了两次制度创新20世纪 80年代中后期,我国经济体制改革的重点由农村转向城市,城市经济改革的主要内容是对国有企业放权让利和实行经营责任制。在这种情况下,一些国有企业开始自己筹集资金,第一批股票因为其筹集资金的功能应运而生,随着股票数量的增加,第一批股票交易场所(各地的证券交易中心)相继出现。     

股市良性运行的三要素

2001～2005年,中国股市经历了第6次大熊市,股指从历史最高的2245点一路下跌到历史最低的998点,让众多亲身参与其中的投资者至今仍谈之色变.     

CPI设计存在缺陷

以CPI衡量的物价上涨不是理论意义上的通胀，在食品价格大涨或者大跌的时候，用现行的CPI衡量通胀将导致对经济形势的误判和对制定经济政策产生误导。我国目前面临的物价上涨很可能没有想象中的通胀那么严重，其应对的主要办法可能是结构性的财政政策和区别性的货币政策，而不是笼统的宏观调控政策。     

林义相：政策决定今年股市基点

著名证券投资专家林义相在最近的《经济观察报》上撰文认为，2002年中国股市依然是政策主导大市走势，他表示，2002年，我国的宏观经济可望保持适度增长，但是GDP的增长速度很难超过2001年，甚至有可能低于7％。在宏观经济政策方面，会继续采取积极的财政政策和适度的货币政策，国债的发行量将很可能增加，不排除再次降息的可能。同时，虽然人民币自身没有贬值的压力。但是，随着近期周边货币的贬值，尤其是日元的大幅度贬值，有必要从促进出口的角度出发，人民币将主动贬值。     

公有股流通政策有突破

公有股一直是我国证券市场上不可回避的重要课题。在证券市场经历重大制度创新的今天,这个课题自然会倍受关注,并有可能成为重大政策突破的对象。公有股问题在我国经济体制改革和证券市场规范发展过程中到底处于什么样的地位呢?我们认为,从历史的角度来看,公有股问题是渐进的经济体制改革的必然产物,是我国股票市场得以产生和初步发展的基本前提,但从今天的情况来看,它已经变成     

我国证券市场的定位调整与功能提升

我国证券市场的定位调整与功能提升□华夏证券研究所林义相我国的证券市场是在８０年代初期改革的大背景下产生的，此后随着改革的逐步深入而不断发展。特别是９０年代初，上海证券交易所和深圳证券交易所的建立，标志着得到政府承认的集中交易市场的形成，中国证券市场从...     

“非均衡学派”及其理论

<正> 一、非均衡学派“非均衡学派”是相对于“均衡学派”而言的。这里的均衡是指瓦尔拉斯(Walras)均衡,即通过价格调节而实现的经济的一般均衡。因此,有人将“非均衡学派”叫作“非瓦尔拉斯均衡学派”。由于“非瓦尔拉斯均衡”的实质是在价格失去完全有效的调节职能的前提下市场通过对经济人的数量配额而实现的均衡,故该学派有时也被人称为“配额均衡学派”。     

孰能浊以静之徐清——我对股权分置改革的认识及尝试

<正>国有经济在整个国民经济中的地位决定了国家在股东中的地位,而不是相反。如果国有经济在整个国民经济中占主导地位,即使在有些企业中国家股不占多数,但在大部分企业或重要企业中必定占决定性多数。如果国有经济在整个国民经济中不占主导地位,同时强行规定国有股在企业中占绝大多数,那么必然将大量的资本排斥在社会生产系统之外,这在理论上与市场经济的竞争原则相悖,在实际上妨碍国民经济的发展。因此,强行规定国家股在股份化企业中占绝对多数不但在技术上是没意义的,而且在实践中是有害的。《略论中国股份制经济的几个难题》,《经济日报》,1993-9-1,第4版