对冲基金已成超级“肇事者”美国能否收紧监管大网？

曾是全球金融市场呼风唤雨的超级"造市者",如今却因种种丑闻而更像金融市场的超级"肇事者";如何对急剧膨胀的对冲基金加强监管,SEC再次面临重大挑战。     

台商投资大陆热及其利导

<正> 近年来,我国大陆继美国、东南亚诸国之后成为台商投资新的热点地区,并呈现以下特点和发展趋势:1、投资迅速增长.随着大陆经济的较快增长,尤其是改革开放和经济建设的步伐进一步加快,社会主义市场经济体制开始建立.能源、交通及通讯等基础设施建设得到充分重视,这一切使大陆的投资环境得到很大改善.为台商投资大陆提供了历史性的机遇,投资总额迅速增长。根据经贸部提供的数字:1992年头九个月.台商协议投资额比1991年底的34,3亿美元又增加了29.7亿美元。这样,台资在大陆历年吸收的外资中已位居第三、累计协议总金额已达64亿美元,接近美国65.5亿美元的投资额。另外.台湾排名在前100位的大企业中有三分之二的企业的董事长或高级经营主管纷纷来大陆考察或洽谈投资合作事宜,不难看出台商的投资信心越发增强。     

对冲基金如何影响全球金融市场

"对冲"一词原本指的是一种风险管理方式,而对冲基金的"对冲"则是指这些基金在不同市场或不同证券之间的高卖低买的套利行为。虽然对冲基金的高频套利活动具有增强市场弹性的一面,但其固有的高风险特性难以改变,加之松散的国际监管环境,对冲基金的风险聚合力难以估量。     

全球经济或陷长期滞胀泥潭

2012年,全球经济滞胀风险激增。中近期内,全球经济增长动力将进一步减弱。但未来全球经济的更大风险不是总产出而是人均产出的下降,公共支出无法填补个人收入下降带来的支出缺口,使得传统危机应对的需求管理政策失效。而地缘政治摩擦加剧所致的供给因素扰动,与人口相对于自然资源短缺的急剧增长将使全球石油与粮食价格高位不下。欧洲债务违约可能触发全球性主权债务危机,这将使本已经十分脆弱的世界经济陷入长期滞胀泥潭。     

股份化是我国三资企业的发展新路子

三资企业股份化是指把现有三资企业中普遍采用的不发行股票、资本不能轻易流动的有限责任公司制度改建为发行股票、资本可以自由流动的股份有限公司制度。其必要性在于: 1、配合产业政策,有效地调整三资企业的规模结构。规模普遍较小、技术层次低、形成的产业结构不合理,是我国三资企业发展中一个由来已久,但又一直没有得到很好解决的突出问题。为了解决这一问题,现在的方案是变过去吸引外资的地区优惠政策为主为产业优惠政策为主。即通过产业序列导向对外资项目进行筛选,以达到扩大规模、提高档次、调整结构的目的。     

90年代我国利用外资前景分析

时下有一种看法：与80年代比较，90年代国际资本环境变化于我不利，国内有关条件数年内亦不宽松，利用外资前景不容乐观。笔者看法与此相反，详述如下。     

美国商业银行资产证券化的创新发展

本文简要描述了美国资产证券化的创新发展，探索其发展的动因。本文认为，尊重市场力量、依靠在技术进步基础上的产品创新和产品的优良品质特性为美国资产证券化成功发展的主要经验。我国资产证券化要特别重视产品的个性化设计，根据机构投资者的不同风险收益偏好和现金流期限管理配对需要，推出个性化产品。     

对冲基金的美国监管模式及其影响

本文对美国对对冲基金的监管模式进行研究,揭示其特征及其对国际监管环境的影响。研究认为,美国监管模式的实质是强调市场纪律的间接监管。间接监管模式有利于降低交易成本维护市场弹性,但也可能给对冲基金的风险活动留下过大的自由空间。在可见的将来,这一模式仍将是国际主流监管模式。新兴市场国家如何加强对对冲基金的外部监管,需要权衡利弊谨慎从事。