实物期权方法在BOT公路投资项目中的应用

投资项目具有多种期权特性,传统的DCF评价方法无法评估多个不确定性对投资项目的影响。实物期权方法为决策者提供了一个有效管理不确定性因素的工具。国内外学者就BOT公路投资项目中的增长期权、延迟期权、投资扩张、政府保证、特许权期限调整、通行费率调整、投资成本和车流量不确定性等多个问题进行了大量的讨论。本文首先对实物期权理论在BOT公路投资项目方面的应用研究进行文献回顾,然后详细的分析了国内BOT公路投资项目收益的不确定性、项目投资的可延迟性、项目的可扩建性、政府的保证以及项目特有的土地开发及广告收益等多个特点具有的期权价值。并对这些期权的定价模型进行了简要的介绍。文章最后对运用实物期权理论应用过程中的难点进行了分析,并在此基础上总结实物期权理论在BOT公路投资项目中应用的研究方向。     

可转换债券发行动机研究综述

国内外学者从各种角度对公司可转换债券的发行动机进行了探讨,并提出了各类假说.通过综述学者们的相关研究成果,详细梳理各类假说提出的原由及内容,便于进一步研究可转换债券发行动机.     

我国高速公路建设成本预测研究——基于BP神经网络的视角

本文通过分析高速公路工程成本构成,构建了影响工程建造成本的主要指标体系,根据十一五期间西部五省市部分高速公路的工程造价统计数据,建立一种基于神经网络造价成本预测模型。分析结果表明,影响工程造价的因素中设计因素最为关键,其次是施工工期及贷款利率因素。通过对样本的训练和验证,表明建立的神经网络预测模型具有真实性及可靠性。     

基于杜邦分析法的甘肃省上市公司经营绩效评价研究

本文通过运用杜邦分析法来分析甘肃省上市公司15家制造企业的经营状况,并针对甘肃省上市公司的总资产收益率、权益乘数以及净资产收益率三个方面的指标来进行对比分析,并且分析出各甘肃省上市公司近两年来经营过程中存在的问题以及不足之处,并且在此基础上给出如何更好地发展甘肃省上市公司给出合理的意见。     

可转换债券二叉树定价模型及实证分析

作为我国证券市场上一种新兴的保值增值的投资工具,可转换债券具有债券和期权的双重特征,兼具筹资和避险的双重功能。了解可转债的定价原理有助于市场参与者制定成功的投资筹资策略。本文应用二叉树方法建立可转债定价模型,并以复星转债为例进行了实证分析。     

特许权限定模式对项目投资价值的影响——基于高速公路BOT的分析

正BOT高速公路投资项目中,利益方包括特许权的出让者(政府)和特许权的获得者(项目公司)。高速公路的所有权与经营权相分离,投资项目的所有权属与政府,拥有高速公路BOT的特许权的项目公司在初始阶段投入巨额的资金修建高速公路,最终是依靠在相当长的一个经营期内的收益来补偿建设投资、各年运营费用、公路维护费用,并要求获得一定的利润回报。特许权期限的长短直接关系到项目公司的投资回报的高低。当BOT项目采用不同的特     

基于模糊综合评价的物流企业融资效率研究

在分析当前我国物流企业融资现状的基础上,界定物流企业融资效率的概念,阐述物流企业融资效率评价的目的和方法。并提出对物流企业融资效率评价的五个评价因素,运用模糊综合评价法,对我国物流企业不同融资方式的效率进行评价,得出当前五种融资方式的融资效率由高到低的顺序分别为:内源融资、融资租赁、民间借贷融资、债权融资、资本融资。     

物流行为链机理研究

介绍了物流行为链静态结构和功能结构,阐述了行为链“六要素”及链接规则,以及构成物流行为链的内部机理和运行模式。     

经济增长中能源要素投入与全要素生产率分析

能源既是经济发展的促进因素,同时也是一个制约因素。为了保持国民经济的稳定、持续和健康发展,需要研究经济增长与能源投入之间的关联关系。文章的创新主要体现在:引入了能源要素对C-D生产函数模型进行了拓展,通过统计实证揭示了经济增长与生产要素投入之间的比例关系,以及能源增长与GDP增长之间的比例关系。揭示这些比例关系,对我们认识经济增长的规律是一个必要的前提条件。     

社会服务类上市公司偿债能力分析

随着经济的快速发展,人们的生活水平越来越高,社会服务类企业面临的挑战也就越来越多.在瞬息万变的市场下,要想寻求自我的生存与发展,就必须提高自身的竞争能力,其中偿债能力是竞争能力的重要方面.论文选取了19家社会服务类企业2010年到2014年五年的财务数据,选取了5个偿债能力指标,运用聚类分析以及因子分析研究这19家社会服务类企业5年来的偿债能力,并得到各个企业每年的因子得分.实证分析的结论是,企业应该着重关注短期偿债能力即流动比率、速动比率以及现金比率.