健全信用担保体系的四个层面

为缓解中小企业贷款难问题,推动北京市中小企业担保业务开展,自1997年北京市成立了第一家中小企业担保机构以来,北京市一直在努力建立和完善北京市中小企业信用担保体系.在探索钻研并吸取国内外担保业务先进经验的基础上,针对担保行业的特殊性和风险性,我们认为健全的信用担保体系应该由以下四个层面构成:一是政府监管与服务,二是行业自律,三是担保业群体,四是再担保机构.     

美元互换网络的发展历程及其有效性分析——基于COVID-19期间美元融资成本的视角

新冠病毒感染疫情全球蔓延后，美联储迅速启用美元互换网络，通过央行间大规模货币互换，再次度过流动性困境。通过梳理美元互换网络的形成过程，阐述发展阶段与结构特征，指出历次危机对美元互换网络的“催化”和推动作用。基于此，深入分析美元互换网络对缓解疫情中离岸美元流动性压力的效果。选取2019年6月至2021年4月的美元流动性指标和互换规模数据，使用ARMA-EGARCH模型，发现美元互换网络的大规模使用能有效降低欧洲美元、货币掉期和货币市场渠道的美元融资成本。美元互换网络的成功经验可为中国加速构建人民币互换网络、推动人民币国际化提供借鉴。