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本文利用市场调查数据,运用Stata计量软件,分析了政策性担保公司对中小企业融资的影响,提出了应对措施。认为,从中小企业角度来讲,应提高信用水平,诚信经营;要建立健全管理制度,完善治理结构。从担保公司角度来讲,应坚持公平高效原则,引导资金流向国家扶持的中小企业;应调查中小企业情况并反映给政府。从政府角度来讲,应加强对企业的了解,制定相应政策;要建立科学风险补偿机制,扶持中小企业发展。 相似文献
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本文利用2009-2021年中国A股上市公司数据,以2012年印发的《绿色信贷指引》为准自然实验,利用双重差分模型实证检验绿色信贷政策对重污染企业非效率投资的影响。研究发现：(1)绿色信贷政策能够显著抑制重污染企业的非效率投资,尤其是抑制其过度投资问题;(2)银行业金融机构通过改变债务期限结构的方式加强对重污染企业的债权治理,缓解代理问题和迫使企业履行环境社会责任在绿色信贷抑制重污染企业非效率投资的过程中起到中介作用;(3)绿色信贷抑制重污染企业非效率投资的政策效果在国企与民企、是否存在两权分离的企业间存在异质性特征。本文的研究拓展了绿色信贷政策的微观效应研究,为企业提升投资效率提供了经验证据。 相似文献
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区块链技术给企业带来发展机遇的同时却有可能沦为概念炒作的工具，致使公司财务风险向上攀升。本文基于中国A股非金融类上市公司和区块链板块2011-2020年的面板数据，实证分析了区块链概念炒作所产生的经济后果对公司财务风险的影响。研究结果表明，区块链概念炒作会显著提高企业财务风险，并且在无形资产较低和研发投入较高的企业中影响效果更显著。进一步地，调节效应分析表明上市公司进行区块链概念炒作会增加财务风险的同时,股权集中度在其中发挥一定的调节作用。同时，在区块链概念炒作影响企业财务风险的过程中存在双重门槛效应。在当前数字经济的大趋势下，本研究有助于企业正确执行国家的区块链政策和理性运用区块链技术。 相似文献
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本文利用双重差分模型检验绿色信贷政策对高污染企业估值的影响。结果表明，绿色信贷政策对高污染企业的价值具有明显的抑制效应，且融资约束、研发投入以及每股股利在其中发挥了调节效应。上述结果存在明显的异质性，在国有高污染企业和低现金流量企业的样本中，政策影响的效果更加明显。进一步分析表明，由于融资替代的存在，绿色信贷政策的执行效果在某种程度上将有所削弱。因此，必须重视绿色信贷政策对高污染企业估值的负面影响，从而为高污染企业的绿色转型营造有利的制度环境。 相似文献
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本文以2008-2021年我国A股上市公司为研究对象，基于非国有股东治理的视角，实证检验了混合所有制改革对国有企业商业信用融资的影响。研究发现：混合所有制改革可以显著提高国有企业的商业信用融资水平，非国有股东治理在其中扮演重要的中介角色。异质性检验发现，相对于管理费用率低和非效率投资低的国企而言，混合所有制改革会显著提升管理费用率高和非效率投资高的国企的商业信用融资水平，这表明当国企存在严重的代理问题时，非国有股东治理效果越显著，混合所有制改革越能够提升国企的商业信用融资。 相似文献
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自《绿色信贷指引》实施以来，其政策效果备受关注，这一政策的实施可能会刺激污染企业的机会主义心理，他们会通过进行盈余管理来追逐绿色信贷资金，从而导致企业会计信息质量下降。基于2010—2020年中国A股上市公司数据，本文运用双重差分模型考察了绿色信贷政策实施对重污染企业会计信息质量的影响。研究发现，绿色信贷政策的实施导致重污染企业的会计信息质量下降；同时，这种效应在国有企业、两职合一的企业以及雇佣一般审计机构的企业样本中更加显著。进一步研究发现，绿色信贷政策的实施通过加重企业融资约束这一渠道，降低了企业的会计信息质量。据此，只有加强对企业信息披露的监管并不断提高会计信息质量，绿色信贷政策的环境治理效应才能得以充分发挥。 相似文献
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不论是“减债”，还是“增权”，去杠杆政策都会提高股权集中度，这有助于实际控制人克服“搭便车”行为,抑制管理层的卸责行为，所以去杠杆政策可能会降低企业的财务风险。对此，基于2014—2019年我国A股上市公司数据，运用双重差分模型检验了去杠杆政策对公司财务风险的影响。结果显示，去杠杆政策能显著降低公司财务风险，尤其是对于非国有企业和在主板上市的企业而言，政策效应尤为显著。中介效应检验表明，股权集中度在政策效应中发挥了部分中介作用。因此，建议企业应在去杠杆进程中顺势而为，适度集中公司股权，借此降低财务风险。 相似文献