证券市场的信息与效率北大核心

本文通过对证券市场中供求双方的信息核心部分———上市公司财务会计信息披露的完全度及投资者的投资理论与技能进行建模和理论论证 ,认为证券市场的效率水平与这两类核心信息的完全程度正相关 ;并通过在经典模型中加入现实条件后得出以下结论 :发达国家的大投资家们由于制造和利用噪声使证券市场效率降低 ,而我国证券市场由于上市公司会计信息 ,披露等方面的不规范而低效率运载。最后 ,文章对理论界存在的有效市场理论和格罗斯曼———斯蒂格利茨悖论进行了理论分析 ,认为由于信息的不完全将永远存在 ,理论界的这两种观点在现实中也不会存在。     

商业银行管理新方向:经济资本管理体系研究

经济资本管理体系是当今国际银行业最为先进的风险控制体系,经济资本成为了银行风险和价值管理的核心。由于经济资本在国内还只是刚起步,本文系统分析了银行经济资本管理体系,剖析了经济资本的内涵,具体描述了经济资本的计量和配置,研究了经济资本体系在银行绩效考核中的应用,文章最后介绍了经济资本体系在国内外发展现状及对今后的启示。     

从债券市场定价效率看利率市场化程度

利率市场化改革的最终目的是让市场最终决定资金的价格,相关市场主体成为市场的参与者和市场秩序的遵守者。市场对风险的定价能力是衡量利率市场化程度的重要参考指标。本文以银行间债券市场的中期票据为研究对象,考察债券市场风险定价的合理性。研究结果显示,银行间债券市场已经具备合理的风险定价能力,同时发现债券风险定价的能力与其流动性相关。流动性不足是制约风险定价能力的重要原因。     

资本金制度比较及其对我国银行业的启示

世界各国资本金制度大致有三种：法定资本金制度、授权资本金制度与折衷资本金制度。这三种制度各有利弊。由于各种因素的影响，我国目前仍有必要施行法定资本金制度。     

我国资本配置效率影响因素的实证分析

本文选取我国各省1991-2008年的数据,构建面板数据,以投资效果系数作为测度资本配置效率的指标,通过对金融发展等影响资本配置效率的因素进行实证检验,得到以下结论：我国自1991年至2008年期间,资本配置效率基本处于持续下降状态,除资本配置效率与银行贷存比和进出口总额成正比之外,其他因素如外商直接投资、政府对经济的干预、非国有经济的发展和基础设施等因素对资本配置效率均主要起负面作用。     

探索浙江金融业发展新思路

金融业与实体经济联动发展的实现路径需要借力于资本市场、债券市场,发挥地方法人金融主体实力,通过创新小微金融、民间金融、互联网金融,形成大资本聚合机制。     

资金约束放松与证券市场泡沫:一个实验检验

本文利用相关计算机实验软件,通过设置4组初始资金约束状况不同的实验环境,选取71名实验参与人作为交易者,检验了资金约束状况与证券泡沫的相关关系。实验结果表明,代表市场资金约束状况的流动性价值(初始现金总量与证券数目的比值)与证券价格泡沫存在显著的正向相关关系。对实验中价格泡沫现象的讨论还表明,资金约束放松为交易者非理性情况下价格泡沫的产生和膨胀创造了必要条件。根据实验结论,中央银行在制定金融政策的过程中,必须充分考虑货币供应量以及资本流动对证券市场可能带来的影响。     

金融地理学:国外地理学科研究新动向

金融地理学是近年来兴起的一门边缘交叉学科。鉴于国内对该学科研究的薄弱状态，文章对金融地理学的学术渊源、最新研究现状等多方面进行了探讨，并指出区域金融学与金融地理学的联系与区别，展望其应用前景，为金融学问题的探讨提出了全新的方法论和研究视角，并为其进一步研究奠定了初步的理论基础。     

信息不对称下公司流动性偏好的理论与经验

通过研究信息不对称条件下公司资产流动性的偏好问题，用一个简化的“privately-known-prospects”模型，得出信息不对称强度越大，公司越倾向以现金形式持有资产的结论．从而可通过附带保证（collateral pledging）的信号行为实现公司财富最大化。     

影子收费融资效率研究

为解决我国城市基础设施建设与资金短缺的矛盾,本文引入了新的融资方式——影子收费,就具体案例研究了影子收费的融资效率,揭示了该方式在政府进行非经营性项目融资中的显著作用.