海外上市 四步打造“好苹果”

美国人常用“好苹果”与“坏苹果”来描述群体中的优良与劣质分子。若想成为海外资本市场的“好苹果”，中国企业首先要选择合适的上市途径。第二，要提前预防财务危机。第三，选择可靠的金融中介机构。第四，与政商模式保持距离，弘扬传统诚信文化。     

电讯盈科：包办婚姻式民营化的悲剧

李泽楷2000年通过盈动并购香港电讯，组建电讯盈科以来，电盈市值蒸发九成以上。从这一“急就章”式政府干预、欠妥的产权安排与危险的资本结构设计所酿成的人祸中，我们可以看到国有资产民营化过程中各类资本间的惨烈争夺、政府隐于幕后却无处不在的影响力，以及将资产交给热衷资本运作者后对于企业与社会造成的沉重拖累。     

守得云开见月明：李嘉诚如何培育新业务

李嘉诚的实业运营有两点值得称道，一是敏锐的投资眼光；二是擅于造势使其投资的产业加速成熟。对于内地企业而言，其值得借鉴的经验是重视投资调查、慎重投资，减少对银行资金的依赖，高效利用自有资金。这虽然可能放缓增长步伐，却是扎实前进，长期看，相较于同行的优势会愈加明显。     

澳门风云之赌王对决

2002年前还是博彩业门外汉的吕志和,何以与叱咤澳门半个世纪的何鸿燊并驾齐驱,甚至一举冲上亚洲第二寓象之位？存成功获取贴牌后,吕志和并未照搬何鸿燊“以赌场为驱动力”的模式,而是突出亚洲风情,打造娱乐休闲度假城,让游客获得更完整体验,两大赌王的事业对决外,吕家已作出清晰的传承安排,而何鸿燊家族却陷入蒙门争产的风波,银河娱乐近年的增长势头赶超澳饽控股及新淙国际,凸显出家族治理及合理传承安排的重要性。     

富豪的奢华、慈善与冒险

虽然全球经济紧张,俄罗斯貂皮大衣、约翰罗布订制皮鞋、巴黎银塔餐厅晚餐、路易威登Keepall 50旅行包等奢侈品反而价格看涨。富人们不惜重金奢华消费,可能是为了生意需要、树立权威、节约成本,或是通过不利条件耍帅,但这些奢华消费可能以生命或企业为代价。其实,真正奢华的不会闹得天下皆知,富人可以根据能力理陛分析奢华的成本及收益。     

股权信托治理不良，澳大利亚首富家族对簿公堂

由于创办人和第二代对信托治理和家族治理两方面的疏失,澳大利亚莱恩啥特家族围绕家族股权信托发生内斗。考虑以家族信托传承家业的中国企业家要避免重蹈覆辙,一方面要谨慎选择信托受托人或管理人,制定一套信托控制权的传承机制,并成立信托管理委员会;另一方面,家族治理也必须同时进行,以传递家族价值观与维系良好的家族成员关系。     

筹谋家庭治理，避免同室操戈

从开创阿迪达斯、彪马、阿瑞娜三大品牌的达斯勒家族的冲突，到香港镛记甘氏兄弟的对簿公堂、新鸿基地产郭氏兄弟的豪门内斗，众多家族一直备受内部纷争的困扰。打造和谐家族，有赖完善家族治理机制：同时，通过家族委员会与董事会的双层规划制度、将家族业务分拆等制度建设，也可隔离家族纷争对企业的干扰。而当歧异无法弥合时，分家分产是最终的选择。     

台湾辜家的百年政商之路

头顶“台湾第一豪门”名号的鹿港辜家，历经日本殖民时期、国民党执政及政党轮替而不倒，其百年兴旺离不开政商关系的庇护，在历次经济改革中都因掌有信息优势而获得先机发展壮大。不过，辜家传承至第四代时，政商关系的双刃剑效应显现，“辜振甫－辜濂松”的叔侄配虽为家族传承史上一段佳话，但脆弱的传承路径加上过于依赖政商关系，最终导致辜家传承受阻，两度分家。其中经验教训，犹可为传承刚起步的中国内地富人家族所借鉴。     

家庭企业如何顺利交班

未来5-10年将是中国家族企业交接班的高峰期,一批50-60岁的富豪经过20年的拼搏,要逐步将公司移交给儿女。要实现企业的有序传承,中国家族企业的领导人需要及早准备,充分放手锻炼继任者,发现和保存企业的核心价值,改善公司治理及进行生产、经营的标准化,以保持基业长青。     

家族企业价值为何在继承中蒸发六成？

何鸿燊身后,谁来承继衣钵？利定昌猝逝,谁来接掌利希慎家族产业？传承是每个家族企业不能回避的问题,然而,由于后代难以继承先辈的特殊能力与资产,或创办人抗拒改变,香港企业创办人往往近80岁高龄仍未能交班。创业者迟迟不退,可能损害公司价值,以至他们去世后公司股价反会大涨。在继承的长期过程中,家族企业也面临巨大的财富损失,我们对近20年港台和新加坡200间家族企业的研究显示,在继承年度及此前5年,家族上市公司的市值平均蒸发60％。为保证企业所有权与管理权的平稳传递,家族领导人需要及早准备,并遵循五大原则。