上市公司再融资经营业绩研究

一、引言 由于我国特殊的股权结构、融资监管体制,上市公司的融资行为具有更复杂的制度背景,这就使得上市公司的再融资行为具有不同的意义.     

单因素指标评估投资业绩:证券投资基金实证分析

本文介绍了单因素指标评估基金整体业绩的各种方法，包括：夏普指数、简森指数、特雷诺指数、M－2、M－3方法、信息率、衰减度等，并用中国证券市场15只证券投资基金的100周数据进行了不同基准组合、不同指标的计算和排序比较，并对剔除或不剔除政策性新股配售收益的两种情况进行了对比。     

利率随资本结构变化对价量关系的影响分析

本文首先研究证券市场中利率随资本结构变化条件下，涉及价量关系组合投资有效边界的确定；在传统的蛛网模型的基础上建立一个考虑资本结构的理性预期动态自适应局部均衡模型，通过对正负反馈阈值的分析，探讨各参数的变化对资本市场均衡稳定性的影响，并从模型的假定探讨资本市场产生复杂性的机理及其决策行为。     

基于经济附加值的上市公司财务困境预警实证研究

经济附加值(EVA)是从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的所有资金成本后的经济利润.将经济附加值指标应用于我国上市公司的财务困境预警实证研究和行业业绩分析,取得了较好的判别预测效果,并在此基础上提出了相应的政策建议,以进一步深化公司价值最大化的理念和提升上市公司的整体业绩.     

基于动态联盟的CPFR模块化工作机制与建模研究

动态联盟是虚拟经济环境中的新型而有效的企业组织与生产理念,CPFR是由联盟伙伴通过分享信息来追求供应链协同的方案,是对动态联盟的具体工作机制与实施细则的一个补充.文章分析了动态联盟与CPFR的理念与关系,提出了基于动态联盟的CPFR模块化工作机制和具有n层事件查看与控制的扩展模型,说明了基于动态联盟的CPFR体系的整合条件与今后的研究方向.     

基于信息披露质量的财务预警研究

本文将信息披露质量引入财务预警指标体系中,采用支持向量机（SVM）财务预警模型,研究处于不同生命周期阶段的企业在引入信息披露质量前后财务危机预测准确性的差异,然后利用决策树（DT）模型分析信息披露质量在财务预警体系中的重要程度。实证结果表明,引入信息披露质量的 SVM财务预警模型,其准确率在成长期、成熟期和衰退期均有一定的提高,导入期则没有发生变化;对于处于不同生命周期阶段的企业,信息披露质量对财务预警的影响程度具有一定差异：成熟期企业影响程度最大,成长期和衰退期企业影响程度较大,而导入期企业影响效果不明显。因此,合理引导公司信息披露,对于降低上市公司发生财务危机的概率具有重要导向效应。     

企业收购兼并的长期超额收益研究与实证

本文选取1998年发生兼并收购的公司作为样本，主并公司和目标公司都是上市公司。研究发现，公司收购兼并后对主并企业的长期超额收益为负。对公司并购后( 1， 12)，( 13， 24)和( 25， 36)时间段的CAARs和BHAR进行实证研究。研究表明，三年的长期超额收益在5％的水平下显著为负。     

上市公司债务融资与公司价值的实证研究

利用中国所有A股上市公司1998-2005年的数据,检验上市公司债务融资与公司价值的关系,发现上市公司债务融资净额占总资产的2.27%;资产负债率在30%-60%之间的上市公司的负债融资有利于增加公司的市场价值,资产负债率小或者大的公司这种效应不显著;同时债务融资对传递公司的业绩具有很强的信号作用,公司价值越高的公司,未来进行债务融资的可能性越大.     

资本管制下商业银行战略选择对绩效的影响

以我国14家上市商业银行2004～2009年的平衡面板数据为样本,通过银行关键战略资源配置来体现银行战略选择,将银行战略问题从定性向定量转化,并通过理论建模和实证分析来研究资本管制、战略选择和绩效三者的关系。结果认为,资本管制对银行的资本充足率与绩效都存在显著直接影响;资本管制通过调整商业银行资本充足率,对绩效产生间接影响;管制压力与不同的战略资源配置的交互作用分别对资本充足率、绩效有不同的影响。     

基于主导设计演进的ICT企业竞争力研究

主导设计的确立,还意味着企业抓住、并掌握了行业技术轨道,从而能够持续低成本、高效率创新.同时这些主导设计往往表现为专利形式,在知识产权制度下,其他企业创新往往涉及到侵权行为.再加上网络效应对消费者的锁定,以及间接网络外部性对互补品生产商的影响,使得这些主导企业搜刮了行业的大部分利润.消费者需求的变化、技术的跳跃性变化等引起了主导设计的升级.高技术企业通过自身研发,推动产业主导设计的演进,从而获得强大竞争力.