中美股市制度的差异

近几年,中美股市在运行格局上的最大区别就是：中国A股市场的熊牛交替一般表现为“快牛慢熊”,而美国股市的牛熊交替则大多表现为“慢牛短熊”. 事实上,在美股“慢牛短熊”与A股“快牛慢熊”的背后,折射出的是中美两国股市存在的重大差异性. 在以下诸多方面,美国股市所表现出的成熟与完善,或将成为中国股市今后若干年的前进方向. 投融资平台架构 美国拥有世界规模最大、结构最完善的多层次资本市场,从现货到远期、期货、期权,从场内市场到场外市场,从国内市场到国际市场,它不但为企业提供了一个多层次、多元化的融资渠道,同时也为投资者提供了一个组合投资、分散风险的投资平台.     

中小企业融资国际经验浅介

中小企业融资难是世界各国发展中小企业所面临的普遍性难题。在当今国际金融危机的冲击下,中小企业融资难的问题更显突出。许多国家采取各种金融支持政策和措施来缓解、解决中小企业融资难问题,其中一些成功经验值得学习和借鉴。     

“壳”行中国——ST公司“永不退市”的制度缺憾

垃圾不堪的ST公司却成为众多机构投资者和拟上市公司争掴追捧的对象，这无论如何也是一种掇为不正常的现象，追究起来，其重要原因之一是我国尚缺乏真正行之有效的退市制度     

股价涨则房价必涨的三大理由

正如大家所说：股市涨跌是投资者信心强弱的体现，然而，股市反弹或上涨所产生的信心，则同样会传导或表现到房地产市场上。在投资市场的长期趋势上，我们经常看到的景象是：股价涨，则房价一定会上涨；但股市跌，则房价不一定会跌，因为房价与“本币对内价值”呈反向变动关系——纸币越是贬值，房产则越是值钱。更何况，房产既可自住，也可出租，更可以疯炒，因此，房产投资既是不动产投资，也是虚拟投资。这正是股票投资所无法比拟的地方。     

回望中国股市20年

时至2010年12月19日,中国股市已经整整走过了20年的风雨路程。 1990年12月19日,时任上海市市长朱镕基在浦江饭店敲响了上海证券交易所开业的第一声铜锣。沪市首个交易日以96．05点开盘,并以当日最高点位99．98点报收,当日成交金额49．4万元人民币。     

恪守创业板进退标准

2009年3月31日凌晨，在创业板设想提出十余年之后，中国证临会终于发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，该办法于2009年5月1日开始实施。     

创业板的5岁难题

正处于牛市顶峰的香港创业板平均市盈率只有11.32倍,同样处于牛市顶峰的NASDAQ平均市盈率仅为24.2倍。相比之下,深交所创业板平均市盈率分别比港股和美股高出500%和400%!创业板成立五年来,其规模仍很狭小,难以满足市场需求。市场需要"块头",没有块头,就没有规模效应。经过五年来的扩容与发展,截至2014年10月10日收市统计,创业板仅有上市公司397家,总市值只有2.26万亿元,流通市值仅为1.37万亿元。创业板的流通市值总规     

“国富民穷”PK“未富先老”——兼谈收入分配制度与社会保障制度改革

"劳动光荣"、"勤劳致富"的观念和理念并未过时,它也永远不会过时。要想让"劳动光荣"、"勤劳致富"重新回归社会,关键是要改革我们的收入分配制度。     

莫误读“员工持股计划”

8月5日,证监会发布《上市公司员工持股计划管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。由于员工持股计划在中国仍是一个新生事物,在征求意见稿的讨论中,一些专家及媒体对此产生了诸多误读。比如,     

挤占医保基金行为的经济学分析

导致医保基金存量减少的原因可以分为两类，一类由客观原因导致，并且难以避免，另一类是由主观或人为因素造成的恶意挤占医保基金的行为。本文针对后者造成的恶意挤占医保基金的行为，从经济学角度，首先运用产权理论来分析制度本身的缺陷，再通过建立两个博弈模型来分析当事人的投机心理驱动力，并提出强化监督和加大处罚力度等具体措施。