中国本土企业为何舍近求远:基于金融信贷约束的解释

本文基于中国2003～2007年工业企业的大样本数据,从企业内部融资、银行贷款融资、商业信用融资三个维度衡量企业的融资约束状况,对内外部融资约束与出口决定之间的关系进行了事前和事后的检验。结果表明:(1)出口企业不一定是现金流充裕的企业,出口本身并不能缓解企业的内部融资约束状况;(2)银行贷款约束对中国企业的出口选择具有决定性影响,出口可以有效解决企业贷款难的问题;(3)企业商业信用融资约束无法通过出口进行有效化解。纠正中国企业的"对外出口偏好",必须加快国内金融体制的改革和创新,改善企业外部融资环境。     

论我国科技政策的不足与对策

模仿和改造发达国家科学技术用以提高我国的科技经济水平是我国科技政策长期以来的战略方针。没有自己的核心技术和关键能力将不利于我国科技经济的可持续性发展。更为关键的是，制度环境的落后极大地制约了科技的创新，这正是“后发劣势”理论所关注的问题。制度变迁通过路径依赖与创新的融合才能达到理想的彼岸，而我国科技创新的根本在于制度的创新。     

关于利用计算机技术辅助经责审计的思索

近两年来，我们在利用计算机技术辅助经济责任审计方面进行了有益探索。本文拟就如何进一步完善这项工作谈些看法。     

中国-加拿大建立自贸区的贸易潜力和福利效应——基于WITS-SMART模拟的实证研究北大核心CSSCISSCI

在对中国加拿大贸易互补性分析的基础上,依据局部均衡理论,利用SMART模型模拟中加自贸区建立在不同阶段、不同程度的关税削减给贸易双方带来的经济效应,包括贸易效应、关税收入和福利效应。结论表明,中加两国在贸易产品上存在较强的贸易互补性:在短期情境下,加拿大进口商品数量增幅较大,贸易创造与贸易转移效应都较明显;在长期情境下,两国总贸易效应有显著增长,关税减让前关税较高的产品减让幅度较大,关税及福利总收入减少更显著。尽管中加自贸区的建立对两国关税总收入会有一定的负面影响,但两国贸易和福利效应得到较大提升,更大贸易投资潜力有待自贸区建成后充分挖掘。     

流动性冲击与金融危机传染

本文从流动性的角度分析了美国金融危机的传染机制.把流动性划分为资金流动性、市场流动性和货币流动性,阐述流动性的扩张和收缩与金融危机的相互联系.重点分析流动性与金融危机纵向和横向传染的四条机制,包括银行同业市场中流动性危机的传染、信贷市场和资本市场间的相互传导、预期传染和心理恐慌以及跨国溢出与挤出.文章进一步对流动性的国内和国际监管及流动性危机的救助与防范提出了相关建议.     

中国和新加坡产业内贸易的实证研究

结合产业内贸易理论的发展，根据《商品名称和编码协调制度》将中国和新加坡双边贸易的4332类商品划分为173个产业，对中新两国的产业内贸易水平和结构做出实证分析：中国和新加坡的产业内贸易指数较高，且保持着产业内垂直贸易的特征；影响中新两国产业内贸易的因素主要是外商直接投资：发展中新两国产业内贸易对促进两国以及亚洲区域经济合作具有重要意义。     

母国服务业发展对企业对外直接投资影响——基于OECD国家数据的实证研究

本文基于异质性企业贸易投资理论,对母国服务业发展影响企业对外直接投资的机制分析表明,母国服务业发展有助于提高制造业和服务业企业生产效率,从而提升企业对外投资能力,固定成本和可变成本下降能够降低企业对外投资门槛,推动对外投资企业数量的增加.本文利用30个OECD国家1990-2011年的面板数据,实证考察了服务业总体水平以及四类生产者服务业(批发零售、运输仓储及通讯、金融中介、商业咨询及科技服务)发展水平对OFDI的影响.计量结果显示,一国服务业总体水平与该国OFDI存在显著的正向关系,细分行业来看,批发零售、运输仓储及通讯服务仅是效率提升对OFDI有显著促进,金融中介和商业咨询及科技服务无论是规模还是效率提高都将显著推动OFDI数量的增长.上述研究对于我国发展现代服务业推动企业对外直接投资,具有重要的政策含义.     

自由贸易协定中贸易便利化规则对价值链贸易的影响

文章利用世界银行深度贸易协定数据库,对自由贸易协定中纳入的贸易便利化与海关程序规则进行统计,实证检验贸易便利化规则深度对价值链贸易的影响。研究结果表明,随着贸易网络扩大,欧盟在整个贸易便利化结构网络中稳居主导地位,中国、韩国等节点的影响力逐年提升,美国、智利等节点的度中心度有所下降。这些缔约方在自由贸易协定中纳入的贸易便利化规则深度越高,越能促进价值链贸易发展,且对中间品贸易的影响弹性显著高于最终品贸易。在六项代表性贸易便利化规则中,单一窗口、经认证经营者带来的贸易创造效应更加明显。进一步通过机制检验发现,贸易便利化规则对价值链贸易的促进作用受到成员国之间制度距离、地理距离和经济距离的约束。但若成员国同为一带一路沿线国,贸易便利化规则会放大其贸易效应。研究表明,促进一带一路高质量发展,加快与周边国家签署自由贸易协定,规制高标准贸易便利化规则,对提升中国在全球价值链中的地位具有重要意义。     

自贸协定对产品进口价格的影响研究

文章就自由贸易协定(Free Trade Agreement,简称FTA)如何影响产品的进口价格展开了理论和实证分析。理论层面,文章建立了一个分析FTA对产品进口价格影响的理论框架,厘清了"关税效应"和"原产地规则效应"对产品进口价格的影响机制。实证层面,文章以中瑞FTA作为研究对象,在控制住相关企业层面的固定效应后,实证检验了FTA对产品进口价格的影响。实证结果显示中瑞FTA对产品进口价格提升的影响主要是通过"关税效应"来实现的,而不是"原产地规则效应"。同时中瑞FTA对产品进口价格的影响会随进口企业的规模、出口企业间的"竞争效应"等异质性特征的不同而存在显著差异。文章为从产品进口价格角度来认识FTA带来的经济效应提供了新的视角。     

垂直型和水平型对外直接投资的生产率门槛——基于中国企业层面微观数据的研究

现有国际投资理论主要是研究发达国家企业的对外投资行为,认为企业对外直接投资必须具备一定的垄断优势,反而低估了发展中国家企业的对外投资能力。本文在理论建模中放弃了要素密集度同质化的假设,将对外直接投资分为水平型和垂直型,证明了垂直型对外投资的生产率门槛要低于水平型对外直接投资,发展中国家企业有更多机会从事垂直型对外直接投资。进一步采用中国企业微观层面数据的实证检验后发现,目前中国企业对外投资实际上偏重成本导向,对外投资并不像出口一样存在着"生产率悖论",其生产率要显著高于无对外投资企业。同时,实证检验还进一步证实了理论模型中的假说,即垂直型比水平型对外投资有着更低的生产率门槛,这为我国政府制定相关政策推动企业集群式"走出去"提供了理论依据。