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我国可转换债券市场的发展及建议 总被引:4,自引:0,他引:4
可转换债券(简称可转债或转债),是指发行人依照法定程序发行,持有者可以在一定期间内按事先约定的条件转换为公司股票的债券。可转债足在普通公司债券的基础上衍生发展起来的一种介于债券和股票之问的混合金融衍生产品,具有筹资和避险的双重功能。 相似文献
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1引言我国的金融期货交易所正在紧锣密鼓的筹备当中,随着它的建立,金融衍生产品的发展会更加迅猛,我国资本市场也面临着新的更大的发展机遇。目前,信用衍生产品是全球增长速度最快的衍生产品之一。图1信用违约互换交易结构图信用违约互换(Creditdefaultswap)是最基本的信用衍生 相似文献
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为了判断轨道交通网络与城市形态之间的一致性,为城市轨道交通网络规划提供参考依据,提出了基于分形的轨道交通网络与城市形态一致性量化分析方法.提出了代表城市形态的人口分形维数和代表轨道交通网络形态的站点一半径维数,通过这两个分形维数的比较建立了轨道交通网络与城市形态的一致性指数,根据该指数的大小判断轨道交通网络与城市形态的吻合程度.并以西安市为例,分别计算了4个规划预选方案与城市形态的一致性指数. 相似文献
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基于Agent异质行为演化的人工金融市场及其非线性特征研究 总被引:1,自引:1,他引:0
通过构建基于Agent的人工金融市场,试图从交易者个人异质行为演化的角度研究金融市场非线性特征的形成。市场中,Agent依赖个人行为特征,如:情绪、记忆长度等,来同时考虑基本面信息与价格趋势,针对当前市场状态,基于经验认知权衡二者后形成价格预期与交易行为。权重的自适应性更新揭示了个人行为的演化,其通过遗传算法与生成函数进化预测规则来实现。模拟实验表明,在做市商的价格生成机制下,当市场由自信的基本面分析者、技术分析者和自适应性理性交易者组成时,人工金融市场呈现出与真实市场相似的非线性特征——尖峰、厚尾,波动聚集性,长期记忆性以及混沌特征。这为探究导致市场产生非线性特征的行为因素提供了一个计算实验平台。 相似文献
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股市收益率与波动性长期记忆效应的实证研究 总被引:12,自引:0,他引:12
股票市场长期记忆效应问题是近来金融实证研究的一个热点.多数的研究集中在收益率长期相关性的考察上,较少有对波动率序列的研究.然而,波动率的长期记忆性不仅会导致金融市场上的波动持久性特征,而且将对波动率的预测与衍生证券定价产生重要的影响.基于此,本文通过修正的R/S分析与ARFIMA模型对我国股市收益率及其波动性的长期相关性进行了实证研究.结果表明:中国股市具有显著的非线性特征,虽然收益率序列的自相关性较弱,但波动性序列却表现出显著的长期记忆效应.这一结论将为研究股票价格行为特征与金融经济学理论提供新的方向. 相似文献
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<正>1.引言 顾名思义,惯性现象是指过去一段时间内收益高的股票在将来一段时间内仍持续获得较高的收益,即赢(输)家持续成为赢(输)家;而反转则是赢(输)家在未来一段时间内成为输(赢)家。DeBondt and Thaler (1985)与Jegadeeshand Titman(1993)分别发现了美国股市的长期反转与中期惯性现象。 相似文献